GSK Pharma के शेयर 3% से ज़्यादा गिरे, Q2 का रेवेन्यू उम्मीदों से कम रहा

GSK Pharma के शेयर शुक्रवार को 3% से ज़्यादा गिर गए। यह गिरावट कंपनी द्वारा मौजूदा वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही (Q2-FY26) के लिए उम्मीद से कम टॉप-लाइन रेवेन्यू की घोषणा के बाद आई। स्टॉक ने इंट्राडे में ₹2,525.4 प्रति शेयर का निचला स्तर छुआ, जो लगातार दूसरे कारोबारी दिन में 3% से ज़्यादा की गिरावट थी। कुल मिलाकर, स्टॉक तीन लगातार सत्रों में 6% गिर गया था, जो 30-दिन के औसत ट्रेडिंग वॉल्यूम का 1.8 गुना था।

Q2 Results: सितंबर 2025 को समाप्त तिमाही के लिए, GlaxoSmithKline Pharmaceuticals ने ₹257.49 करोड़ का नेट प्रॉफ़िट रिपोर्ट किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के ₹252.50 करोड़ से 1.98% ज़्यादा था। हालांकि, परिचालन से रेवेन्यू में 3.05% की गिरावट आई, जो पिछले साल के ₹1,010.77 करोड़ से घटकर ₹979.94 करोड़ हो गया।

Profitability Boost: रेवेन्यू में गिरावट के बावजूद, कंपनी का EBITDA मार्जिन सालाना 250 बेसिस पॉइंट बढ़कर 34.3% हो गया। इस सुधार का श्रेय स्थिर अन्य खर्चों और कम कर्मचारी लागतों को दिया गया। EBITDA खुद सालाना 4.4% बढ़कर ₹330 करोड़ हो गया, जो ₹320 करोड़ के अनुमान से थोड़ा ज़्यादा था।

Reasons for Revenue Impact: मैनेजमेंट ने बताया कि टॉपलाइन दो मुख्य कारकों से प्रभावित हुई: एक प्रमुख कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग ऑर्गनाइजेशन (CMO) प्लांट में आग लगने की घटना और गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) से संबंधित ट्रांज़िशन। कंपनी को उम्मीद है कि FY26 की दूसरी छमाही से परिचालन स्थिर होना शुरू हो जाएगा, क्योंकि आग से संबंधित समस्याओं को पूरी तरह से हल कर लिया गया है।

Brokerage View (Motilal Oswal): मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने नोट किया कि रेवेन्यू उम्मीदों से कम रहने के बावजूद, EBITDA और नेट प्रॉफ़िट लागतों के नियंत्रण और बेहतर लाभप्रदता के कारण अनुमान से थोड़े ऊपर रहे। उन्होंने Q2 और FY26 की पहली छमाही में रेवेन्यू में गिरावट देखी, जो पिछले वित्तीय वर्षों में मजबूत वृद्धि के बाद आई थी। ब्रोकरेज ने FY26-FY28 के लिए अपने अनुमानों को बनाए रखा है, स्टॉक को 38 गुना 12-महीने के फॉरवर्ड अर्निंग पर वैल्यू किया है, जिसका टारगेट प्राइस ₹2,800 है। वे FY25-FY28 में अर्निंग्स में 13% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का अनुमान लगाते हैं, और परिचालन मुद्दों के हल होने और स्पेशलिटी मार्केटिंग के बढ़ने से स्थिरीकरण की उम्मीद करते हैं। स्टॉक पर 'न्यूट्रल' रेटिंग बनाए रखी गई है।

Impact: GSK Pharma के स्टॉक पर तत्काल प्रभाव नकारात्मक रहा, निवेशकों ने रेवेन्यू मिस पर प्रतिक्रिया व्यक्त की। कंपनी की परिचालन चुनौतियाँ (आग, GST) और स्थिरीकरण के बाद का आउटलुक निवेशकों के लिए मुख्य निगरानी बिंदु होंगे। मोतीलाल ओसवाल की 'न्यूट्रल' रेटिंग निकट अवधि में महत्वपूर्ण अपसाइड या डाउनसाइड के लिए मजबूत विश्वास की कमी का सुझाव देती है। फार्मा सेक्टर स्वयं, जो आम तौर पर स्थिर होता है, परिचालन बाधाओं और नियामक परिवर्तनों के प्रति संवेदनशील है।