फार्मा दिग्गज Dr. Reddy's Laboratories के सितंबर तिमाही के नतीजे निवेशकों के लिए निराशाजनक रहे हैं। कंपनी का नेट प्रॉफिट **36%** घटकर **₹925 करोड़** रह गया है, जिसका मुख्य कारण Semaglutide API इन्वेंट्री पर लिया गया **₹239 करोड़** का प्रोविजन है।
मुनाफे में बड़ी गिरावट की वजह
सितंबर तिमाही में कंपनी की कुल रेवेन्यू भी 1.5% घटकर ₹8,671 करोड़ पर आ गई है। इस कमाई में सबसे बड़ा झटका Semaglutide (डायबिटीज और वजन घटाने की दवाओं में इस्तेमाल होने वाला API) की इन्वेंट्री से लगा है। ₹239 करोड़ का यह वन-टाइम चार्ज कंपनी के ऑपरेटिंग रिजल्ट्स पर भारी पड़ा है।
इन्वेंट्री मैनेजमेंट पर उठे सवाल
फार्मा सेक्टर में इन्वेंट्री का संतुलन बनाए रखना एक बड़ी चुनौती होती है। इतने बड़े स्तर का राइट-डाउन (Write-down) यह संकेत देता है कि Semaglutide के स्टॉक की वैल्यू को अचानक कम करना पड़ा है। ऐसा आमतौर पर ओवर-प्रोडक्शन, मार्केट प्राइस में बदलाव या क्वालिटी मानकों में बदलाव के कारण होता है। हालांकि इसे एक टेक्निकल एडजस्टमेंट माना जा रहा है, लेकिन निवेशकों को चिंता है कि क्या कंपनी का प्रोडक्शन और डिमांड का तालमेल पूरी तरह सही है?
आगे की राह क्या है?
Dr. Reddy’s के लिए आने वाली तिमाहियाँ काफी अहम होंगी। बाजार अब यह समझने की कोशिश कर रहा है कि क्या यह इन्वेंट्री इशू सिर्फ एक बैच तक सीमित था, या फिर कंपनी के बाकी स्पेशलिटी ड्रग पोर्टफोलियो में भी ऐसी कोई दिक्कतें आ सकती हैं। निवेशकों की नजर अब मैनेजमेंट की कमेंट्री पर होगी, खासकर इस बात पर कि वजन घटाने वाली दवाओं (GLP-1) के बढ़ते मार्केट में कंपनी अपनी ऑपरेशनल दक्षता को कैसे संभालती है। कंपनी के ऑपरेटिंग मार्जिन और इन्वेंट्री टर्नओवर रेशियो पर बारीकी से नजर रखना जरूरी होगा।