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भारत में अब डायबिटीज के लिए ओरल सेमाग्लूटाइड उपलब्ध
Dr. Reddy's Laboratories ने अपना ओरल सेमाग्लूटाइड बायोसिमिलर Obeda भारत में लॉन्च कर दिया है। यह रोज़ाना दी जाने वाली टैबलेट टाइप 2 डायबिटीज मेलिटस (type 2 diabetes mellitus) के लिए तैयार की गई है और Dr Reddy's के GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट (GLP-1 receptor agonists) पोर्टफोलियो को काफी मजबूत करती है। इस दवा को भारत में किए गए फेज III क्लिनिकल ट्रायल के बाद मंजूरी मिली है। इस ट्रायल में यह साबित हुआ कि Obeda, मूल ओरल सेमाग्लूटाइड दवा के मुकाबले कम से कम उतनी ही प्रभावी है और इसका सेफ्टी प्रोफाइल भी तुलनात्मक है। स्टडी के नतीजों में फास्टिंग प्लाज्मा ग्लूकोज, पोस्ट-प्रांडियल प्लाज्मा ग्लूकोज, वजन कम होने और HbA1c लेवल में समान सुधार देखा गया। दवा के खिलाफ कोई एंटी-बॉडी (anti-drug antibodies) नहीं पाई गईं।
Obeda को 3mg, 7mg और 14mg की डोज़ में पेश किया जाएगा। इन स्ट्रेंथ्स की कीमतें क्रमशः ₹99, ₹135 और ₹225 रखी गई हैं। इस लॉन्च से Dr Reddy's को भारत के विशाल डायबिटीज बाजार में अपनी पैठ बनाने का मौका मिलेगा।
भारत का बढ़ता डायबिटीज बाजार और मुकाबला
भारत में डायबिटीज की समस्या गंभीर है, जहां 10.1 करोड़ से ज़्यादा वयस्क इस बीमारी से पीड़ित हैं और इसकी व्यापकता 11.4% है। इसके अलावा, 13.6 करोड़ लोग प्री-डायबिटिक स्टेज में हैं। भारत में GLP-1 थेरेपी का बाजार तेजी से बदल रहा है।
जहां Novo Nordisk की Rybelsus ओरल सेमाग्लूटाइड में एक प्रमुख दवा रही है, वहीं भारत में मार्च 2026 के आसपास पेटेंट समाप्त होने से जेनेरिक निर्माताओं से कड़ी प्रतिस्पर्धा की उम्मीद है। Torrent Pharma, अप्रैल 2026 तक जेनेरिक सेमाग्लूटाइड बाजार में 38% हिस्सेदारी के साथ एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी बन गया है। इसी अवधि में Dr Reddy's ने इस बाजार का लगभग 8-10% हिस्सा हासिल किया है।
प्रतिस्पर्धा के बावजूद, ओरल सेमाग्लूटाइड की बिक्री बढ़ी है, जो फरवरी 2026 के ₹24 करोड़ से बढ़कर अप्रैल 2026 में ₹27 करोड़ हो गई। Dr Reddy's अपनी इन-हाउस डेवलपमेंट और मैन्युफैक्चरिंग विशेषज्ञता का उपयोग करके गुणवत्तापूर्ण दवा की निरंतर आपूर्ति सुनिश्चित करने की योजना बना रहा है।
कंपनी के शेयर पिछले 52 हफ्तों में $12.19 और $16.17 के बीच ट्रेड हुए हैं। इसका P/E अनुपात लगभग 23-26 है, जो फार्मा सेक्टर में ग्रोथ की बाजार की उम्मीदों को दर्शाता है। यह वैल्यूएशन व्यापक बाजार के औसत 44.47 से ज़्यादा है, लेकिन सेक्टर के औसत 20.63 के करीब है।
प्राइस वॉर और मार्जिन पर दबाव की चुनौतियां
एक महत्वपूर्ण मेडिकल जरूरत को पूरा करने के बावजूद, Dr Reddy's को भारत के सेमाग्लूटाइड बाजार में महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। कई जेनेरिक प्रतिस्पर्धियों (50 से ज़्यादा ब्रांडों की उम्मीद) के हालिया प्रवेश से कीमतों में भारी गिरावट आने की संभावना है। रिपोर्ट्स के मुताबिक, जेनेरिक सेमाग्लूटाइड की कीमतें मूल दवा की तुलना में 60% से 70% कम हो सकती हैं। Sun Pharma के कुछ जेनेरिक ब्रांड ₹750 प्रति सप्ताह इंजेक्शन की कीमत पर उपलब्ध बताए जा रहे हैं। Dr Reddy's ने अपने संस्करण की कीमत लगभग ₹4,200 प्रति माह रखी है।
इसके अलावा, कंपनी के वित्तीय नतीजों में मुनाफे के मार्जिन (profit margins) में गिरावट देखी गई है। Q4 FY26 में ग्रॉस मार्जिन घटकर 44.8% रह गया और पूरे साल के लिए यह 52.8% पर आ गया, जो पिछले साल के 58.5% से कम था। FY26 के लिए नेट इनकम में भी 24.22% की गिरावट आई। यह कठिन मूल्य निर्धारण माहौल और गिरती लाभप्रदता Obeda के दीर्घकालिक वित्तीय योगदान को प्रभावित कर सकती है, खासकर जब बाजार ज़्यादा किफ़ायती विकल्पों से भर रहा है।
भविष्य की योजनाएं: व्यापक पहुंच और वैश्विक विस्तार
Dr Reddy's के CEO, M.V. Ramana ने कहा कि Obeda का लॉन्च भारत में एडवांस्ड डायबिटीज ट्रीटमेंट को ज़्यादा सुलभ बनाने की दिशा में एक कदम है। कंपनी अपनी डेवलपमेंट प्रक्रियाओं के माध्यम से विश्वसनीय आपूर्ति और लगातार गुणवत्ता प्रदान करने के लिए प्रतिबद्ध है।
भारत से आगे देखते हुए, Dr Reddy's ने हाल ही में कनाडा में अपना जेनेरिक सेमाग्लूटाइड इंजेक्शन लॉन्च किया है, जिससे यह G7 देशों में GLP-1 थेरेपी को मंजूरी देने वाला पहला देश बन गया है। यह Dr Reddy's की वैश्विक स्तर पर किफ़ायती डायबिटीज उपचारों तक पहुंच का विस्तार करने की रणनीति के अनुरूप है। कंपनी कनाडा, तुर्की और ब्राजील जैसे बाजारों में प्रवेश करने की योजना बना रही है।
विश्लेषक वर्तमान में Dr Reddy's Laboratories को 'होल्ड' (Hold) रेटिंग दे रहे हैं, जिसका औसत प्राइस टारगेट मौजूदा स्टॉक प्राइस से लगभग 24.1% की संभावित अपसाइड (upside) दर्शाता है।