Dr Reddy's Laboratories के शेयर **7%** गिरकर **₹1,101** के 52-हफ्ते के निचले स्तर पर पहुंच गए। कंपनी का जून तिमाही का नेट प्रॉफिट **69%** घटकर **₹443 करोड़** रह गया। इस गिरावट की मुख्य वजह परिचालन लागत में बढ़ोतरी और Semaglutide दवा से जुड़े रेगुलेटरी डिले हैं। निवेशक इन रेगुलेटरी अड़चनों के समाधान और Abatacept जैसे नए प्रोडक्ट्स के लॉन्च पर नज़र बनाए हुए हैं।
Detailed Coverage
Dr Reddy's Laboratories के शेयर गुरुवार को 7% की गिरावट के साथ ₹1,101 के 52-हफ्ते के निचले स्तर पर आ गए। यह बड़ी गिरावट कंपनी के जून तिमाही के नतीजों के बाद आई है, जिसमें उसका नेट प्रॉफिट 69% घटकर ₹443 करोड़ दर्ज किया गया।
मार्जिन पर दबाव और बढ़ी लागतें
कंपनी को इस तिमाही में कई चुनौतियों का सामना करना पड़ा, जिसका सीधा असर उसकी प्रॉफिटेबिलिटी पर पड़ा। ऑपरेटिंग कॉस्ट में भारी बढ़ोतरी, खासकर सॉल्वैंट्स और फ्रेट (ढुलाई) की लागत बढ़ने से बॉटम लाइन पर दबाव देखा गया। पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्ष ने शिपिंग लागतों को बढ़ाकर लॉजिस्टिक्स की दिक्कतों को और बढ़ा दिया है। इसके अलावा, कंपनी के Semaglutide API (एक्टिव फार्मास्युटिकल इंग्रेडिएंट) से जुड़े रेगुलेटरी मुद्दे भी अनिश्चितता पैदा कर रहे हैं, जिससे कंपनी अपेक्षित ग्रोथ का फायदा नहीं उठा पा रही है। मार्केट एनालिस्ट्स का कहना है कि हालांकि रेवेन्यू उम्मीदों के मुताबिक थे, लेकिन इन मिली-जुली वजहों से मार्जिन उम्मीद से कम रहे।
ब्रोकरेज की राय और कमाई का अनुमान
कमजोर तिमाही प्रदर्शन के जवाब में, फाइनेंशियल संस्थानों ने कंपनी के आउटलुक को एडजस्ट किया है। Jefferies और Citi ने 'अंडरपरफॉर्म' और 'सेल' रेटिंग बरकरार रखी है, जिसमें अमेरिका में कमजोर प्रदर्शन और बढ़ती लागतों को मुख्य चिंता बताया गया है। Jefferies ने यह भी बताया कि 2027 से 2029 के फाइनेंशियल इयर्स के लिए कमाई के अनुमानों को 15% तक घटा दिया गया है, जिसका एक कारण कनाडा में Semaglutide लॉन्च में देरी भी है।
इसी तरह, अन्य एनालिस्ट्स ने भी अपने अनुमानों को कम किया है। कुछ फर्मों ने यह भी नोट किया कि भारत, रूस और यूरोप में कारोबार में सालाना ग्रोथ जारी रही, लेकिन एडमिनिस्ट्रेटिव और सेलिंग खर्चों में वृद्धि के कारण मुख्य लाभप्रदता पर दबाव बना रहा। Motilal Oswal को उम्मीद है कि 2027 के फाइनेंशियल ईयर के दौरान कमाई में गिरावट का दौर रहेगा, और 2028 के फाइनेंशियल ईयर की शुरुआत में ही नए प्रोडक्ट साइकिल शुरू होने के साथ रिकवरी की संभावना है।
निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण बातें
Dr Reddy's की रिकवरी का रास्ता कुछ खास डेवलपमेंट पर निर्भर करेगा, जिन पर निवेशकों को आने वाले महीनों में नज़र रखनी चाहिए। इसमें सबसे अहम है Semaglutide से जुड़े रेगुलेटरी मुद्दों का समाधान, जिसके बारे में एनालिस्ट्स को उम्मीद है कि यह नवंबर 2026 तक स्थिर हो जाएगा। इसके अलावा, Abatacept का सफल कमर्शियल लॉन्च और उसके बाद रैंप-अप, जो 2027 के फाइनेंशियल ईयर की चौथी तिमाही के आसपास अपेक्षित है, भविष्य की कमाई के लिए महत्वपूर्ण माना जा रहा है। निवेशक फ्रेट और कच्चे माल की लागतों में स्थिरता के संकेत भी देखेंगे, क्योंकि हाल के दिनों में इन्होंने कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन को काफी प्रभावित किया है।