Dr Reddy's Laboratories को अपने इंजेक्टेबल सेमाग्लूटाइड (injectable semaglutide) की सप्लाई रोकनी पड़ी है। प्रोडक्शन के दौरान कुछ इंप्योरिटीज (impurities) पाए जाने के बाद यह फैसला लिया गया है। हालांकि, ओरल वर्जन पर इसका असर नहीं है और कंपनी नवंबर तक सप्लाई फिर से शुरू होने की उम्मीद कर रही है।
क्यों रोकी गई सप्लाई?
Dr Reddy's Laboratories ने भारत, कनाडा और कई उभरते बाजारों में अपने इंजेक्टेबल सेमाग्लूटाइड की सप्लाई अस्थायी रूप से रोक दी है। यह फैसला एक्टिव इंग्रेडिएंट (active ingredient) के प्रोडक्शन स्केल-अप (production scale-up) के दौरान क्वालिटी संबंधी समस्याएं और इंप्योरिटीज (impurities) पाए जाने के बाद लिया गया है। सोमवार, 13 जुलाई 2026 तक, कंपनी के शेयर 1,238 रुपये पर ट्रेड कर रहे थे, जो 0.68% की मामूली गिरावट दर्शाते हैं।
प्रोडक्शन और फ्यूचर सेल्स पर असर
सप्लाई में यह रुकावट कंपनी की इंटरनल मैन्युफैक्चरिंग प्रोसेस (internal manufacturing process) में आई दिक्कतों के कारण हुई है। कंपनी फिलहाल प्रोडक्शन मेथड्स (production methods) में जरूरी एडजस्टमेंट्स (adjustments) पर काम कर रही है। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि सितंबर के अंत तक इन नई प्रक्रियाओं का वैलिडेशन (validation) पूरा हो जाएगा। यदि ये वैलिडेशन बैच क्वालिटी स्टैंडर्ड्स (quality standards) को पूरा करते हैं, तो नवंबर तक कमर्शियल सप्लाई (commercial supplies) फिर से शुरू होने की उम्मीद है।
इस देरी के कारण इंजेक्टेबल वर्जन के सेल्स आउटलुक (sales outlook) में भी कटौती करनी पड़ी है। फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए सेमाग्लूटाइड पेन (semaglutide pens) की अनुमानित वॉल्यूम घटाकर 60-70 लाख कर दी गई है, जो पहले के 1-1.2 करोड़ के अनुमान से कम है। नोमुरा (Nomura) के एनालिस्ट्स (analysts) ने भी दवा के रेवेन्यू अनुमानों (revenue estimates) को अपडेट किया है, जिसमें FY27 के लिए $140 मिलियन, FY28 के लिए $170 मिलियन और FY29 के लिए $200 मिलियन का अनुमान लगाया गया है।
सेगमेंट परफॉरमेंस और रिस्क
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि क्वालिटी की चिंताएं केवल इंजेक्टेबल प्रोडक्ट लाइन तक ही सीमित हैं। सेमाग्लूटाइड का ओरल फॉर्मूलेशन (oral formulation), जिसे कंपनी ने भारतीय बाजार में पेश किया है, अभी भी उपलब्ध है क्योंकि इसके एक्टिव इंग्रेडिएंट्स (active ingredients) के लिए एक अलग सोर्सिंग प्रोसेस (sourcing process) का उपयोग किया जाता है। वर्तमान बाधा के बावजूद, सेमाग्लूटाइड इंजेक्टेबल्स से अगले तीन वर्षों में कंपनी की कमाई में लगभग 13-14% का योगदान होने की उम्मीद है। हालांकि, कंपनी को इस फाइनेंशियल ईयर में क्वालिटी में आई इन दिक्कतों के कारण इन्वेंटरी राइट-ऑफ (inventory write-off) का भी सामना करना पड़ेगा।
निवेशकों के लिए, मुख्य जोखिम एग्जीक्यूशन टाइमलाइन (execution timeline) बना हुआ है। कंपनी का लक्ष्य नवंबर में सप्लाई फिर से शुरू करना है, लेकिन वैलिडेशन फेज (validation phase) के दौरान किसी भी अतिरिक्त तकनीकी समस्या से बाजार सप्लाई में और देरी हो सकती है। स्केल-अप प्रोसेस (scaling process) के दौरान कंपनी की क्वालिटी स्टैंडर्ड्स (quality standards) बनाए रखने की क्षमता इस सेगमेंट से भविष्य के रेवेन्यू को सुनिश्चित करने में एक महत्वपूर्ण फैक्टर होगी।