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रेवेन्यू में दमदार ग्रोथ, पर प्रॉफिट में गिरावट
Dr Lal Pathlabs (DLPL) ने चौथी तिमाही (Q4 FY26) के नतीजों की घोषणा की है। कंपनी के रेवेन्यू (Revenue) में पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 16.6% की शानदार बढ़ोतरी दर्ज की गई है, जो ₹702.7 करोड़ तक पहुंच गया। इस ग्रोथ का मुख्य कारण सैंपल और पेशेंट वॉल्यूम में 13% की मजबूत बढ़त है। यह विस्तार कंपनी के बढ़ते नेटवर्क, चैनल पार्टनर्स पर फोकस और Swasthfit जैसे नए ऑफर्स की सफलता को दर्शाता है।
मार्जिन दबाव ने घटाया मुनाफा
अच्छी खबर के बावजूद, मार्जिन पर बढ़ते दबाव ने कंपनी के नेट प्रॉफिट (Net Profit) को प्रभावित किया है। पिछले साल के मुकाबले नेट प्रॉफिट 15.2% गिरकर ₹131.3 करोड़ रहा। EBITDA मार्जिन भी घटकर 26.6% रह गया, जबकि पिछले साल यह 28% था। ऐसा माना जा रहा है कि ऑपरेशनल खर्चों में बढ़ोतरी, जैसे कलेक्शन सेंटर्स को दी जाने वाली फीस, मुनाफे पर भारी पड़ रही है।
शेयर पर असर और वैल्यूएशन का सवाल
इन नतीजों के बाद, 30 अप्रैल 2026 को Dr Lal PathLabs के शेयर NSE पर 1.7% की गिरावट के साथ ₹1,374 पर बंद हुए। स्टॉक में साल-दर-साल और पिछले छह महीनों में भी गिरावट देखी गई है, जो रेवेन्यू में बढ़ोतरी के बावजूद मुनाफे में आई कमी को लेकर निवेशकों की चिंताओं को दिखाता है। कंपनी का 44.5x का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) मल्टीपल अपने कुछ इंडस्ट्री साथियों की तुलना में काफी ज्यादा है। उदाहरण के लिए, Krsnaa Diagnostics का P/E लगभग 23.8x है, जबकि Metropolis Healthcare का P/E 58.3x से 71.6x के बीच है।
मार्केट ग्रोथ और कंपनी की स्थिति
भारतीय डायग्नोस्टिक्स मार्केट में मजबूत ग्रोथ की उम्मीद है, जिसके 2034 तक USD 28.53 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जिसमें 11.23% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) देखी जा सकती है। Dr Lal PathLabs करीब ₹22,900 करोड़ की मार्केट कैप के साथ एक मार्केट लीडर है। कंपनी ने हाल ही में ₹20 करोड़ तक के अधिग्रहण (Acquisition) के जरिए मुंबई में अपनी उपस्थिति मजबूत की है।
मैनेजमेंट का भरोसा और एनालिस्ट्स की राय
मैनेजमेंट का अनुमान है कि FY27 में रेवेन्यू मिड-टीन्स की ग्रोथ दिखाएगा, जिसमें दिल्ली NCR रीजन, Swasthfit (जिसने FY26 में 27% रेवेन्यू दिया) और Suburban बिजनेस का अहम योगदान रहेगा। एनालिस्ट्स ने FY27/28 के रेवेन्यू अनुमानों को 3% तक बढ़ाया है। ज्यादातर एनालिस्ट्स स्टॉक को लेकर पॉजिटिव हैं और इसे 'Buy' रेटिंग दे रहे हैं। उनका औसत 12-महीने का टारगेट प्राइस लगभग ₹1,720 है, जो मौजूदा भाव से 25% से ज्यादा की तेजी का संकेत देता है। Emkay Global Financial ने ₹1,740, Kotak Securities ने ₹1,760 और Citi ने ₹1,650 का टारगेट दिया है।