नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने NTPC को टॉप पिक बनाए रखा, ₹413 तक बढ़ाया लक्ष्य मूल्य

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31st October 2025, 2:53 AM

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने NTPC को टॉप पिक बनाए रखा, ₹413 तक बढ़ाया लक्ष्य मूल्य

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Stocks Mentioned :

NTPC Limited

Short Description :

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने NTPC लिमिटेड पर अपना 'Buy' रेटिंग बरकरार रखा है, और इसे पावर यूटिलिटीज सेक्टर में अपना शीर्ष चयन बताया है। ब्रोकरेज ने NTPC की स्थिर कमाई वृद्धि, मजबूत रिटर्न अनुपात और थर्मल, हाइड्रो और नवीकरणीय ऊर्जा में व्यापक क्षमता विस्तार योजनाओं को मुख्य चालक बताया है। नुवामा FY25-27 के लिए NTPC के लिए 6% की अर्निंग्स पर शेयर (EPS) चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाता है, लगभग 17% के कोर रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) की उम्मीद करता है, और ₹2.2 ट्रिलियन की कैपिटल एक्सपेंडिचर (capex) पाइपलाइन पर प्रकाश डालता है। स्टॉक को FY27E प्राइस-टू-बुक वैल्यू (P/BV) के 1.5 गुना पर आकर्षक रूप से मूल्यांकित माना जाता है, जिसके कारण नुवामा ने अपने लक्ष्य मूल्य को ₹413 तक बढ़ा दिया है। कंपनी ने सितंबर तिमाही के लिए स्टैंडअलोन लाभ में 7.5% साल-दर-साल वृद्धि भी दर्ज की है।

Detailed Coverage :

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने NTPC लिमिटेड को पावर यूटिलिटीज सेक्टर में अपना प्रमुख विकल्प बनाए रखा है, जो स्थिर आय, स्वस्थ लाभप्रदता मेट्रिक्स और महत्वाकांक्षी विस्तार परियोजनाओं के संयोजन का हवाला देता है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि NTPC FY25 और FY27 के बीच अर्निंग्स पर शेयर (EPS) में 6% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) हासिल करेगा। यह वृद्धि लगभग 17% के निरंतर कोर रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) और ₹2.2 ट्रिलियन की पर्याप्त पूंजीगत व्यय (capex) पाइपलाइन द्वारा समर्थित है, जो थर्मल/हाइड्रो और नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं के बीच समान रूप से विभाजित लगभग 22GW क्षमता जोड़ने का समर्थन करेगी।

अपनी मजबूत फंडामेंटल के बावजूद, NTPC का स्टॉक उस मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है जिसे नुवामा FY27 प्राइस-टू-बुक वैल्यू (P/BV) के 1.5 गुना पर आकर्षक मानता है। अपने सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) मूल्यांकन के आधार पर, नुवामा ने स्टॉक के लिए अपने लक्ष्य मूल्य को पहले के ₹401 से बढ़ाकर ₹413 कर दिया है।

FY26 की सितंबर तिमाही के लिए, NTPC ने स्टैंडअलोन समायोजित कर-पश्चात लाभ (PAT) में 7.5% की साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की, जो लगभग ₹4,500 करोड़ तक पहुंच गया। यह वृद्धि मुख्य रूप से अन्य आय में 66% की महत्वपूर्ण वृद्धि और कम ब्याज खर्चों से प्रेरित थी। हालांकि, परिचालन प्रदर्शन में कमजोर बिजली मांग के कारण प्लांट लोड फैक्टर (PLF) पिछले साल के 72.3% से घटकर 66% हो गया, जिससे कोर RoE 15.8% से घटकर 14.4% हो गया।

समेकित आधार पर, लाभ साल-दर-साल ₹5,230 करोड़ पर सपाट रहा। NTPC की विस्तार योजनाएं अच्छी प्रगति कर रही हैं, जिसमें 33GW क्षमता निर्माणधीन है। कंपनी ने FY26 के लिए अपने कमीशनिंग लक्ष्य को संशोधित कर 9.2GW कर दिया है और FY27 के लिए लगभग 10.5GW की योजना बनाई है। NTPC परमाणु ऊर्जा और ऊर्जा भंडारण समाधानों में भी विविधता ला रहा है, जिसमें 5,000MWh बैटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टम (BESS) परियोजना भी शामिल है। कंपनी ने ₹2.75 प्रति शेयर का अंतरिम लाभांश घोषित किया है।

प्रभाव: यह खबर NTPC और भारतीय बिजली क्षेत्र के लिए अत्यंत सकारात्मक है, जो मजबूत निवेशक विश्वास और महत्वपूर्ण विकास क्षमता का संकेत देती है। बढ़ाया गया लक्ष्य मूल्य स्टॉक के लिए ऊपर की ओर क्षमता का सुझाव देता है, जबकि विस्तार योजनाएं भारत की ऊर्जा मांगों को पूरा करने में कंपनी की भूमिका को उजागर करती हैं। नवीकरणीय ऊर्जा और परमाणु और भंडारण जैसी नई प्रौद्योगिकियों पर ध्यान भविष्य की ऊर्जा प्रवृत्तियों के अनुरूप है, जो क्षेत्र के लिए फायदेमंद है। इससे NTPC और संभावित रूप से अन्य बिजली क्षेत्र के शेयरों में निवेशकों की रुचि बढ़ सकती है। प्रभाव रेटिंग: 8/10।