Reliance Industries ने ग्लोबल सप्लाई चेन की दिक्कतों से निपटने के लिए कच्चे तेल की खरीद रूस और लैटिन अमेरिका की ओर मोड़ दी है। इस रणनीतिक बदलाव से कंपनी ने जून तिमाही में ₹17,010 करोड़ का O2C EBITDA हासिल किया, भले ही ब्रेंट क्रूड की कीमतें बढ़ीं और फ्रेट कॉस्ट (freight costs) भी ज़्यादा रही।
तेल की खरीद में बड़ा बदलाव
रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL) ने कच्चे तेल की खरीद की अपनी रणनीति में बड़ा फेरबदल किया है। कंपनी अब रूस और लैटिन अमेरिका जैसे बाजारों से ज़्यादा कच्चा तेल खरीद रही है। दुनिया के सबसे बड़े रिफाइनिंग कॉम्प्लेक्स में से एक, जो गुजरात के जामनगर में है, का संचालन करने वाली RIL ने यह बदलाव खाड़ी देशों (Arabian Gulf - AG) से अपनी पुरानी निर्भरता कम करने के लिए किया है। यह कदम ऐसे समय में उठाया गया है जब वैश्विक ऊर्जा बाजार में भू-राजनीतिक तनाव और शिपिंग मार्गों (shipping routes) में रुकावटों के कारण भारी अस्थिरता देखी जा रही है।
बाजार की उठापटक के बीच ऑपरेशनल मजबूती
चुनौतीपूर्ण वैश्विक माहौल के बावजूद, जहां ब्रेंट क्रूड (Brent crude) की कीमतें पिछले साल की तुलना में 36.7 डॉलर बढ़कर औसतन 104.5 डॉलर प्रति बैरल रहीं, RIL ने अपने ऑपरेशनल थ्रुपुट (operational throughput) को बनाए रखा। कंपनी ने अपने क्रूड डिस्टिलेशन और कोकर यूनिट्स के मेंटेनेंस के दौरान सेकेंडरी यूनिट्स को ऑप्टिमाइज़ करके यह हासिल किया। कच्चे तेल के एक विविध बास्केट पर ध्यान केंद्रित करने से कंपनी पारंपरिक क्षेत्रीय आपूर्तिकर्ताओं पर निर्भर रहने की तुलना में लागत को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने में सक्षम हुई।
O2C सेगमेंट का दमदार प्रदर्शन
RIL के रेवेन्यू का एक मुख्य स्तंभ, ऑयल-टू-केमिकल्स (O2C) सेगमेंट ने ₹17,010 करोड़ का EBITDA दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी तिमाही की तुलना में 17.2% की वृद्धि दर्शाता है। यह प्रदर्शन मुख्य रूप से ट्रांसपोर्टेशन फ्यूल क्रैक्स (transportation fuel cracks) और एथेन क्रैकिंग (ethane cracking) की अनुकूल इकोनॉमिक्स के कारण संभव हुआ। कंसॉलिडेटेड लेवल पर, कंपनी का रेवेन्यू पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 24.5% बढ़कर ₹3.4 लाख करोड़ रहा।
मार्जिन पर दबाव और सरकारी नियम
कंपनी ने ऑपरेशनल कुशलता तो दिखाई, लेकिन कुछ ऐसी दिक्कतें भी आईं जिनसे ओवरऑल मार्जिन पर असर पड़ा। फ्रेट (freight) और इंश्योरेंस (insurance) की बढ़ी हुई लागत, साथ ही फिजिकल क्रूड बैरल्स पर प्रीमियम ने मुनाफे पर दबाव डाला। घरेलू मोर्चे पर, कंपनी को अपने फ्यूल रिटेलिंग बिजनेस में अंडर-रिकवरी (under-recoveries) का प्रबंधन करना पड़ा ताकि स्थिर खुदरा कीमतों पर आपूर्ति सुनिश्चित की जा सके। इसके अतिरिक्त, सरकार द्वारा डीजल, पेट्रोल और एविएशन टरबाइन फ्यूल पर स्पेशल एडिशनल एक्साइज ड्यूटी (Special Additional Excise Duty - SAED) का फिर से लागू होना, तिमाही के दौरान घरेलू मार्जिन पर एक रेगुलेटरी बाधा के रूप में सामने आया।
निवेशकों को यह देखना होगा कि कंपनी अपनी अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की सोर्सिंग रणनीति को बदलते घरेलू ऊर्जा नियमों और एक्सपोर्ट ड्यूटी (export duty) ढांचे के साथ कैसे संतुलित करती है। अस्थिर मूल्य माहौल में इंपोर्टेड रॉ मैटेरियल्स (imported raw materials) की लागत का प्रबंधन करते हुए रिफाइनरी यूटिलाइजेशन रेट (refinery utilization rates) को बनाए रखने की क्षमता O2C सेगमेंट के भविष्य के मुनाफे के लिए एक महत्वपूर्ण कारक बनी रहेगी। आने वाली तिमाहियों में कंपनी के फ्यूल रिटेलिंग मार्जिन और वर्तमान एक्साइज ड्यूटी ढांचे के डाउनस्ट्रीम पर प्रदर्शन के प्रभाव पर और अपडेट महत्वपूर्ण होंगे।