RIL का ग्रोथ रुका; अगले चरण के लिए सोलर, AI पर बड़ा दांव

रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL) एक गंभीर ग्रोथ प्लेटो का सामना कर रही है। समूह के नवीनतम तीसरी तिमाही के वित्तीय परिणाम बताते हैं कि इसके मूलभूत व्यवसाय - टेलीकॉम, रिटेल और रिफाइनिंग - संतृप्ति के दौर में प्रवेश कर चुके हैं, जिनका विस्तार दर अब साल-दर-साल मिड-सिंगल डिजिट्स में चल रही है।

Core Business Saturation

जियो प्लेटफॉर्म्स लिमिटेड (JPL) ने 6.9% की साल-दर-साल ग्राहक आधार वृद्धि दर्ज की, जो 515.3 मिलियन हो गई, और प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व (ARPU) 5.1% बढ़कर ₹213.7 हो गया। 11.2% बढ़कर ₹7,629 करोड़ के मुनाफे के बावजूद, भविष्य में ARPU में वृद्धि संभवतः टैरिफ बढ़ोतरी पर निर्भर करेगी।

रिलायंस रिटेल वेंचर्स लिमिटेड (RRVL) ने केवल 4.6% स्टोर वृद्धि का अनुभव किया, जो 19,979 आउटलेट्स तक पहुंच गई। प्रबंधन ने स्टोरों की संख्या को अनुकूलित करने पर ध्यान केंद्रित किया है, जिससे कुल स्टोर क्षेत्र काफी हद तक स्थिर रहा है। RRVL का लाभ 2.7% बढ़कर ₹3,551 करोड़ रहा, जिसका एक हिस्सा व्यावसायिक पुनर्गठन के कारण भी था।

रिफाइनिंग थ्रूपुट में मामूली 2% की वृद्धि देखी गई, जिसमें बिक्री के लिए उत्पादन साल-दर-साल केवल 1.7% बढ़ा। ऑयल-टू-केमिकल्स व्यवसाय के राजस्व में 8.4% की वृद्धि हुई, EBITDA 14.6% बढ़कर ₹16,507 करोड़ हो गया, जो ईंधन की मांग से प्रेरित था। रिलायंस बीपी मोबिलिटी लिमिटेड (RBML) ने अपने जियो-बीपी आउटलेट नेटवर्क को 2,125 तक बढ़ाया।

अपस्ट्रीम ऑयल और गैस में, उत्पादन में गिरावट एक चिंता का विषय बनी हुई है। केजी बेसिन संपत्तियों से प्राकृतिक गैस उत्पादन 9.8% गिर गया, जिसने राजस्व और EBITDA को प्रभावित किया, जबकि मार्जिन में महत्वपूर्ण संकुचन हुआ।

The Pivot to New Growth Engines

विरासत वाले खंडों में मंदी के बावजूद, RIL अपने आक्रामक पूंजीगत व्यय को जारी रखे हुए है, FY26 के पहले नौ महीनों में ₹1.04 लाख करोड़ खर्च किए हैं। समेकित शुद्ध लाभ 1.6% बढ़कर ₹22,290 करोड़ हो गया, जबकि राजस्व 10% बढ़कर ₹2,93,829 करोड़ हो गया।

कंपनी के शेयर प्रदर्शन में भी यह ठहराव दिखाई दे रहा है, जनवरी 2022 से 23.4% की वृद्धि हुई है, जो 2017 और 2021 के बीच 350% से अधिक की उछाल के बिल्कुल विपरीत है।

RIL के चेयरमैन मुकेश अंबानी अब भविष्य के विकास की उम्मीदें सौर ऊर्जा और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पर टिका रहे हैं। अंबानी ने कहा, "रिलायंस AI और न्यू एनर्जी डोमेन में अपनी पहलों के साथ मूल्य सृजन के एक नए चरण में प्रवेश कर रहा है," और उन्होंने इन परिवर्तनकारी प्रौद्योगिकियों में RIL की अग्रणी भूमिका पर विश्वास व्यक्त किया।