बिजली की कीमतों में भारी गिरावट: ऊर्जा शेयरों पर क्या होगा असर?

Detailed Coverage

बिजली के दाम गिरे, निवेशकों की बढ़ी चिंता

भारतीय ऊर्जा एक्सचेंज (IEX) पर 28 जुलाई, 2026 को बिजली की रियल-टाइम कीमतें घटकर सिर्फ 10 पैसे प्रति यूनिट रह गईं। यह गिरावट अप्रैल-जून तिमाही के दौरान देखी गई एक बड़ी ट्रेंड का हिस्सा है। इस दौरान भारी बारिश और सौर (Solar) व पवन ऊर्जा (Wind Energy) के बढ़े उत्पादन के कारण बिजली की सप्लाई इतनी ज्यादा हो गई कि दिन की मांग इसे पूरी तरह से सोख नहीं पाई। हालांकि, भारत की कुल बिजली का एक छोटा सा हिस्सा ही इन एक्सचेंजों पर ट्रेड होता है, लेकिन यह कीमत की अस्थिरता (Price Volatility) नवीकरणीय ऊर्जा निवेशकों के लिए एक बड़ी चिंता का विषय बनती जा रही है।

नवीकरणीय ऊर्जा के मुनाफे पर असर

भारत में ज्यादातर नवीकरणीय ऊर्जा प्रोजेक्ट्स लॉन्ग-टर्म पावर परचेज एग्रीमेंट्स (PPAs) के तहत काम करते हैं, जो एक स्थिर रेवेन्यू स्ट्रीम सुनिश्चित करते हैं। लेकिन, एक्सचेंज पर लगभग शून्य की मौजूदा कीमत का ट्रेंड उन कंपनियों को नुकसान पहुंचा सकता है जिनका एक्सपोजर मर्चेंट पावर मार्केट में ज्यादा है, जहां बिजली की बिक्री उतार-चढ़ाव वाली स्पॉट कीमतों पर होती है। बिजली वितरण कंपनियां (Discoms) फिलहाल अतिरिक्त ग्रीन पावर को अपनी खरीद लागत से काफी कम कीमत पर बेच रही हैं। मानक नवीकरणीय और हाइब्रिड ऊर्जा परियोजनाओं के लिए ये खरीद लागत अक्सर ₹2 से ₹3 प्रति यूनिट के बीच होती है। जब बाजार की कीमतें इन स्तरों से नीचे गिरती हैं, तो जनरेटरों की पीक आवर्स के दौरान उच्च रिटर्न कमाने की क्षमता सीमित हो जाती है।

ग्रिड की अस्थिरता और मांग की चुनौतियां

भारत का बिजली क्षेत्र बढ़ती मांग और घटती बाजार कीमतों के बीच एक अनोखा डिस्कनेक्ट अनुभव कर रहा है। मई 2026 में पीक पावर मांग रिकॉर्ड 270.8 GW तक पहुंच गई और इसके और बढ़ने की उम्मीद है, वहीं नवीकरणीय ऊर्जा की सप्लाई दिन के उजाले के घंटों तक ही सीमित रहती है। इसके कारण एक ही दिन के भीतर कीमतों में भारी अंतर पैदा होता है। उदाहरण के लिए, दिन के दौरान ₹1.56 प्रति यूनिट पर क्लियर होने वाली बिजली, शाम को सौर ऊर्जा के खत्म होने और मांग बने रहने पर बाजार की अधिकतम सीमा ₹10 प्रति यूनिट तक जा सकती है। इससे पता चलता है कि सबसे ऊंची कीमतें कुल ग्रिड मांग के बजाय सौर आपूर्ति की कमी से ज्यादा प्रेरित होती हैं।

पावर स्टोरेज का भविष्य

इस अस्थिरता से निपटने के लिए, बिजली क्षेत्र ऊर्जा स्टोरेज सॉल्यूशंस पर तेजी से ध्यान केंद्रित कर रहा है। सरकार बैटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टम (Battery Energy Storage Systems) को अपनाने के लिए प्रोत्साहित कर रही है, और वितरण कंपनियां दिन के दौरान अतिरिक्त बिजली को मैनेज करने और उच्च-मांग वाले घंटों के दौरान इसे जारी करने के लिए स्टोरेज प्रोजेक्ट्स के लिए अधिक टेंडर्स जारी कर रही हैं। निवेशकों के लिए, नवीकरणीय कंपनियों की लॉन्ग-टर्म व्यवहार्यता इस बात पर निर्भर करेगी कि वे इन स्टोरेज सॉल्यूशंस को कितनी प्रभावी ढंग से एकीकृत कर पाती हैं ताकि मौजूदा मूल्य निर्धारण दबाव से बच सकें। आने वाली तिमाहियों के लिए मुख्य निगरानी योग्य बिंदु बैटरी इंफ्रास्ट्रक्चर की तैनाती की गति होगी और क्या सरकार ग्रिड स्थिरता का समर्थन करने के लिए नई नीतियां पेश करती है, क्योंकि भारत अपने 2030 के नवीकरणीय ऊर्जा क्षमता लक्ष्यों की ओर बढ़ रहा है।