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NTPC से मिला ₹494 करोड़ का EPC कॉन्ट्रैक्ट
Pace Digitek Ltd. ने NTPC Ltd. के साथ एक महत्वपूर्ण डील फाइनल की है। कंपनी Nabinagar सुपर थर्मल पावर स्टेशन पर बैटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टम (BESS) लगाने का काम करेगी, जिसकी कुल वैल्यू ₹494.54 करोड़ है। इस ऑर्डर में इंजीनियरिंग, प्रोक्योरमेंट और कंस्ट्रक्शन (EPC) सर्विसेज शामिल हैं, साथ ही 11 साल का मेंटेनेंस कॉन्ट्रैक्ट भी है। प्रोजेक्ट का सप्लाई और सर्विस वाला हिस्सा अगले 15 महीनों में पूरा होने की उम्मीद है।
निवेशकों की चिंताएं क्यों बनी रहीं?
यह बड़ी डील Pace Digitek के लिए महत्वपूर्ण है, खासकर तब जब पिछले 6 महीनों में कंपनी के शेयर करीब 35% तक गिर चुके थे। इस बड़े ऑर्डर के ऐलान वाले दिन स्टॉक में 6.46% की तेजी आई और यह ₹142.10 पर बंद हुआ। बाजार की यह धीमी प्रतिक्रिया बताती है कि निवेशक अभी भी प्रोजेक्ट की प्रॉफिटेबिलिटी (profitability), एग्जीक्यूशन (execution) की टाइमलाइन और इस कॉम्पिटिटिव इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट में कंपनी की वैल्यूएशन (valuation) को लेकर आशंकित हैं।
कॉम्पिटिशन और वैल्यूएशन का दबाव
Pace Digitek भारतीय ऊर्जा स्टोरेज मार्केट में अपनी जगह बना रही है, जो रिन्यूएबल एनर्जी को इंटीग्रेट करने के लिए बेहद जरूरी है। हालांकि, निवेशकों की नजरें इस प्रोजेक्ट से होने वाले मार्जिन और जटिल, लंबी अवधि की परियोजनाओं को पूरा करने की Pace Digitek की क्षमता पर हैं। इस फील्ड में Sterling and Wilson Renewable Energy और Kalpataru Projects International जैसी बड़ी कंपनियां भी हैं, जिनके पास बड़ा मार्केट कैप और लंबा ट्रैक रिकॉर्ड है।
कुछ रिपोर्ट्स के मुताबिक, Pace Digitek का वैल्यूएशन, खासकर इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर के हिसाब से, काफी हाई है, जिसका P/E रेश्यो 45 से ऊपर हो सकता है। यह चिंता का विषय बन सकता है, खासकर अगर लंबे EPC और मेंटेनेंस कॉन्ट्रैक्ट्स पर मार्जिन पर दबाव आता है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग ₹2,500 करोड़ के आसपास है।
लॉन्ग-टर्म रिस्क और भविष्य की राह
11 साल का मेंटेनेंस डील लॉन्ग-टर्म रेवेन्यू तो पक्का करता है, लेकिन इसके साथ अगले एक दशक से भी ज्यादा समय तक ऑपरेशनल और कॉस्ट मैनेजमेंट के बड़े रिस्क भी जुड़े हैं। कंपनी को यह साबित करना होगा कि वह सिर्फ प्रोजेक्ट पूरा करने से आगे बढ़कर, इतने लंबे समय तक प्रॉफिटेबली सेवाएं दे सकती है। निवेशकों को प्रोजेक्ट प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव, बड़े कॉन्ट्रैक्ट्स से अस्थिर कैश फ्लो या कंपनी के कर्ज जैसी चिंताएं भी सता सकती हैं।
आगे क्या?
Pace Digitek की असली परीक्षा उसके ऑर्डर बुक को प्रॉफिटेबल रेवेन्यू में बदलने की होगी। कुछ एनालिस्ट्स एग्जीक्यूशन रिस्क के चलते 'होल्ड' रेटिंग दे रहे हैं, जबकि कुछ 'बाय' की सलाह दे रहे हैं। NTPC प्रोजेक्ट का परिणाम, खासकर 11 साल की मेंटेनेंस फेज, कंपनी के भविष्य के लॉन्ग-टर्म कॉन्ट्रैक्ट्स और निवेशकों के भरोसे के लिए महत्वपूर्ण साबित होगा।