भारत की ऊर्जा शक्ति का नया नेतृत्व
भारत की तेज़ी से बढ़ती ऊर्जा ज़रूरतों और रिन्यूएबल एनर्जी को ग्रिड में शामिल करने की दिशा में Power Grid Corporation of India Limited (POWERGRID) को एक नया नेतृत्व मिला है। बुर््रा वाम्सी रामा मोहन ने 1 अप्रैल, 2026 से कंपनी के चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर (CMD) का पदभार संभाला है। मोहन के पास बिजली और टेलीकॉम सेक्टर में 33 साल से ज़्यादा का गहरा अनुभव है, जिसमें प्रोजेक्ट्स, प्रोक्योरमेंट, कमर्शियल ऑपरेशंस, रेगुलेटरी अफेयर्स और एसेट मैनेजमेंट जैसे महत्वपूर्ण क्षेत्र शामिल हैं। उनका यह अनुभव कंपनी को भारत के ऊर्जा क्षेत्र में हो रहे बड़े विस्तार और तकनीकी बदलावों के बीच आगे ले जाने में मददगार होगा। खासकर, देश के रिन्यूएबल एनर्जी लक्ष्यों को हासिल करने और ग्रिड को आधुनिक बनाने में उनकी भूमिका अहम होगी।
ऊर्जा विस्तार को गति
1 अप्रैल, 2026 को POWERGRID का शेयर (NSE: POWERGRID) करीब ₹295 पर कारोबार कर रहा था, जिसकी मार्केट कैप लगभग ₹275,000 करोड़ थी। हालांकि यह एक सामान्य प्रक्रिया है, बाजार की नज़रें इस बात पर रहेंगी कि मोहन का अनुभव कंपनी के नतीजों में कैसे तब्दील होता है। मिनिस्ट्री ऑफ पावर का लक्ष्य है कि मार्च 2032 तक ट्रांसमिशन लाइन की लंबाई 648,000 सर्किट किलोमीटर और सबस्टेशन क्षमता 2,345 GVA तक पहुंचाई जाए। मोहन की रेगुलेटरी और प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन में महारत इन लक्ष्यों को पाने, खासकर FY2025-FY2030 के लिए अनुमानित ₹4.5 ट्रिलियन के बड़े निवेश के साथ, महत्वपूर्ण होगी। शेयर का अपने 52-हफ्ते के हाई के करीब होना, सेक्टर की दिशा और POWERGRID की अहम भूमिका में निवेशकों के भरोसे को दिखाता है।
सेक्टर ग्रोथ और POWERGRID की पोजीशन
भारत का पावर ट्रांसमिशन सेक्टर ज़बरदस्त ग्रोथ के लिए तैयार है। अनुमान है कि रिन्यूएबल एनर्जी के बढ़ते इस्तेमाल और ग्रीन एनर्जी कॉरिडोर्स जैसी सरकारी पहलों से यह बाजार 2034 तक USD 22.2 बिलियन तक पहुंच सकता है। POWERGRID, जो भारत की आधी से ज़्यादा बिजली ट्रांसमिट करता है और 175,000 सर्किट किलोमीटर से ज़्यादा लाइनों का प्रबंधन करता है, इस ग्रोथ के केंद्र में है। कंपनी का पी/ई रेशियो लगभग 17.6 है, जो इसकी रणनीतिक अहमियत और सेक्टर के आउटलुक को देखते हुए उचित माना जा रहा है। Adani Energy Solutions और Tata Power जैसे प्रतिस्पर्धी भी अपने ट्रांसमिशन नेटवर्क का विस्तार कर रहे हैं, लेकिन अंतर-राज्यीय ट्रांसमिशन में POWERGRID की पकड़ मज़बूत है। विश्लेषकों का रुझान 'Buy' रेटिंग की ओर है, जिनका औसत 12-महीने का टारगेट प्राइस ₹320-₹326 है, जो 8-15% की संभावित बढ़ोतरी का संकेत देता है। कंपनी की 99% से ज़्यादा की लगातार ऑपरेशनल उपलब्धता और 2030 तक 500 GW नॉन-फॉसिल फ्यूल क्षमता के लक्ष्य में इसकी भूमिका, इस सकारात्मक आउटलुक को बल देती है। राजस्थान में रिन्यूएबल एनर्जी के लिए हाल ही में शुरू हुई ₹3,600 करोड़ की प्रोजेक्ट्स जैसी पहलें, मोहन के नेतृत्व में ट्रांसमिशन इंफ्रास्ट्रक्चर की ज़रूरत को दर्शाती हैं।
नए CMD के सामने मुख्य जोखिम
नए CMD के सामने कुछ चुनौतियां भी हैं। POWERGRID का डेट-टू-इक्विटी रेशियो, हालांकि सुधर रहा है, लगभग 1.42 गुना पर ऊंचा बना हुआ है। इस लीवरेज और बड़े कैपिटल एक्सपेंडिचर प्लान्स के लिए मज़बूत वित्तीय प्रबंधन की ज़रूरत होगी। POWERGRID की भुगतान के लिए राज्य वितरण कंपनियों (DISCOMs) पर निर्भरता (हाल ही में 98% से ज़्यादा), DISCOMs की वित्तीय स्थिति के कारण एक काउंटरपार्टी रिस्क पैदा करती है। इसके अलावा, ट्रांसमिशन सेक्टर में ज़मीन अधिग्रहण (Right of Way - RoW) और क्लीयरेंस मिलने में देरी जैसी एग्जीक्यूशन चुनौतियां भी हैं, जिन्होंने पहले प्रोजेक्ट्स में देरी की है। FY2025 में, 15,253 ckm के लक्ष्य के मुकाबले केवल 8,830 ckm नई ट्रांसमिशन लाइनें चालू हुईं, जो एग्जीक्यूशन की दिक्कतों को दिखाती हैं। इंटर-स्टेट ट्रांसमिशन सिस्टम (ISTS) कॉरिडोर में भी ऑपरेशनल एफिशिएंसी अलग-अलग है। बड़े और भविष्य के प्रोजेक्ट्स का पैमाना, रेगुलेटरी जटिलताएं और HVDC व स्मार्ट ग्रिड जैसी तकनीकों के निरंतर अपग्रेड की ज़रूरत, एक बड़ी चुनौती पेश करती है।
POWERGRID का भविष्य
मोहन एक ऐसी कंपनी का नेतृत्व संभाल रहे हैं जो भारत के ऊर्जा परिवर्तन (energy transition) के लिए बेहद अहम है। POWERGRID का रेवेन्यू सालाना लगभग 4.7% और कमाई 7.1% सालाना बढ़ने का अनुमान है, जो भारतीय बाजार की औसत ग्रोथ से थोड़ी कम है। सरकारी समर्थन और बिजली की बढ़ती मांग के कारण विश्लेषक संभावित बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। रिन्यूएबल एनर्जी को सफलतापूर्वक इंटीग्रेट करना और एक मज़बूत राष्ट्रीय ग्रिड विकसित करना, मोहन के नेतृत्व में कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन और देश की बदलती ऊर्जा ज़रूरतों को पूरा करने की उसकी क्षमता के लिए महत्वपूर्ण होगा।