तेल भंडार में ऐतिहासिक गिरावट: युद्ध और मांग के दबाव से बाजार में हाहाकार

तेल भंडार में रिकॉर्ड गिरावट से बढ़ी चिंता

मई में दुनिया भर में कच्चे तेल और ईंधन का भंडार चिंताजनक दर से घट रहा है। औसत दैनिक गिरावट 8.7 मिलियन बैरल प्रति दिन दर्ज की गई है। यह दर मध्य पूर्व में संघर्ष शुरू होने के बाद देखी गई औसत से लगभग दोगुनी है, जो सप्लाई चेन में गंभीर बाधाओं का संकेत देती है। होर्मुज जलडमरूमध्य, जो एक महत्वपूर्ण ऊर्जा ट्रांजिट पॉइंट है, के पास जारी सैन्य गतिविधियों ने तेल निर्यात को सामान्य मात्रा के मामूली 5% तक सीमित कर दिया है, जिससे फिजिकल ऑयल मार्केट में भारी तंगी आ गई है। इन हालातों के चलते ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स में साल की शुरुआत से लेकर अब तक 70% से अधिक की उछाल दर्ज की गई है।

सप्लाई दबाव के तहत कमजोर पड़ती वैश्विक मांग

भंडार में इतनी तेजी से हो रही कमी का मुख्य कारण गिरता निर्यात है। मई की कुल गिरावट का लगभग दो-तिहाई हिस्सा 'ऑयल ऑन वॉटर' (समुद्र में जहाजों पर लदे तेल) में कमी के कारण हुआ है। इस ट्रेंड का असर अब यूरोप पर भी दिखने लगा है, जहां 2025 के औसत की तुलना में जेट फ्यूल के आयात में लगभग 60% की कमी आई है। दुनिया के सबसे बड़े कच्चे तेल आयातक, चीन, में भी तेल की 'मांग की कमी' देखी जा रही है। कमजोर आर्थिक गतिविधियों के चलते रिफाइनरी की मांग में नरमी आई है और पिछले महीने घरेलू ईंधन बिक्री में 22% की गिरावट आई है। यहां तक कि संयुक्त राज्य अमेरिका भी कच्चे तेल के भंडार में रिकॉर्ड गिरावट का अनुभव कर रहा है, पिछले हफ्ते वाणिज्यिक और रणनीतिक दोनों भंडारों से 17.8 मिलियन बैरल की निकासी हुई है। ओक्लाहोमा के कुशिंग जैसे प्रमुख भंडारण केंद्र गंभीर रूप से निम्न स्तर के करीब पहुंच रहे हैं।

साल के अंत तक सप्लाई की कमी जारी रहने का अनुमान

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) ने चेतावनी दी है कि भले ही संघर्ष तुरंत समाप्त हो जाए, फिर भी अक्टूबर तक तेल की गंभीर कमी बनी रह सकती है। वैश्विक तेल आपूर्ति इस साल औसतन 3.9 मिलियन बैरल प्रति दिन घटने का अनुमान है, और बाजार कम से कम 2026 की चौथी तिमाही तक घाटे में रहेगा। अनुमान है कि खाली हुए भंडारों को फिर से भरने के लिए अगले तीन वर्षों तक प्रतिदिन लगभग 1 मिलियन बैरल अतिरिक्त आपूर्ति की आवश्यकता होगी। IEA का कहना है कि मांग में सुधार हो सकता है, लेकिन कच्चे तेल की आपूर्ति में रिकवरी में देरी होने की संभावना है, जिससे विशेष रूप से गर्मी की चरम मांग अवधि से पहले कीमतों में लगातार उतार-चढ़ाव बना रहेगा।

मंदी का पक्ष: रणनीतिक भंडार और OPEC+ की सीमाएं

हालांकि रणनीतिक तेल भंडार की निकासी से कुछ अस्थायी राहत मिली है, लेकिन ये भंडार असीमित नहीं हैं। अमेरिकी स्ट्रेटेजिक पेट्रोलियम रिजर्व (SPR) से पिछले हफ्ते रिकॉर्ड 9.9 मिलियन बैरल की निकासी हुई है, और कुल भंडार में साल-दर-साल महत्वपूर्ण कमी आई है। इन निकासी के बावजूद, बाजार लगातार घाटे का सामना कर रहा है। OPEC+ ने मई 2026 के लिए 206,000 बैरल प्रति दिन की मामूली उत्पादन वृद्धि की घोषणा की है, लेकिन यह बढ़ोतरी होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधानों से होने वाले विशाल आपूर्ति नुकसान की भरपाई के लिए अपर्याप्त है, जिसने फरवरी के बाद से वैश्विक तेल आपूर्ति को 12.8 मिलियन बैरल प्रति दिन कम कर दिया है। सऊदी अरब के ईस्ट-वेस्ट पाइपलाइन और यूएई के फुजैराह पाइपलाइन जैसे वैकल्पिक निर्यात मार्गों की सीमित क्षमता, खोए हुए प्रवाह की भरपाई करने की क्षमता को और बाधित करती है। इसके अलावा, भू-राजनीतिक तनाव और लगभग तीन महीने से जारी संघर्ष, इस महत्वपूर्ण शिपिंग लेन के फिर से खुलने और एक त्वरित समाधान के बारे में अनिश्चितता पैदा करते हैं।