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नुवामा रिसर्च की एक रिपोर्ट के अनुसार, तेल विपणन कंपनियां (OMCs) एलपीजी अंडर-रिकवरी के कारण गंभीर वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रही हैं, जो ₹53,700 करोड़ तक पहुँच गई हैं। भारतीय सरकार अगले कुछ महीनों में ₹30,000 करोड़ (₹300 बिलियन) की सब्सिडी देने की तैयारी कर रही है, जिसका भुगतान नवंबर 2025 से शुरू होकर 12 समान किश्तों (tranches) में किया जाएगा। OMCs को यह राशि सीधे राजस्व के रूप में प्राप्त होगी।
हालांकि, रिपोर्ट चेतावनी देती है कि यह सब्सिडी सहायता पर्याप्त नहीं है। घोषित सब्सिडी सितंबर 2025 के अंत तक हुए संचित नुकसान का लगभग 56% ही कवर करती है, जिसका अर्थ है कि OMCs के लिए वित्तीय कमी बढ़ने की संभावना है। यह स्थिति सर्दियों के दौरान क्षेत्रीय एलपीजी कीमतों में वृद्धि के कारण और बढ़ जाती है।
इसके अलावा, लंबी अवधि की अवसंरचना परियोजनाओं के कारण OMCs के पूंजीगत व्यय (capex) के उच्च बने रहने की उम्मीद है, जो अल्पावधि में उनके रिटर्न अनुपात (return ratios) को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। रिपोर्ट यह भी सुझाव देती है कि शहर गैस वितरण (CGD) कंपनियों के मूल्यांकन (valuations) में सरकारी नीतियों से उत्पन्न अनिश्चितता के कारण गिरावट आ सकती है।
अपस्ट्रीम (upstream) पक्ष पर, रिपोर्ट ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्पोरेशन (ONGC) के उत्पादन मार्गदर्शन के बारे में संदेह व्यक्त करती है, यह देखते हुए कि कंपनी पिछले सात वर्षों में लगातार लक्ष्यों को पूरा करने में विफल रही है। GAIL (India) लिमिटेड को भी कमजोर मांग की स्थिति और उसके विपणन परिचालन से होने वाली अस्थिर आय के कारण सावधानी से देखा जा रहा है।
कुल मिलाकर, तेल और गैस क्षेत्र कई चुनौतियों का सामना कर रहा है, जिसमें सरकारी सब्सिडी महत्वपूर्ण अंडर-रिकवरी और व्यापक क्षेत्र की अनिश्चितताओं के मुकाबले केवल आंशिक वित्तीय राहत प्रदान कर रही है।
Impact
इस खबर का सीधा असर भारत में प्रमुख तेल विपणन कंपनियों और संबंधित क्षेत्रों के वित्तीय स्वास्थ्य और लाभप्रदता पर पड़ता है। निवेशकों को तेल और गैस क्षेत्र के प्रति अधिक सतर्क होने की संभावना है, जिससे शेयर की कीमतों पर असर पड़ सकता है। सरकारी सब्सिडी नीति राजकोषीय दबावों को भी उजागर करती है। Rating: 6/10.