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NLC India लिमिटेड ने 10 फरवरी 2026 को 31 दिसंबर 2025 को समाप्त तिमाही और नौ महीनों के लिए अपने अनऑडिटेड स्टैंडअलोन और कंसोलिडेटेड वित्तीय नतीजों की घोषणा की है। इन नतीजों में सबसे बड़ी चिंताजनक बात ऑडिटर की रिपोर्ट है, जिसने 'मटेरियल अनसर्टेनिटी रिलेटिंग टू गोइंग कंसर्न' (Material Uncertainty Relating to Going Concern) का जिक्र किया है।
यह गंभीर चेतावनी नेवेली में लिग्नाइट माइनिंग (Lignite Mining) के लिए जमीन की कमी से जुड़ी है, जिससे कंपनी की भविष्य की संचालन क्षमता पर अनिश्चितता बनी हुई है। यह सीधे तौर पर कंपनी के भविष्य के संचालन की निरंतरता पर सवाल खड़े करती है।
वित्तीय तस्वीर पर एक नजर:
स्टैंडअलोन रेवेन्यू फ्रॉम ऑपरेशंस (Revenue from Operations) Q3 FY26 में ₹2,885.08 करोड़ रहा, जो पिछले साल की समान तिमाही (YoY) की तुलना में 4.0% और पिछली तिमाही (QoQ) की तुलना में 12.5% बढ़ा है। वहीं, कंसोलिडेटेड रेवेन्यू ₹4,443.05 करोड़ दर्ज किया गया, जो YoY 0.7% और QoQ 6.3% बढ़ा है।
नौ महीनों (9M FY26) के लिए, स्टैंडअलोन रेवेन्यू YoY 5.1% बढ़कर ₹7,945.59 करोड़ हो गया, जबकि कंसोलिडेटेड रेवेन्यू YoY 8.7% बढ़कर ₹12,447.07 करोड़ रहा।
मुनाफे में उतार-चढ़ाव:
Q3 FY26 में स्टैंडअलोन प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) ₹427.92 करोड़ रहा, जो YoY 4.8% बढ़ा, लेकिन QoQ 11.8% घटा। कंसोलिडेटेड PAT ₹724.01 करोड़ रहा, जो YoY 4.0% बढ़ा, लेकिन QoQ में 0.1% की मामूली गिरावट आई।
नौ महीनों के लिए, स्टैंडअलोन PAT YoY 1.9% घटकर ₹1,281.59 करोड़ रहा। कंसोलिडेटेड PAT हालांकि YoY 1.9% बढ़कर ₹2,288.02 करोड़ दर्ज किया गया।
ऑपरेटिंग मार्जिन पर दबाव:
स्टैंडअलोन आधार पर ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margins) में भारी दबाव देखा गया, जो Q3 FY26 में घटकर 12.34% रह गया, जबकि Q3 FY25 में यह 16.57% था। कंसोलिडेटेड ऑपरेटिंग मार्जिन YoY सुधरकर 17.36% हो गया।
स्टैंडअलोन नेट प्रॉफिट मार्जिन (Net Profit Margin) सुधरकर 15.48% (YoY 14.37% की तुलना में) हो गया, लेकिन कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट मार्जिन घटकर 16.80% (YoY 19.21% की तुलना में) रहा।
Earning Per Share (EPS) में गिरावट:
नौ महीनों (9M FY26) की अवधि के लिए अर्निंग पर शेयर (EPS) में बड़ी गिरावट दर्ज की गई। स्टैंडअलोन बेसिक EPS ₹9.24 रहा, जो पिछले साल ₹13.70 था। कंसोलिडेटेड बेसिक EPS ₹16.50 रहा, जबकि पिछले साल यह ₹19.57 था।
आगे की राह और जोखिम:
मैनेजमेंट ने भविष्य के रेवेन्यू या प्रॉफिट को लेकर कोई गाइडेंस (Guidance) नहीं दिया है। कंपनी की ग्रोथ की उम्मीदें क्षमता विस्तार, जिसमें सोलर पावर प्रोजेक्ट्स (Solar Power Projects) और NUPPL यूनिट #2 का कमर्शियल ऑपरेशन शामिल है, से हैं। 2000 MW ग्रीन एनर्जी क्षमता के लिए PTC India के साथ एक ज्वाइंट वेंचर (Joint Venture) और रिन्यूएबल एनर्जी एसेट्स (Renewable Energy Assets) को एक पूर्ण स्वामित्व वाली सब्सिडियरी NLC India Renewables Limited में ट्रांसफर करना प्रमुख विकास के संकेत हैं।
हालांकि, महत्वपूर्ण जोखिम अभी भी बने हुए हैं। नेवेली में जमीन अधिग्रहण की लगातार चुनौतियां माइनिंग ऑपरेशंस को प्रभावित कर रही हैं। इसके अलावा, टैरिफ, टैक्स रिकवरी और नए मिनरल लैंड टैक्स से संबंधित कई रेगुलेटरी अपील्स और डिस्प्यूट्स (Regulatory Appeals and Disputes) भी कंपनी के लिए सिरदर्द बने हुए हैं। इन मुद्दों के कारण रेवेन्यू रिकग्निशन (Revenue Recognition) जटिल हो जाता है और भारी रेगुलेटरी डिफरेल लायबिलिटीज (Regulatory Deferral Liabilities) बनती हैं।