मूडीज़ ने अडानी ट्रांसमिशन और मुंबई पावर के आउटलुक को स्थिर (Stable) किया

मूडीज़ रेटिंग्स ने गुरुवार, 15 जनवरी को अडानी ट्रांसमिशन स्टेप-वन लिमिटेड (ATSOL) और अडानी इलेक्ट्रिसिटी मुंबई लिमिटेड (AEML) के आउटलुक को नकारात्मक से स्थिर (Stable) कर दिया है। इस कदम से अगले 12-18 महीनों में कंपनियों की वित्तीय स्थिति में अधिक विश्वास का संकेत मिलता है। मूडीज़ ने दोनों संस्थाओं के लिए Baa3 सीनियर सिक्योर रेटिंग्स की पुष्टि की है।

रेटिंग एजेंसी का तर्क

आउटलुक संशोधन से मूडीज़ की यह उम्मीद जाहिर होती है कि ATSOL और AEML अपनी इन्वेस्टमेंट-ग्रेड Baa3 रेटिंग्स के अनुरूप मजबूत लिक्विडिटी और वित्तीय मेट्रिक्स बनाए रखेंगे। ATSOL की रेटिंग्स की पुष्टि में पेरेंट अडानी एनर्जी सॉल्यूशंस लिमिटेड (AESL) के साथ मजबूत क्रेडिट लिंकेज को भी स्वीकार किया गया है, जिसमें AESL के क्रेडिट प्रोफाइल से जुड़ी गारंटी और डिफॉल्ट प्रावधान शामिल हैं।

मूडीज़ के अनुसार, AESL की विविध रेगुलेटेड ट्रांसमिशन और डिस्ट्रीब्यूशन एसेट्स का पोर्टफोलियो उसके स्थिर ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस को सहारा देता है। हालांकि AESL को अगले दो वर्षों में महत्वपूर्ण पूंजीगत व्यय (Capital Expenditures) का सामना करना पड़ेगा, एजेंसी का अनुमान है कि प्रमुख क्रेडिट मेट्रिक्स को बनाए रखने के लिए समय पर उपाय किए जाएंगे, जिससे फंड्स फ्रॉम ऑपरेशन्स टू नेट डेट (Funds from operations to net debt) 7.5% की सहनशीलता सीमा (Tolerance threshold) से थोड़ा ऊपर बना रहेगा।

अडानी पोर्ट्स अपडेट

अलग से, मूडीज़ ने नोट किया है कि अडानी पोर्ट्स एंड स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन लिमिटेड (APSEZ) मजबूत लिक्विडिटी बनाए रखेगा और अपनी Baa3 रेटिंग बरकरार रखेगा। APSEZ की मजबूत वित्तीय प्रोफाइल को उसके नियोजित ग्रोथ कैपिटल स्पेंडिंग की विवेकाधीन प्रकृति (Discretionary nature) और निरंतर फंडिंग एक्सेस से लाभ होता है।

AEML के लिए, मुंबई में रेगुलेटेड बिजली वितरण व्यवसाय से प्राप्त होने वाला अनुमानित कैश फ्लो और हाल के डी-लेवरेजिंग प्रयासों (Deleveraging efforts) से उसकी वित्तीय प्रोफाइल को मजबूती मिलती है। मूडीज़ का अनुमान है कि AEML का कैश फ्लो फ्रॉम ऑपरेशन्स प्री-वर्किंग कैपिटल टू डेट (Cash flow from operations pre-working capital to debt) अगले एक से दो वर्षों में 10.5-11.5% की सीमा में रहेगा।

कानूनी कार्यवाही की निगरानी

मूडीज़ ने कहा है कि वह अडानी समूह की एक अन्य इकाई में वरिष्ठ अधिकारियों से जुड़ी अमेरिकी कानूनी कार्यवाही की निगरानी जारी रखेगा। किसी भी महत्वपूर्ण प्रतिकूल घटना (Adverse developments) से समूह की पूंजी तक पहुंच (Capital access) और विकास योजनाओं को क्रियान्वित करने की क्षमता प्रभावित हो सकती है। जब तक सॉवरेन रेटिंग में सुधार नहीं होता, तब तक रेटिंग्स में बढ़ोतरी (Upgrade) की संभावना नहीं है, जबकि क्रेडिट मेट्रिक्स में लगातार कमजोरी आने या कानूनी परिणामों से संचालन (Operations) बाधित होने पर गिरावट (Downgrade) हो सकती है।