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नया MD करेगा कमान संभाल
Mahanagar Gas Ltd. (MGL) ने Praveer Kumar Srivastava को अपना नया मैनेजिंग डायरेक्टर (MD) नियुक्त करने का फैसला किया है। वह 30 अप्रैल, 2026 से यह जिम्मेदारी संभालेंगे। IIT Kharagpur से केमिकल इंजीनियरिंग की डिग्री रखने वाले और GAIL (India) Ltd. के 30 साल पुराने दिग्गज Praveer Kumar Srivastava, Ashu Shinghal की जगह लेंगे। यह बदलाव ऐसे समय में हो रहा है जब कंपनी का प्रॉफिट दबाव में है। Srivastava के पास GAIL के ऑपरेशंस, प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन और पाइपलाइन नेटवर्क मैनेजमेंट का बड़ा अनुभव है, जो उन्हें आने वाली चुनौतियों से निपटने में मदद करेगा। इन चुनौतियों में भू-राजनीतिक कारणों से इंडस्ट्रियल गैस सप्लाई में आई रुकावटें भी शामिल हैं।
नतीजों में प्रॉफिट गिरा, रेवेन्यू बढ़ा
नेतृत्व परिवर्तन के साथ ही MGL के तिमाही वित्तीय नतीजे भी सामने आए हैं, जिनमें मिला-जुला असर दिखा है। कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2026 की तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में 11.6% की बढ़ोतरी के साथ ₹2,265.97 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया है। हालांकि, इसी अवधि में नेट प्रॉफिट पिछले साल के मुकाबले 9.4% घटकर ₹201.97 करोड़ रहा। FY25 के लिए रेवेन्यू 15.48% बढ़कर ₹72.64 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है।
शेयर पर दबाव, निवेशक चिंतित
इस बीच, MGL के शेयरधारकों का भरोसा भी थोड़ा डगमगाया है। साल दर साल MGL का शेयर 5% से ज्यादा गिरा है, और पिछले 12 महीनों में यह 13% से अधिक लुढ़क चुका है। शुक्रवार, 10 अप्रैल, 2026 को यह शेयर लगभग ₹1,075.75 पर बंद हुआ। यह शेयर अपने 52-हफ्ते के निचले स्तर ₹900.00 के करीब कारोबार कर रहा है, जो इसके रिकॉर्ड हाई ₹1,586.90 से काफी कम है। कंपनी का ट्रेलिंग बारह-महीने (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेश्यो करीब 10.47 है, जो साथियों की तुलना में इसे सस्ता दिखाता है, लेकिन इसने निवेशकों का भरोसा नहीं जीता है।
सेक्टर में ग्रोथ, MGL की पोजीशन
MGL इंडिया के तेजी से बढ़ते सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन (CGD) सेक्टर का हिस्सा है। इस सेक्टर के 2031 तक USD 23.38 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो 12.84% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ेगा। सरकार भी नेचुरल गैस को 2030 तक एनर्जी मिक्स का 15% बनाने और क्लीनर फ्यूल की बढ़ती मांग को बढ़ावा दे रही है। हालांकि, MGL को Indraprastha Gas Ltd. (IGL) और Gujarat Gas Ltd. (GGL) जैसे दिग्गजों से कड़ी टक्कर मिल रही है। Gujarat Gas का मार्केट कैप करीब ₹21,000 Cr है, जिसका P/E रेश्यो लगभग 17.8 है, जबकि IGL का मार्केट कैप लगभग ₹21,637 Cr है, जिसका P/E 16.46 है। MGL का मार्केट कैप फिलहाल करीब ₹10,036.80 Cr है, जिसका P/E करीब 9.61 है, जो इसके प्रॉफिट की मौजूदा चुनौतियों को दिखाता है। कंपनी अपनी CNG स्टेशन्स के लिए सोलर पावर डेवलप करने हेतु FPEL Reliant Energy में 26% हिस्सेदारी खरीदने जैसी स्ट्रैटेजिक पहलों पर भी काम कर रही है।
जोखिम और चिंताएं
सेक्टर की ग्रोथ की संभावनाओं और नए लीडरशिप के बावजूद, MGL कई बड़े जोखिमों का सामना कर रहा है। Srivastava के सामने सबसे बड़ी चुनौती गिरते प्रॉफिट को रोकना और उसे बढ़ाना है, जो Q3 FY26 के नतीजों को देखते हुए आसान नहीं होगा। पिछले साल एग्जीक्यूटिव कंपनसेशन में 20% से ज्यादा की बढ़ोतरी के बावजूद कंपनी की कमाई 20% से ज्यादा गिरी थी, जो चिंता का विषय है। इसके अलावा, भू-राजनीतिक तनावों का असर LNG शिपमेंट्स पर पड़ रहा है, जिससे सरकारी कोटे से इंडस्ट्रियल और कमर्शियल क्लाइंट्स को गैस सप्लाई में कटौती करनी पड़ी है, जिसका सीधा असर MGL के रेवेन्यू और ऑपरेशंस पर पड़ रहा है। पिछले कुछ सालों में MGL के शेयर में आई भारी गिरावट ने भी निवेशकों के मन में कंपनी की लगातार ग्रोथ और प्रॉफिट देने की क्षमता पर संदेह पैदा किया है।
एनालिस्ट्स की राय
बाजार विश्लेषक (Analysts) Mahanagar Gas को लेकर ज्यादातर सकारात्मक हैं। कंसेंसस रेटिंग 'Buy' की है और 12-महीने का एवरेज प्राइस टारगेट ₹1,360.38 से ₹1,409.57 के बीच है, जो 47.89% तक के अपसाइड की संभावना दिखाता है। हालांकि, कुछ एनालिस्ट्स ने कमाई के अनुमानों को कम किया है, जो मौजूदा चुनौतियों को दर्शा सकता है। Srivastava का GAIL के विशाल नेटवर्क का अनुभव MGL के प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए जरूरी स्ट्रेटेजिक दिशा दे सकता है। निवेशक इस बात पर बारीकी से नजर रखेंगे कि Srivastava मार्जिन दबाव से कैसे निपटते हैं, गैस आवंटन नियमों का पालन कैसे करते हैं, और बढ़ते CGD मार्केट का फायदा उठाकर प्रॉफिट और शेयरहोल्डर वैल्यू कैसे बढ़ाते हैं।