भारत के सिटी गैस सेक्टर ने वित्तीय वर्ष 2025-26 में 1.05% कंप्रेस्ड बायोगैस (CBG) की ब्लेंडिंग का लक्ष्य हासिल कर लिया है, जो सरकारी आदेश से थोड़ा ज़्यादा है। FY27 में यह लक्ष्य बढ़कर 3% होने वाला है, ऐसे में इंडस्ट्री के सामने इंफ्रास्ट्रक्चर को बढ़ाने की कड़ी चुनौती है। निवेशक इस बात पर नज़र रख रहे हैं कि कंपनियाँ ऊँचे लॉजिस्टिक्स खर्चों और तेज़ पाइपलाइन कनेक्टिविटी की ज़रूरत के बीच अपने मुनाफे के मार्जिन को कैसे मैनेज करेंगी।
भारत की सिटी गैस डिस्ट्रिब्यूशन (CGD) कंपनियों ने क्लीन एनर्जी की दिशा में राष्ट्रीय प्रयास में पहली बाधा पार कर ली है। उन्होंने 2025-26 के वित्तीय वर्ष में कंप्रेस्ड बायोगैस (CBG) की 1.05% की कुल ब्लेंडिंग हासिल की है। यह मील का पत्थर सरकारी 1% के शुरुआती लक्ष्य से ज़्यादा था और आयातित प्राकृतिक गैस पर निर्भरता कम करने के प्रयास में एक महत्वपूर्ण कदम है।
पांच प्रमुख कंपनियाँ – टॉरेंट गैस, भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (BPCL), इंद्रप्रस्थ गैस लिमिटेड, गुजरात गैस लिमिटेड, और GAIL गैस लिमिटेड – इस बदलाव में सबसे आगे रही हैं। इन कंपनियों ने मिलकर देश भर में कुल CBG बिक्री का 55% हिस्सा कवर किया है। जहाँ ये कंपनियाँ सबसे आगे रही हैं, वहीं आने वाला रास्ता और भी मुश्किल होगा क्योंकि सरकार के निर्देश 1% से बढ़कर FY27 में 3%, FY28 में 4% और अंततः FY29 तक 5% हो जाएंगे।
इंफ्रास्ट्रक्चर की बाधा
निवेशकों के लिए, ऊँचे ब्लेंडिंग स्तरों पर जाना अवसरों के साथ-साथ परिचालन जोखिम भी लाता है। इस सेक्टर के लिए एक बड़ी चिंता यह है कि कई CBG उत्पादन संयंत्रों तक पाइपलाइन कनेक्टिविटी की कमी है। रेगुलेटरी डेटा बताता है कि कई चालू संयंत्रों के पास गैस पाइपलाइन नेटवर्क तक सीधी पहुँच नहीं है। इस वजह से उत्पादकों को 'कैस्केड ट्रांसपोर्ट' पर निर्भर रहना पड़ता है – यानी गैस को ट्रकों या विशेष रोड कंटेनरों के ज़रिए ले जाना पड़ता है। यह पाइपलाइन वितरण की तुलना में काफी महंगा और कम कुशल है।
लॉजिस्टिक्स पर यह निर्भरता मुनाफे के मार्जिन पर दबाव डाल सकती है। जो कंपनियाँ तेज़ पाइपलाइन कनेक्टिविटी सुरक्षित कर सकती हैं या उत्पादन क्लस्टर के करीब ब्लेंडिंग स्टेशन स्थापित कर सकती हैं, वे बढ़ती मात्रा की ज़रूरतों के साथ लागत प्रबंधन में प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त हासिल कर सकती हैं। बाज़ार पर्यवेक्षक इंफ्रास्ट्रक्चर एकीकरण से संबंधित पूंजीगत व्यय (capital spending) अपडेट पर नज़र रखेंगे और यह देखेंगे कि कंपनियाँ इन खर्चों को अपने परिचालन मुनाफे के साथ कितनी सफलतापूर्वक संतुलित कर पाती हैं।
सरकारी समर्थन और भविष्य का दृष्टिकोण
केंद्र सरकार ने इंडस्ट्री को बड़े पैमाने पर आगे बढ़ने में मदद करने के लिए आवश्यक वित्तीय सहायता, पूंजी सब्सिडी और इंफ्रास्ट्रक्चर सहायता प्रदान करने हेतु ₹23,731 करोड़ की GOBARdhan योजना शुरू की है। इस योजना का उद्देश्य CBG उत्पादन के लिए एक अधिक स्थिर माहौल बनाना और कंपनियों को तेज़ी से बढ़ते ब्लेंडिंग लक्ष्यों को पूरा करने में मदद करना है।
इस सेक्टर के लिए असली चुनौती आने वाले वित्तीय वर्ष के लिए 3% के लक्ष्य को पूरा करने के लिए आवश्यक तेज़ गति से काम करना है। इसे हासिल करने के लिए क्षमता में भारी वृद्धि और आपूर्ति श्रृंखला के बेहतर तालमेल की ज़रूरत होगी। इस सेक्टर पर नज़र रखने वाले निवेशक प्रबंधन की ओर से ब्लेंडिंग अनुपात, इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं की समय-सीमा और इन कंपनियों की अपनी ग्रीन एनर्जी पोर्टफोलियो को बढ़ाते हुए स्थिर लाभप्रदता बनाए रखने की क्षमता पर केंद्रित हो सकते हैं।