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सरकार ने 'ेंशियल कमोडिटीज एक्ट' के तहत यह आदेश जारी किया है, जिसके अनुसार करीब 60 लाख योग्य PNG घरेलू उपभोक्ताओं को अपने LPG कनेक्शन सरेंडर करने होंगे। यह पॉलिसी भारत की एनर्जी इम्पोर्ट पर भारी निर्भरता (कच्चे तेल का 88%, नेचुरल गैस का 50%, और LPG का 60%) को देखते हुए बनाई गई है। इस कदम का उद्देश्य LPG सिलेंडरों को उन घरों में दोबारा आवंटित करना है जहां पाइप्ड गैस नहीं है, ताकि सप्लाई चेन में संभावित व्यवधानों के बावजूद बुनियादी ऊर्जा जरूरतों को पूरा किया जा सके।
पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्षों ने प्रमुख शिपिंग रूट्स जैसे कि हॉर्मुज जलडमरूमध्य को प्रभावित किया है, जिससे एनर्जी फ्लो बाधित हुआ है। भारत ने कच्चे तेल के सप्लायर्स को डायवर्सिफाई तो किया है, लेकिन गैस सप्लाई की भेद्यता के लिए एक मजबूत घरेलू नेटवर्क की आवश्यकता है। नतीजतन, PNG और कंप्रेस्ड नेचुरल गैस (CNG) के यूजर्स को स्टेबल सप्लाई की प्राथमिकता दी जा रही है, जबकि इंडस्ट्रियल और कमर्शियल कंज्यूमर्स को कटबैक्स का सामना करना पड़ सकता है। 28 मार्च तक, लगभग 6,000 PNG यूजर्स अपने LPG कनेक्शन सरेंडर कर चुके थे।
PNG को अपनाने की इस स्ट्रैटेजिक शिफ्ट से प्रमुख सिटी गैस डिस्ट्रिब्यूशन (CGD) कंपनियों के लिए ग्रोथ के बड़े अवसर खुल गए हैं। दिल्ली-NCR में एक्सक्लूसिव राइट्स वाली Indraprastha Gas Limited (IGL) 28 मार्च, 2026 को लगभग ₹148.33 पर ट्रेड कर रही थी, जिसकी मार्केट कैप करीब ₹20,755 करोड़ और P/E रेश्यो 12.47x था (मार्च 2026 तक)। मुंबई में डोमिनेंट Mahanagar Gas Limited (MGL) लगभग ₹940.20 पर ट्रेड कर रही थी, जिसकी मार्केट कैप ₹9,288 करोड़ और P/E 9.70x था। देश की सबसे बड़ी गैस ट्रांसपोर्टर GAIL (India) Ltd. की मार्केट कैप करीब ₹90,177 करोड़ और P/E ~10.50x था। भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (BPCL), जो CGD में एक इंटीग्रेटेड एनर्जी फर्म है, ₹282.70 पर ट्रेड कर रही थी, जिसकी मार्केट कैप ~₹1.23 ट्रिलियन और P/E ~4.91x था। ये कंपनियां सरकार के प्रोत्साहन और राइट-ऑफ-वे के लिए सुव्यवस्थित 15-दिन की अप्रूवल प्रक्रिया की मदद से अपने पाइपलाइन नेटवर्क का विस्तार कर रही हैं। GAIL पाइपलाइन इंफ्रास्ट्रक्चर में सालाना लगभग ₹10,000 करोड़ का निवेश करने की योजना बना रही है। सरकार 2032 तक 12.6 करोड़ PNG कनेक्शन का लक्ष्य रखती है, जिसका मकसद 2030 तक भारत के एनर्जी मिक्स में नेचुरल गैस की हिस्सेदारी 15% करना है। एनालिस्ट्स आम तौर पर IGL और MGL को इंडस्ट्रियल सप्लाई कट से कम प्रभावित मानते हैं, जिन्हें स्टेबल डोमेस्टिक और CNG सप्लाई का फायदा मिलेगा।
हालांकि, सरकार के प्रयासों के बावजूद, भारत के एनर्जी ट्रांजिशन पर महत्वपूर्ण जोखिम मंडरा रहे हैं। पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक अस्थिरता एक बड़ी चिंता बनी हुई है। लंबे समय तक चलने वाला संघर्ष एनर्जी की कीमतों को बढ़ा सकता है, जिससे भारत के करंट अकाउंट डेफिसिट और करेंसी में गिरावट आ सकती है। LPG से PNG में अनिवार्य स्विच सार्वजनिक प्रतिरोध और लॉजिस्टिकल चुनौतियों का सामना कर सकता है, खासकर दूरदराज के इलाकों में, जिससे रोलआउट टारगेट धीमे पड़ सकते हैं। इंपोर्टेड LNG पर निर्भरता (डायवर्सिफिकेशन के बावजूद) का मतलब है ऊंची लागत, क्योंकि संघर्ष के बीच LNG रेट्स दोगुने हो गए हैं। CGD रेवेन्यू के लिए महत्वपूर्ण इंडस्ट्रियल और कमर्शियल कंज्यूमर्स पहले से ही 40-50% तक सप्लाई कट का सामना कर रहे हैं, जिससे कृषि उत्पादन और खाद्य मुद्रास्फीति का खतरा है। यह गुजरात गैस जैसी कंपनियों के लिए सेल्स वॉल्यूम और प्रॉफिटेबिलिटी को खतरे में डालता है, भले ही डोमेस्टिक PNG और CNG सप्लाई सुरक्षित हों। BPCL, अपने स्केल का फायदा उठाने के बावजूद, रिफाइनिंग मार्जिन को नुकसान झेल सकती है अगर कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि को पास ऑन न किया जाए। इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार में एग्जीक्यूशन रिस्क, संभावित कंज्यूमर पुशबैक और ऊंची एनर्जी लागतों से व्यापक इन्फ्लेशनरी प्रेशर महत्वपूर्ण चुनौतियां पेश करते हैं।
PNG विस्तार के लिए सरकार के मजबूत प्रयासों, आसान अप्रूवल्स और कंज्यूमर इन्सेंटिव्स के समर्थन से एनर्जी सिक्योरिटी के प्रति लंबी अवधि की प्रतिबद्धता जाहिर होती है। 2032 तक 12.6 करोड़ PNG कनेक्शन का लक्ष्य IGL, MGL और GAIL जैसी कंपनियों के लिए एक सस्टेन्ड ग्रोथ पाथ की ओर इशारा करता है, बशर्ते वे वर्तमान भू-राजनीतिक और एग्जीक्यूशन रिस्क को मैनेज कर सकें। एनालिस्ट कंसेंसस आम तौर पर सेक्टर के ग्रोथ पोटेंशियल के पक्ष में है, जो पॉलिसी सपोर्ट और इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट से प्रेरित है। कुछ एनालिस्ट्स ने BPCL के लिए 'स्ट्रॉन्ग बाय' और GAIL के लिए 'बाय' रेटिंग दी है। हालांकि, सेक्टर का प्रदर्शन ग्लोबल एनर्जी मार्केट की स्थिरता और भारत की इम्पोर्ट डिपेंडेंसी को मैनेज करने की क्षमता से जुड़ा रहेगा।