ऊर्जा क्षेत्र पर ₹80,000 करोड़ का भारी बोझ! वेस्ट एशिया संकट से बढ़ी मुसीबतें

ऊर्जा सुरक्षा पर मंडराया संकट

वेस्ट एशिया में लगातार बनी हुई भू-राजनीतिक अस्थिरता भारत की ऊर्जा सुरक्षा के लिए एक बड़ा खतरा पैदा कर रही है। देश तेल आयात के लिए भारी निर्भर है, खासकर हॉरमुज़ जलडमरूमध्य के जरिए, जो भारत के 40% तेल आयात का एक अहम जरिया है। ऐसे में, क्षेत्रीय संघर्षों से सप्लाई बाधित होने और कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव का सीधा खतरा है।

ओएमसीज़ पर गहराता मुनाफे का गैप

इंडियन ऑयल (IOCL), भारत पेट्रोलियम (BPCL) और हिंदुस्तान पेट्रोलियम (HPCL) जैसी ऑयल मार्केटिंग कंपनियों (OMCs) पर अपने मार्केटिंग मार्जिन को लेकर भारी दबाव है। मार्च 2026 तक क्रूड ऑयल की कीमतें लगभग $114 प्रति बैरल हैं, और अनुमान है कि अगर कीमतें $85 प्रति बैरल से ऊपर बनी रहती हैं, तो ओएमसीज़ को नुकसान उठाना पड़ेगा। जनवरी से मार्च 2026 के बीच क्रूड ऑयल की कीमतों में 16% की बढ़ोतरी के बावजूद, अप्रैल 2022 से पेट्रोल और डीजल की खुदरा कीमतों में कोई खास बदलाव नहीं आया है। इस गैप के कारण ओएमसीज़ को पेट्रोल पर लगभग ₹18 प्रति लीटर और डीजल पर ₹35 प्रति लीटर का नुकसान हो रहा है। यह नुकसान सीधे तौर पर वैश्विक ऊर्जा सप्लाई को बाधित करने वाली भू-राजनीतिक घटनाओं का नतीजा है। वहीं, ONGC और Oil India जैसी अपस्ट्रीम (उत्पादन) कंपनियों को बढ़ी कीमतों से फायदा होगा; हर $10 की बढ़ोतरी से उनके संयुक्त EBITDA में ₹30,000-35,000 करोड़ तक का इजाफा हो सकता है।

उर्वरक सब्सिडी पर लागत और सप्लाई का डबल अटैक

उर्वरक (फर्टिलाइजर) सेक्टर को बढ़ती इनपुट कॉस्ट और अपर्याप्त सब्सिडी पर बढ़े खर्च की मार झेलनी पड़ रही है। वेस्ट एशिया से आयात होने वाले मुख्य कच्चे माल की कीमतें भू-राजनीतिक संघर्षों के कारण बढ़ गई हैं। यूरिया उत्पादन के लिए गैस की लागत में भारी बढ़ोतरी हुई है, जिसने यूरिया और अन्य फर्टिलाइजर दोनों को प्रभावित किया है। आईसीआरए (ICRA) का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2027 के लिए कुल उर्वरक सब्सिडी की जरूरत ₹2.05 ट्रिलियन से ₹2.25 ट्रिलियन के बीच हो सकती है, जो बजट में आवंटित ₹1.71 ट्रिलियन से कहीं ज्यादा है। भले ही वित्तीय वर्ष 2027 के लिए नाइट्रोजन, फास्फोरस और सल्फर पर सब्सिडी दरों में लगभग 10% की बढ़ोतरी हुई है, लेकिन यह बढ़ती कच्ची माल लागत और मुद्रा के अवमूल्यन की भरपाई नहीं कर पाएगी, खासकर फास्फेट फर्टिलाइजर के लिए। डाई-अमोनियम फॉस्फेट (DAP) के आयात पर लाभप्रदता नुकसानदायक बनी रहने की उम्मीद है। सरकार की उर्वरक सब्सिडी के प्रति वित्तीय प्रतिबद्धता बड़ी है, वित्तीय वर्ष 2027 के लिए ₹1.9 लाख करोड़ का अनुमान है, लेकिन फास्फेट और पोटाश उर्वरकों के लिए बजट में और फंड की जरूरत पड़ सकती है।

व्यापक असर: केमिकल्स, हीलियम और सिटी गैस

वेस्ट एशिया से सप्लाई में रुकावट और ऊंची ईंधन लागत केमिकल्स और पॉलिमर्स की कीमतों को भी बढ़ा रही है। शुरुआती तौर पर स्टॉक जमा होने से मांग में थोड़ी बढ़ोतरी हुई थी, लेकिन यह उम्मीद है कि इन्वेंट्री स्थिर होने पर यह सामान्य हो जाएगी। स्पेशियलिटी केमिकल कंपनियां जो वेस्ट एशिया पर कम निर्भर हैं, वे अधिक मज़बूत स्थिति में रह सकती हैं। वेस्ट एशिया संकट के कारण हीलियम की कीमतों में भारी उछाल आया है, जिसका असर फाइबर ऑप्टिक्स और ड्रोन मैन्युफैक्चरिंग जैसे सेक्टरों पर पड़ रहा है। अमेरिका एक संभावित वैकल्पिक सप्लाई स्रोत हो सकता है, लेकिन कीमतें पहले ही बढ़ चुकी हैं। सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन (CGD) सेक्टर मार्जिन दबाव का सामना कर रहा है, खासकर कंप्रेस्ड नेचुरल गैस (CNG) के लिए। यह बढ़ी हुई गैस की कीमतों, मुद्रा के अवमूल्यन और घरेलू गैस आवंटन में कमी के कारण महंगे आयातित एलएनजी (LNG) पर अधिक निर्भरता के चलते है। हालांकि, पाइप्ड नेचुरल गैस (PNG)-घरेलू सेगमेंट APM गैस के तरजीही आवंटन के कारण स्थिर रहने की उम्मीद है।

आगे का रास्ता और सरकारी रणनीति

आईसीआरए (ICRA) का मानना है कि लागत के लगातार दबाव और सीमित मूल्य निर्धारण लचीलेपन के कारण फ्यूल रिटेलिंग, फर्टिलाइजर्स और बेसिक केमिकल्स के लिए आउटलुक नकारात्मक बना हुआ है। ऊर्जा और इनपुट की कुल लागत वित्तीय वर्ष 2027 में कई डाउनस्ट्रीम सेक्टरों की लाभप्रदता और क्रेडिट प्रोफाइल पर भारी पड़ेगी। जबकि रिफाइनिंग सेगमेंट का आउटलुक स्वस्थ क्रैक स्प्रेड्स के कारण स्थिर है, फ्यूल रिटेलिंग और फर्टिलाइजर्स की भेद्यता बनी हुई है। सरकार आयात स्रोतों में विविधता लाने, रणनीतिक भंडार को मजबूत करने और घरेलू उत्पादन व वैकल्पिक ऊर्जा को बढ़ावा देने जैसी रणनीतियों पर काम कर रही है। हालांकि, तात्कालिक वित्तीय और परिचालन चुनौतियां अभी भी महत्वपूर्ण बनी हुई हैं। यह स्थिति दीर्घकालिक ऊर्जा सुरक्षा सुनिश्चित करने और भू-राजनीतिक अस्थिरता के भारतीय अर्थव्यवस्था पर पड़ने वाले प्रभाव को कम करने के लिए रणनीतिक समायोजन की आवश्यकता को रेखांकित करती है।