भारत सरकार ने गैर-घरेलू पैक्ड LPG पर लगे सभी प्रतिबंधों को हटा दिया है और बल्क LPG की लिमिट भी बढ़ा दी है। एनर्जी सप्लाई में सुधार के बाद, यह कदम रिफाइनरीज़ को C3/C4 स्ट्रीम्स को पेट्रोकेमिकल प्रोडक्शन में वापस भेजने की इजाजत देगा, जिससे फीडस्टॉक की कमी झेल रही इंडस्ट्रीज़ को बड़ी राहत मिलेगी।
क्या हुआ?
25 जून 2026 से, भारत सरकार ने गैर-घरेलू पैक्ड एलपीजी (LPG) की सप्लाई पूरी तरह बहाल कर दी है और बल्क एलपीजी पर लगे प्रतिबंधों में भी ढील दी है। हालिया पश्चिम एशिया संकट से जुड़ी सप्लाई में गड़बड़ी के दौरान घरेलू कुकिंग गैस की उपलब्धता सुनिश्चित करने के लिए ये प्रतिबंध लगाए गए थे। एनर्जी सप्लाई लाइनों के स्थिर होने के साथ, पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस मंत्रालय ने अपनी पॉलिसी बदल दी है। अब रिफाइनरीज़ खास तौर पर एलपीजी बनाने के बजाय C3/C4 हाइड्रोकार्बन स्ट्रीम्स – जैसे प्रोपलीन और ब्यूटिलीन – को उनके असल इस्तेमाल, यानी पेट्रोकेमिकल और अन्य इंडस्ट्रीज़ को वापस भेज सकेंगी।
पेट्रोकेमिकल कंपनियों को बड़ी राहत
पिछले कुछ महीनों से, पेट्रोकेमिकल मैन्युफैक्चरर्स गंभीर फीडस्टॉक की कमी से जूझ रहे थे। सरकार ने सभी C3/C4 स्ट्रीम्स को एलपीजी पूल में भेजने का आदेश दिया था। इस वजह से Reliance Industries और GAIL (India) जैसी बड़ी कंपनियों को अपने प्रोडक्शन में कटौती करनी पड़ी या कुछ ऑपरेशन्स बंद करने पड़े। सरकार के इस फैसले से सप्लाई चेन की यह रुकावट दूर हो गई है। जो कंपनियां प्लास्टिक, पॉलिमर और अन्य स्पेशल केमिकल्स बनाने के लिए इन स्ट्रीम्स पर निर्भर हैं, वे अब अपनी क्षमता का बेहतर इस्तेमाल कर पाएंगी और प्रोडक्शन में स्थिरता आएगी। इससे उन्हें 2026 की पहली छमाही में हुए प्रोडक्शन लॉस से उबरने में मदद मिलेगी।
OMCs पर क्या पड़ेगा वित्तीय असर?
सरकारी ऑयल मार्केटिंग कंपनियां (OMCs) – जिनमें इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन (IOCL), भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (BPCL) और हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (HPCL) शामिल हैं – काफी वित्तीय दबाव में थीं। पश्चिम एशिया संकट के चरम पर, इन कंपनियों ने घरेलू रिटेल ग्राहकों को अत्यधिक प्राइस वोलेटिलिटी से बचाने के लिए प्रोक्योरमेंट कॉस्ट में बढ़ोतरी का एक बड़ा हिस्सा खुद वहन किया था। अनुमान है कि मार्च से मई 2026 के बीच इन अंडर-रिकवरीज़ (नुकसान) का आंकड़ा करीब ₹22,000 करोड़ तक पहुंच गया था। हालांकि, प्रतिबंधों में ढील से कमर्शियल सेल्स सामान्य हो सकेंगी, लेकिन OMCs को अभी भी इस अवधि में हुए भारी नुकसान की भरपाई के लिए कर्ज को मैनेज करने की चुनौती का सामना करना पड़ेगा।
निवेशकों के लिए क्यों महत्वपूर्ण?
एलपीजी सप्लाई का सामान्य होना निवेशकों के लिए दोहरी फायदेमंद खबर है। पेट्रोकेमिकल कंपनियों के लिए, यह एक बड़ा ऑपरेशनल हर्डल दूर करता है, जिससे उनके मार्जिन सुधर सकते हैं जो कि कम वॉल्यूम और वैकल्पिक फीडस्टॉक की ऊंची लागत के कारण प्रभावित हुए थे। OMCs के लिए, इंडस्ट्रियल और कमर्शियल एलपीजी मार्केट (जहां कीमतें मार्केट-लिंक्ड होती हैं) के सामान्य होने से मार्केटिंग इकोनॉमिक्स को संतुलित करने में मदद मिलेगी। हालांकि, फोकस इस बात पर रहेगा कि वे पिछले कुछ महीनों में हुए नुकसान की भरपाई कितनी जल्दी कर पाते हैं। बाजार सहभागियों को ध्यान देना चाहिए कि यह राहत सकारात्मक है, लेकिन कोई भी नया भू-राजनीतिक तनाव जो इंपोर्ट वॉल्यूम को प्रभावित कर सकता है, वह इस सेक्टर के लिए जोखिम बना रहेगा।
आगे क्या देखना होगा?
निवेशकों को OMCs के आने वाले तिमाही नतीजों पर नज़र रखनी चाहिए ताकि वे अंडर-रिकवरीज़ की वास्तविक मात्रा और उनके मार्केटिंग मार्जिन में सुधार की गति का आकलन कर सकें। पेट्रोकेमिकल कंपनियों के लिए, मुख्य बात यह होगी कि प्रोडक्शन वॉल्यूम कितना बढ़ता है और मैनेजमेंट का प्री-क्राइसिस यूटिलाइजेशन लेवल पर वापसी पर क्या कहना है। इसके अलावा, इंटरनेशनल क्रूड और प्रोडक्ट की कीमतों में स्थिरता पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है, क्योंकि कोई भी नई अस्थिरता सरकार के घरेलू एलपीजी उपलब्धता को इंडस्ट्रियल फीडस्टॉक पर प्राथमिकता देने के इरादे को फिर से परख सकती है।