भारत का तेल उत्पादन बढ़ा, RBI की महंगाई पर पैनी नजर, भू-राजनीतिक जोखिमों का सामना

ऊर्जा सुरक्षा पर बढ़ता फोकस

पश्चिम एशिया में लगातार बिगड़ते हालात और इससे आयात पर पड़ने वाले असर को देखते हुए, भारत अपनी ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखला (Energy Supply Chain) को मजबूत करने के लिए दो मोर्चों पर काम कर रहा है। गवर्नर संजय मल्होत्रा के मुताबिक, सरकार का पहला कदम घरेलू तेल और गैस उत्पादन को बढ़ावा देना है, जबकि दूसरा अहम कदम आयात के स्रोतों में विविधता लाना है। इसका मुख्य मकसद स्ट्रेट ऑफ होर्मुज (Strait of Hormuz) जैसे महत्वपूर्ण शिपिंग रूट्स से जुड़े जोखिमों को कम करना है। भारत ने रूस सहित अन्य देशों से भी आयात बढ़ाया है, लेकिन मध्य पूर्व की सप्लाई में कमी को तुरंत पूरा करना मुश्किल हो सकता है। भारत हर दिन करीब 5 मिलियन बैरल तेल आयात करता है, और तेल की कीमत में $10 की बढ़ोतरी सालाना $13-14 बिलियन का अतिरिक्त बोझ डाल सकती है।

RBI की संयमित मॉनेटरी पॉलिसी

रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) इस माहौल में महंगाई को काबू में रखने के लिए 'वेट एंड वॉच' की मॉनेटरी पॉलिसी पर कायम है। गवर्नर मल्होत्रा का जोर इस बात पर है कि कीमतों के झटकों (Price Shocks) को स्थायी महंगाई बनने से रोका जाए। इसके लिए, मांग (Demand) को भारी तौर पर कम करने की बजाय, पब्लिक की महंगाई उम्मीदों (Inflation Expectations) को मैनेज करने पर ध्यान दिया जा रहा है। RBI कई पॉलिसी साइकल्स से न्यूट्रल पॉलिसी स्टान्स बनाए हुए है ताकि बदलती आर्थिक परिस्थितियों के अनुसार लचीलापन बना रहे। मार्च 2026 तक मौजूदा महंगाई दर (CPI) 3.4% थी, और फाइनेंशियल ईयर 27 (FY27) के लिए यह 4.6% रहने का अनुमान है। यह रणनीति बाहरी सप्लाई झटकों के बीच अर्थव्यवस्था में बदलाव के साथ तालमेल बिठाने को प्राथमिकता देती है।

अर्थव्यवस्था की मजबूती का इम्तिहान

पिछले दशक में भारत की अर्थव्यवस्था ने मजबूत लचीलापन दिखाया है, जिसकी औसत ग्रोथ 6.1% सालाना रही है, जो वैश्विक दरों से काफी बेहतर है। अगले फाइनेंशियल ईयर 26 (FY26) के लिए ग्रोथ 7.6% के आसपास रहने की उम्मीद है। हालांकि, भू-राजनीतिक संघर्ष और ऊंचे एनर्जी की कीमतें जोखिम पैदा कर रही हैं। आईएमएफ (IMF) का अनुमान है कि भारत की ग्रोथ FY27 में घटकर 6.5% रह सकती है, क्योंकि वैश्विक मंदी और महंगाई का खतरा बना हुआ है। वहीं, चीन (2026 में 4.4%) और इंडोनेशिया (2026 में 5.0%) जैसे प्रमुख देशों की ग्रोथ भी धीमी रहने का अनुमान है। भारत का बजट प्रदर्शन सुधर रहा है, FY27 के लिए 4.3% का डेफिसिट अनुमानित है, लेकिन बुनियादी ढांचे पर खर्च और बढ़ती एनर्जी आयात लागत के बीच संतुलन बनाना होगा।

एनर्जी झटकों के प्रति संवेदनशीलता

रणनीतिक कोशिशों के बावजूद, भारत बाहरी एनर्जी झटकों के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। इसके तेल और गैस का एक बड़ा हिस्सा स्ट्रेट ऑफ होर्मुज से होकर गुजरता है, जो भू-राजनीतिक घटनाओं के कारण बाधित होता रहा है। इस निर्भरता से कीमतों में उतार-चढ़ाव का खतरा है, जो व्यापार घाटे (Trade Gap) को बढ़ा सकता है और सप्लाई की समस्या जारी रहने पर महंगाई को और खराब कर सकता है। ऐतिहासिक रूप से, तेल की कीमतों में तेज उछाल से शेयर बाजार में गिरावट आई है, जैसे निफ्टी 500 (Nifty 500) में, हालांकि रिकवरी आमतौर पर एक साल के भीतर हुई है। RBI की महंगाई उम्मीदों को मैनेज करने की योजना अच्छी है, लेकिन स्थायी मूल्य वृद्धि को रोकना महत्वपूर्ण है जो खर्च करने की क्षमता और कंपनियों के मुनाफे को नुकसान पहुंचाती है। भारत का 2030 तक 500 GW रिन्यूएबल एनर्जी का लक्ष्य एक दीर्घकालिक समाधान है, जीवाश्म ईंधन पर निर्भरता का तत्काल समाधान नहीं। घरेलू उत्पादन को जल्दी बढ़ाने या नए आयात रास्ते खोजने के सीमित विकल्पों के साथ, भारत वैश्विक सप्लाई चेन व्यवधानों और कीमतों में उछाल के प्रति खुला है।

आगे का रास्ता: जोखिमों का प्रबंधन

आने वाले वर्ष के लिए भारत का आर्थिक दृष्टिकोण जटिल है। ग्रोथ मजबूत रहने की उम्मीद है, लेकिन जारी भू-राजनीतिक अस्थिरता से प्रभावित हो सकती है, जो एनर्जी की कीमतों और महंगाई को प्रभावित करती है। RBI का फ्लेक्सिबल, डेटा-निर्भर मॉनेटरी पॉलिसी स्टान्स सटीक डेटा पर निर्भर करता है, लेकिन महंगाई उम्मीदों को सफलतापूर्वक प्रबंधित करना महत्वपूर्ण है। सरकार को बजट डेफिसिट को नियंत्रण में रखते हुए बुनियादी ढांचे पर खर्च का संतुलन बनाना होगा, खासकर संभावित एनर्जी लागत दबावों को देखते हुए। भारत अपने एनर्जी स्रोतों में कितनी अच्छी तरह विविधता लाता है और रिन्यूएबल एनर्जी की ओर बढ़ता है, यह इसकी दीर्घकालिक आर्थिक स्थिरता को आकार देगा।