भारत के ₹8 लाख करोड़ के ग्रीन हाइड्रोजन मिशन में अब ज़मीनी स्तर पर प्रोजेक्ट्स पर काम तेज़ी से बढ़ रहा है। Waaree Energies, Advait Energy Transitions, और JSW Energy नई मैन्युफैक्चरिंग यूनिट्स और सप्लाई एग्रीमेंट्स के साथ आगे बढ़ रहे हैं। निवेशक इन कंपनियों की क्षमता, टेक्नोलॉजी लोकलाइज़ेशन और लॉन्ग-टर्म सेल्स कॉन्ट्रैक्ट्स के आधार पर इनका मूल्यांकन कर रहे हैं, क्योंकि यह सेक्टर पॉलिसी से प्रोडक्शन की ओर बढ़ रहा है।
ग्रीन हाइड्रोजन इकोनॉमी में तेज़ी
भारत ग्रीन हाइड्रोजन इकोनॉमी की ओर तेज़ी से बढ़ रहा है। कंपनियां अब शुरुआती प्लानिंग से निकलकर असल मैन्युफैक्चरिंग इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने पर ध्यान दे रही हैं। सरकार का 2030 तक 5 मिलियन मीट्रिक टन सालाना प्रोडक्शन कैपेसिटी का लक्ष्य रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर के बड़े खिलाड़ियों के बीच बड़े कैपिटल स्पेंडिंग को बढ़ावा दे रहा है।
Waaree Energies: इलेक्ट्रोलाइज़र एक्सपेंशन
Waaree Energies गुजरात के डांगरी में एक इलेक्ट्रोलाइज़र मैन्युफैक्चरिंग फैसिलिटी लगाने के लिए ₹657 करोड़ का निवेश कर रही है। कंपनी का लक्ष्य फाइनेंशियल ईयर 2027 तक 1 GW की सालाना प्रोडक्शन कैपेसिटी तक पहुंचना है। इस प्रोजेक्ट को सरकारी प्रोडक्शन-लिंक्ड इंसेंटिव्स (PLI) का सपोर्ट मिल रहा है, जो लोकल मैन्युफैक्चरिंग की लागत को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। मैन्युफैक्चरिंग प्लांट के अलावा, कंपनी के पास ग्रीन हाइड्रोजन से जुड़े विभिन्न प्रोजेक्ट्स के लिए ₹152 करोड़ का ऑर्डर बुक भी है। निवेशकों के लिए, कंपनी का इलेक्ट्रोलाइज़र प्रोडक्शन को अपने मौजूदा सोलर और बैटरी स्टोरेज बिजनेस के साथ इंटीग्रेट करने पर फोकस एक महत्वपूर्ण बिंदु बना हुआ है, क्योंकि इसका लक्ष्य एंड-टू-एंड एनर्जी सॉल्यूशंस प्रदान करना है।
Advait Energy Transitions: लोकलाइज़ेशन के प्रयास
Advait Energy Transitions, अपनी सब्सिडियरी Advait Green Energy के ज़रिए, इलेक्ट्रोलाइज़र टेक्नोलॉजी को लोकलाइज़ करने पर काम कर रही है। कंपनी पहले ही अल्कलाइन इलेक्ट्रोलाइजर्स के लिए एक असेंबली फैसिलिटी स्थापित कर चुकी है और फाइनेंशियल ईयर 2027 की आखिरी तिमाही तक 100 MW की कैपेसिटी का लक्ष्य रख रही है, जिसके लॉन्ग-टर्म प्लान 300 MW तक स्केल करने के हैं। इसकी रणनीति का एक अहम हिस्सा चीनी फर्म Jiangsu Guofu के साथ एक टेक्नोलॉजी पार्टनरशिप है। इस मॉडल की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि कंपनी क्रिटिकल कंपोनेंट्स के लिए लोकल वेंडर्स को कितनी सफलतापूर्वक ऑनबोर्ड कर पाती है, जो लागत-प्रभावशीलता और सप्लाई चेन की स्थिरता बनाए रखने के लिए ज़रूरी है।
JSW Energy: एक्टिव कमीशनिंग
JSW Energy ने 3,800 टन प्रति वर्ष (TPA) की कैपेसिटी वाले एक कमर्शियल-स्केल ग्रीन हाइड्रोजन प्लांट को कमीशन करके एक अलग तरीका अपनाया है। निर्माण के अधीन प्रोजेक्ट्स के विपरीत, यह फैसिलिटी पहले से ही ऑपरेशनल है और इसे सात साल के ऑफटेक एग्रीमेंट का सपोर्ट प्राप्त है, जो आउटपुट के लिए रेवेन्यू विजिबिलिटी प्रदान करता है। कंपनी ने सरकारी SIGHT प्रोग्राम के तहत 6,500 TPA कैपेसिटी के लिए एक अतिरिक्त अवार्ड भी हासिल किया है। JSW Energy के लिए आगे का फोकस इस बात पर होगा कि यह इन ऑपरेशन्स को फर्दर कैप्टिव यूज़ एग्रीमेंट्स के माध्यम से कितनी प्रभावी ढंग से स्केल करती है।
फाइनेंशियल संदर्भ और निवेशक मॉनिटरेबल्स
कमर्शियल इम्प्लीमेंटेशन की ओर यह बदलाव विभिन्न फाइनेंशियल प्रोफाइल को सामने लाता है। Waaree Energies ने 30.5% के रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) और 38.8% के रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) के साथ उच्च रिटर्न रेशियो दर्ज किए हैं। इसकी तुलना में, JSW Energy के रिटर्न आंकड़े वर्तमान में इंफ्रास्ट्रक्चर पर भारी चल रहे कैपिटल स्पेंडिंग को दर्शाते हैं। वैल्यूएशन लेवल में भी भिन्नता है, Waaree इंडस्ट्री के मीडियन की तुलना में डिस्काउंट पर ट्रेड कर रही है, जबकि Advait और JSW Energy प्रीमियम पर ट्रेड कर रही हैं, हालांकि अपने पिछले तीन साल के औसत से नीचे। जैसे-जैसे ये कंपनियां अपना विस्तार जारी रखती हैं, निवेशक प्रोजेक्ट कमीशनिंग टाइमलाइन, टेक्नोलॉजी लोकलाइज़ेशन की सफलता और इन फर्मों की उच्च प्लांट यूटिलाइजेशन सुनिश्चित करने के लिए लॉन्ग-टर्म ऑफटेक एग्रीमेंट्स को सुरक्षित करने की क्षमता पर नज़र रखेंगे।