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गुजरात में DBL को ₹124 करोड़ का नया ATF पाइपलाइन प्रोजेक्ट मिला
भारत के इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर की एक प्रमुख कंपनी Dilip Buildcon Limited (DBL) ने हाल ही में एक महत्वपूर्ण प्रोजेक्ट हासिल किया है। पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस विनियामक बोर्ड (PNGRB) ने कंपनी को गुजरात में Navgam से Sardar Vallabhbhai Patel International Airport तक एयर टर्बाइन फ्यूल (ATF) पाइपलाइन बिछाने के लिए लेटर ऑफ अवार्ड (LOA) जारी किया है। यह अवार्ड ऊर्जा इंफ्रास्ट्रक्चर के क्षेत्र में DBL के लिए एक बड़ी उपलब्धि है।
इस प्रोजेक्ट के तहत इंजीनियरिंग, प्रोक्योरमेंट और कंस्ट्रक्शन (EPC) का काम किया जाएगा, जिसकी अनुमानित लागत ₹124 करोड़ (गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स - GST को छोड़कर) है। यह पाइपलाइन सीधे एयरपोर्ट को ATF की सप्लाई करेगी, जिससे विमानन क्षेत्र को बड़ा सपोर्ट मिलेगा। इस अवार्ड की एक खास बात यह है कि PNGRB ने DBL को 25 साल का एक्सक्लूसिव लाइसेंस दिया है, जो कंपनी के लिए भविष्य में रेवेन्यू की लगातार आमद सुनिश्चित करेगा। DBL इस प्रोजेक्ट के EPC हिस्से को अगले 24 महीनों में पूरा करने की योजना बना रहा है और इसके लिए एक स्पेशल पर्पज व्हीकल (SPV) का गठन करेगा।
कंपनी की ऑर्डर बुक और वित्तीय स्थिति
यह नया प्रोजेक्ट Dilip Buildcon की मजबूत ऑर्डर बुक को और बढ़ाता है, जो दिसंबर 31, 2025 तक लगभग ₹29,372 करोड़ के रिकॉर्ड स्तर पर थी। कंपनी की ऑर्डर बुक सड़कों, राजमार्गों, सिंचाई, मेट्रो रेल, जल आपूर्ति, सुरंगों और खनन जैसे विभिन्न सेक्टर्स में फैली हुई है, जो जोखिम को कम करने में मदद करती है। ATF पाइपलाइन प्रोजेक्ट ऊर्जा लॉजिस्टिक्स में कंपनी के विविधीकरण (diversification) का एक अहम कदम है।
हालांकि, हाल की वित्तीय परफॉरमेंस मिश्रित रही है। मजबूत ऑर्डर बुक के बावजूद, पिछले कुछ तिमाहियों में कंपनी के कंसोलिडेटेड रेवेन्यू में गिरावट देखी गई है, जैसे Q3 FY26 में 17.45% की कमी। प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) में भी असाधारण मदों (exceptional items) और एकमुश्त लाभ (one-time gains) का प्रभाव दिखा है, जिससे रिपोर्टेड प्रॉफिट की टिकाऊपन पर कुछ सवाल खड़े हुए हैं। Q3 FY26 के स्टैंडअलोन नतीजों में DBL ने ₹1,718 करोड़ का रेवेन्यू और ₹179 करोड़ का EBITDA दर्ज किया।
जोखिम और गवर्नेंस संबंधी पहलू
निवेशकों को कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं पर ध्यान देना चाहिए। अक्टूबर 2025 में, इनकम टैक्स डिपार्टमेंट ने DBL के कार्यालयों में IT एक्ट की धारा 132 के तहत कुछ लेनदेन की जांच की थी। कंपनी ने पूरा सहयोग करने की बात कही है और कहा है कि उसके संचालन पर कोई असर नहीं पड़ा है। ऐतिहासिक तौर पर, कंपनी का इंटरेस्ट कवरेज रेश्यो कम रहा है और पिछले तीन वर्षों में प्रमोटर होल्डिंग में भी गिरावट आई है। कुछ एनालिस्ट्स ने सतर्क रुख अपनाया है और 'Sell' रेटिंग दी है, हालांकि हाल में कुछ अपग्रेड्स भी हुए हैं। स्टॉक में भी काफी वोलेटिलिटी देखी गई है। इन चिंताओं के बावजूद, DBL ने SEBI के कंप्लायंस सर्टिफिकेट जमा किए हैं, जो नियामक मानदंडों के पालन का संकेत देते हैं।
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य
Dilip Buildcon इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट के बेहद प्रतिस्पर्धी क्षेत्र में काम करता है। इसके प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों में IRB Infra, Ircon International, PNC Infratech और HG Infra Engineering जैसी कंपनियां शामिल हैं। गुजरात में पाइपलाइन क्षेत्र में Gujarat State Petronet Limited (GSPL) बड़े पैमाने पर प्राकृतिक गैस पाइपलाइन परियोजनाओं का संचालन करती है। हालांकि, DBL का नया प्रोजेक्ट ATF के लिए है, जो एक विशिष्ट फ्यूल है। ₹124 करोड़ के प्रोजेक्ट का मूल्य DBL के लिए महत्वपूर्ण है, भले ही यह GSPL के कुछ बड़े प्रोजेक्ट्स की तुलना में छोटा हो।
भविष्य का दृष्टिकोण
यह ATF पाइपलाइन प्रोजेक्ट DBL को अपनी सेवा श्रृंखला का विस्तार करने और ऊर्जा लॉजिस्टिक्स क्षेत्र में अपनी EPC विशेषज्ञता का लाभ उठाने का एक अनूठा अवसर प्रदान करता है। अपनी मौजूदा मजबूत ऑर्डर बुक के साथ मिलकर, यह प्रोजेक्ट भविष्य के रेवेन्यू स्रोतों में महत्वपूर्ण योगदान दे सकता है। निवेशक कंपनी की एग्जीक्यूशन क्षमताओं, लागत प्रबंधन और उद्योग की चुनौतियों के बीच इसके वित्तीय प्रदर्शन को बनाए रखने की क्षमता पर कड़ी नजर रखेंगे।