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नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्युनल (NCLAT) ने अडानी पावर लिमिटेड के विदर्भ इंडस्ट्रीज पावर लिमिटेड (VIPL) के अधिग्रहण को अंतिम रूप दे दिया है, ₹4,000 करोड़ की समाधान योजना की पुष्टि की है। यह निर्णय कर्ज में डूबी VIPL के वेस्टर्न कोलफील्ड्स और एक कर्मचारी द्वारा दायर की गई अपीलों पर भारी पड़ा है, जिससे भारत के सबसे बड़े निजी थर्मल पावर उत्पादक के लिए एक बड़ी नियामक बाधा दूर हो गई है।
कानूनी आपत्तियों का खंडन
अपीलीय न्यायाधिकरण ने प्रस्तुत चुनौतियों में कोई दम नहीं पाया, और कहा कि दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता (IBC) का कोई उल्लंघन नहीं हुआ है। याचिकाकर्ताओं ने तर्क दिया था कि अडानी पावर की समाधान योजना कॉर्पोरेट दिवाला समाधान प्रक्रिया (CIRP) के लिए निर्धारित 180-दिन की अवधि के बाद स्वीकृत की गई थी। हालांकि, NCLAT ने नोट किया कि ऋणदाताओं की समिति (CoC) ने फरवरी 2025 में समाधान योजना को मंजूरी दी थी, जो 30 सितंबर, 2024 को शुरू हुई 180-दिन की अवधि के भीतर थी। न्यायाधिकरण ने यह भी बताया कि स्वीकृत योजना 11 मार्च, 2025 को नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT) को प्रस्तुत की गई थी, जो समय-सीमा उल्लंघन के दावों का खंडन करती है।
समय-सीमा और संहिता प्रावधानों का पालन
अडानी पावर के वकील ने सफलतापूर्वक तर्क दिया कि कंपनी की समाधान योजना, जिसमें 1 अप्रैल, 2025 को स्वीकृत संशोधन शामिल थे, IBC की धारा 30(2) का अनुपालन करती है। NCLAT इस बात से सहमत था, यह कहते हुए कि फरवरी 2025 में CoC द्वारा योजना की मंजूरी और NCLT में इसका बाद का प्रस्तुतीकरण, निर्धारित कानूनी ढाँचे के भीतर थे। यह न्यायिक समर्थन संकटग्रस्त संपत्तियों के अधिग्रहण के माध्यम से अडानी पावर के रणनीतिक विस्तार की वैधता को मजबूत करता है।
लेनदार अधिकार और एस्सार स्टील मिसाल
इस फैसले ने लेनदारों के समान व्यवहार पर भी प्रकाश डाला। NCLAT ने पुष्टि की कि वित्तीय और परिचालन लेनदारों को समाधान योजना के तहत समान भुगतान प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं है, और सुप्रीम कोर्ट के एस्सार स्टील मामले के रुख का उल्लेख किया। यह सिद्धांत विभेदित उपचार की अनुमति देता है, यह स्वीकार करते हुए कि 'असमानों के साथ समान व्यवहार नहीं किया जा सकता', जो जटिल दिवाला कार्यवाही में एक महत्वपूर्ण बिंदु है।