विदेशी निवेशक AI बाजारों की ओर बढ़ रहे हैं, भारत को छोड़ रहे हैं: EPFR ग्लोबल डायरेक्टर

EPFR ग्लोबल के रिसर्च डायरेक्टर, कैमरन ब्रैंड्ट ने कहा कि विदेशी निवेशक वर्तमान में उन बाजारों को प्राथमिकता दे रहे हैं जिन्हें आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) बूम का शुरुआती लाभार्थी माना जा रहा है। फंड मुख्य रूप से चीन, दक्षिण कोरिया और ताइवान में प्रवाहित हो रहे हैं, जिन्हें 'मुख्य AI प्ले' (core AI plays) माना जाता है। इस रणनीतिक बदलाव का मतलब है कि भारत को 'कुछ हद तक नजरअंदाज' (somewhat bypassed) किया गया है, जो विदेशी संस्थागत निवेशक की रुचि के नवीनीकरण की अपेक्षाओं के विपरीत है।

निवेशक एक 'मनमाना अंतर' (arbitrary distinction) कर रहे हैं, जैसा कि ब्रैंड्ट ने बताया, AI-केंद्रित अर्थव्यवस्थाओं की ओर पूंजी निर्देशित कर रहे हैं। इसी बीच, ब्राजील और चिली जैसे देश तांबे और लिथियम में अपने संसाधन क्षमता के लिए रुचि आकर्षित कर रहे हैं। जबकि वैश्विक उभरते बाजार फंडों में प्रवाह की धीमी वापसी देखी जा रही है, जो एक व्यापक भावना बदलाव का संकेत दे सकती है, अगले साल की शुरुआत में महत्वपूर्ण निवेश निर्णयों की उम्मीद है। विकसित बाजार अधिक पूंजी प्राप्त करना जारी रख रहे हैं, निवेशक हेजेज (hedges) जोड़ रहे हैं।

भारत दो प्रमुख परिदृश्यों के तहत निवेश रडार पर फिर से उभर सकता है। पहला यह है कि यदि वर्तमान AI निवेश रुझान 'पूरी तरह से ढह जाता है' (implodes completely), तो निवेशक सुरक्षित उभरते बाजारों की तलाश करेंगे जहां भारत एक 'प्रमुख रक्षात्मक खेल' (preeminent defensive play) के रूप में काम कर सकता है। दूसरे परिदृश्य में AI उद्योग का वर्तमान मूलभूत चरण (बुनियादी ढांचे के निर्माण का 'पिक्स एंड शोवेल्स' चरण) से परे विकसित होना शामिल है। यदि AI रोजमर्रा के व्यावसायिक कार्यों में एकीकृत हो जाता है, तो भारत की स्थापित व्यावसायिक प्रक्रियाओं को बढ़ाने की सिद्ध क्षमता, विशेष रूप से बैक-ऑफिस सेवाओं जैसे क्षेत्रों में, इसे एक महत्वपूर्ण लाभार्थी बना सकती है। ब्रैंड्ट का मानना है कि यह बाद वाला परिदृश्य अगले साल की एक कहानी है।

प्रभाव: यह खबर उभरते बाजारों, विशेष रूप से भारत के प्रति निवेशक भावना को सीधे प्रभावित करती है। वर्तमान में विदेशी पूंजी का भारत से AI-केंद्रित क्षेत्रों की ओर पुनर्निर्देशन भारतीय शेयर बाजार में विदेशी संस्थागत निवेश (FII) प्रवाह में निकट-अवधि की कमी का संकेत देता है। हालांकि, संभावित भविष्य के परिदृश्यों पर विशेषज्ञ का दृष्टिकोण वैश्विक AI विकास और बाजार की स्थितियों के आधार पर, तटस्थ से थोड़ा आशावादी दीर्घकालिक दृष्टिकोण प्रदान करता है। भारत के एक रक्षात्मक खेल बनने या AI के परिपक्व चरण से लाभ उठाने की क्षमता सट्टा ऊपर की ओर (speculative upside) प्रदान करती है।

रेटिंग: 6/10

कठिन शब्द:

मनमाना अंतर (Arbitrary distinction): एक ऐसा अलगाव या वर्गीकरण जो स्पष्ट या तार्किक कारण के बिना किया गया हो, जो ठोस बुनियाद की तुलना में कथित रुझानों पर अधिक आधारित हो।

मुख्य AI प्ले (Core AI plays): कृत्रिम बुद्धिमत्ता के विकास और विस्तार के लिए केंद्रीय माने जाने वाले बाजार या कंपनियां, जिनसे इसके विस्तार से सीधे लाभ की उम्मीद है।

संसाधन खेल (Resource plays): उन देशों या कंपनियों पर केंद्रित निवेश रणनीतियाँ जिनके पास महत्वपूर्ण प्राकृतिक संसाधन हैं, जैसे धातु या खनिज जो विभिन्न उद्योगों के लिए आवश्यक हैं।

पिक्स एंड शोवेल्स चरण (Picks and shovels phase): प्रौद्योगिकी या बाजार में तेजी के दौरान, यह वह चरण है जहां निवेश नई तकनीक का समर्थन करने के लिए आवश्यक मूलभूत बुनियादी ढांचे, उपकरणों और हार्डवेयर पर केंद्रित होता है, न कि अंतिम-उपयोगकर्ता अनुप्रयोगों या सेवाओं पर।

प्रमुख रक्षात्मक खेल (Preeminent defensive play): एक ऐसा निवेश जिसे असाधारण रूप से सुरक्षित माना जाता है और उम्मीद है कि आर्थिक मंदी या बाजार की अस्थिरता के दौरान भी अपना मूल्य बनाए रखेगा या अच्छा प्रदर्शन करेगा।