मुख्य आर्थिक सलाहकार V. अनंत नागेश्वरन ने IPOs की एग्जिट वाहनों के रूप में आलोचना की, बाज़ार की भावना को कमज़ोर करने की चेतावनी दी।

मुख्य आर्थिक सलाहकार V. अनंत नागेश्वरन ने कहा कि भारत में तेज़ी से बढ़ रहे शेयर बिक्री परिदृश्य में, इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPOs) शुरुआती निवेशकों के लिए एग्जिट वाहन बनते जा रहे हैं, जिससे उनके अनुसार सार्वजनिक बाजारों की मूल भावना कमजोर हो रही है। कॉन्फ़ेडरेशन ऑफ इंडियन इंडस्ट्री (CII) द्वारा आयोजित एक कार्यक्रम में बोलते हुए, नागेश्वरन ने इस बात पर ज़ोर दिया कि देश के पूंजी बाजारों को न केवल पैमाने में, बल्कि उद्देश्य में भी विकसित होने की आवश्यकता है। उन्होंने बाजार पूंजीकरण या डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम जैसे मेट्रिक्स का जश्न मनाने के खिलाफ चेतावनी दी, यह सुझाव देते हुए कि वे वित्तीय परिष्कार का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं और घरेलू बचत को उत्पादक निवेश से दूर कर सकते हैं। नागेश्वरन ने नोट किया कि भारत ने मजबूत पूंजी बाजार विकसित किए हैं, लेकिन यह 'अल्पकालिक आय प्रबंधन ऑप्टिक्स' में भी योगदान कर सकता है, जो प्रबंधन मुआवजे और बाजार पूंजीकरण वृद्धि से जुड़ा है। उन्होंने बताया कि अप्रैल-सितंबर अवधि में 55 IPOs में से, जिन्होंने लगभग ₹65,000 करोड़ जुटाए, उनमें से अधिकांश मौजूदा निवेशकों द्वारा 'ऑफर फॉर सेल' थे, जिसमें नई शेयर जारी करने की मात्रा बहुत कम थी जो सीधे कंपनियों को लाभ पहुंचाती है।

Impact:

एक उच्च पदस्थ सरकारी अधिकारी की यह टिप्पणी निवेशक भावना को प्रभावित कर सकती है और संभावित रूप से IPO संरचनाओं और कंपनियों के दीर्घकालिक पूंजी जुटाने के उद्देश्यों के संबंध में नियामक चर्चाओं को जन्म दे सकती है। यह एक चिंता को उजागर करता है कि यदि प्राथमिक पूंजी का उत्पादक रूप से उपयोग नहीं किया जा रहा है तो बाजार वृद्धि स्थायी आर्थिक विकास में परिवर्तित नहीं हो रही है। निवेशक IPO प्राप्तियों (ताजा मुद्दा बनाम ऑफर फॉर सेल) की प्रकृति के बारे में अधिक विवेकपूर्ण हो सकते हैं, और कंपनियों को यह प्रदर्शित करने का दबाव झेलना पड़ सकता है कि IPO फंड दीर्घकालिक विकास को कैसे गति देंगे। यह दीर्घकालिक वित्तपोषण की ज़रूरतों के लिए बॉन्ड बाज़ार पर भी अधिक ध्यान केंद्रित करा सकता है। रेटिंग: 7/10।

Definitions:

Initial Public Offering (IPO): पहली बार जब कोई निजी कंपनी अपने शेयर जनता को पेश करती है, आमतौर पर विस्तार के लिए पूंजी जुटाने के लिए। Market Capitalisation (Market Cap): किसी कंपनी के बकाया शेयरों का कुल बाज़ार मूल्य, शेयर की कीमत को बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके गणना की जाती है। यह कंपनी के आकार का एक माप है। Derivative Trading: वित्तीय अनुबंधों का व्यापार जिनका मूल्य स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज या मुद्राओं जैसी अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त होता है। इसका उपयोग अक्सर हेजिंग या सट्टेबाजी के लिए किया जाता है। Offer for Sale (OFS): एक ऐसी व्यवस्था जिसमें मौजूदा शेयरधारक (जैसे प्रमोटर या शुरुआती निवेशक) कंपनी द्वारा नए शेयर जारी करने के बजाय जनता को अपने शेयर बेचते हैं। फंड बेचने वाले शेयरधारकों को जाते हैं, कंपनी को नहीं। Productive Investment: भविष्य की आय या पूंजीगत लाभ उत्पन्न करने की उम्मीद में किया गया निवेश, आमतौर पर उन संपत्तियों में जो आर्थिक उत्पादन में योगदान करती हैं, जैसे बुनियादी ढाँचा, कारखाने या नए व्यवसाय। Strategic Resilience: आर्थिक, भू-राजनीतिक या तकनीकी झटकों का सामना करने और उनसे उबरने की राष्ट्र की क्षमता, जो उसकी दीर्घकालिक स्थिरता और स्वतंत्रता सुनिश्चित करती है।