महंगाई का झटका: भारत में कीमतों में भारी गिरावट! क्या RBI 5 दिसंबर को दरें घटाएगा?

Economy

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Updated on 13 Nov 2025, 08:59 am

RBI की नीति की दुविधा: 5 दिसंबर की बैठक से पहले रिकॉर्ड निम्न मुद्रास्फीति और मजबूत वृद्धि का टकराव

भारत की उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मुद्रास्फीति अक्टूबर में गिरकर महज 0.25% पर आ गई है, जो भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के 2% से 6% के अनिवार्य मुद्रास्फीति लक्ष्य सीमा से काफी नीचे है। यह लगातार तीसरा महीना है जब मुद्रास्फीति 2% की निचली सीमा से नीचे है, और अनुमानों के अनुसार यह कम से कम दो और महीनों तक यहीं रह सकती है, जिससे संभवतः लक्ष्य से नीचे रहने का छह महीने का लगातार रिकॉर्ड बन जाएगा। खाद्य मुद्रास्फीति विशेष रूप से कमजोर रही है, जो लगातार पांचवें महीने नकारात्मक या अपस्फीति दिखा रही है।

जबकि मुख्य मुद्रास्फीति (कोर इन्फ्लेशन) 4% से ऊपर चिपकी हुई है, सोने की कीमतों को छोड़कर यह काफी कम हो जाती है। यह लगातार अपस्फीति (डिसइन्फ्लेशन) बताती है कि भारत में वास्तविक ब्याज दर वर्तमान में प्रतिबंधात्मक है। आरबीआई ने अपनी पिछली नीतिगत बैठकों में, अगले वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही के लिए उच्च मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों का हवाला देते हुए, दरें कम करने से परहेज किया है। हालांकि, इन पूर्वानुमानों को संभवतः नीचे की ओर संशोधित किया जाएगा।

बैंक अब एक महत्वपूर्ण दुविधा का सामना कर रहा है क्योंकि वह 5 दिसंबर को होने वाली मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक की तैयारी कर रहा है। मजबूत आर्थिक वृद्धि, जिसमें दूसरी तिमाही (Q2) जीडीपी वृद्धि 7% से अधिक होने की उम्मीद है, तत्काल दर कटौती के खिलाफ एक प्रति-तर्क प्रस्तुत करती है। अर्थशास्त्री सुझाव देते हैं कि आरबीआई इस मजबूत वृद्धि के आंकड़े का उपयोग दरों को स्थिर रखने का कारण बना सकता है, और किसी भी निर्णय को फरवरी की नीतिगत बैठक तक के लिए टाल सकता है, भले ही मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी नीचे हो।

प्रभाव: यह स्थिति बाजार में अनिश्चितता पैदा करती है। दर में कटौती से अर्थव्यवस्था को बढ़ावा मिल सकता है, लेकिन दरों को बनाए रखने से वृद्धि की स्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने का संकेत मिल सकता है। आरबीआई का निर्णय निवेशक की भावना और पूरी अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत को काफी हद तक प्रभावित करेगा।

भारतीय शेयर बाजार पर प्रभाव: 8/10

कठिन शब्द: CPI मुद्रास्फीति: उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति, जो उपभोक्ताओं द्वारा खरीदी जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी में समय के साथ होने वाले औसत मूल्य परिवर्तन को मापती है। RBI: भारतीय रिजर्व बैंक, भारत का केंद्रीय बैंक जो मौद्रिक नीति के लिए जिम्मेदार है। MPC: मौद्रिक नीति समिति, आरबीआई की एक समिति जो नीतिगत ब्याज दर पर निर्णय लेती है। अपस्फीति: वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में सामान्य कमी, जो अक्सर कमजोर मांग या अधिक आपूर्ति का संकेत देती है। कोर इन्फ्लेशन: मुद्रास्फीति दर जिसमें खाद्य और ऊर्जा जैसे अस्थिर घटकों को बाहर रखा जाता है। GDP ग्रोथ: सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि, जो एक देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के कुल मूल्य का एक माप है। वास्तविक ब्याज दर: वह ब्याज दर जिसे मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया हो। नाममात्र GDP ग्रोथ: अर्थव्यवस्था में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के कुल मूल्य में वृद्धि, जिसे वर्तमान कीमतों पर मापा जाता है, मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किए बिना। GST: वस्तु एवं सेवा कर, जो वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति पर लगाया जाने वाला एक अप्रत्यक्ष कर है। WPI: थोक मूल्य सूचकांक, जो थोक व्यापार में वस्तुओं की कीमतों में होने वाले औसत परिवर्तन को मापता है।