भारत में उपभोक्ता वृद्धि में सुस्ती? गोल्डमैन सैक्स की चेतावनी, खाद्य कीमतों में भारी गिरावट – RBI और आपकी जेब पर अगला असर!
Economy
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Updated on 12 Nov 2025, 03:21 am
Reviewed By
Abhay Singh | Whalesbook News Team
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गोल्डमैन सैक्स ने भारत के लिए 'बड़े पैमाने पर उपभोग में तेजी' (mass-consumption revival) को एक प्रमुख विषय के रूप में पहचाना है, जो GST के फायदे, वेतन वृद्धि (wage growth) और करों में कटौती (tax cuts) जैसे कारकों से प्रेरित है। हालाँकि, बैंक ने देखा कि यह उपभोग-आधारित तेजी (consumption-led rally) सितंबर में चरम पर थी और तब से इसमें गिरावट आई है। यह प्रवृत्ति महत्वपूर्ण है क्योंकि खाद्य कीमतें भारत में घरेलू खर्च (household spending) का एक प्रमुख निर्धारक हैं। हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि खाद्य मुद्रास्फीति नकारात्मक हो गई है, जबकि हेडलाइन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में काफी गिरावट आई है।
खाद्य मुद्रास्फीति में यह गिरावट मौद्रिक नीति के लिए दो मुख्य निहितार्थ रखती है। पहला, यह निम्न और मध्यम-आय वर्ग के उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति (purchasing power) को बढ़ाता है, जो स्वाभाविक रूप से भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से आगे ब्याज दरों में कटौती (interest rate cuts) की आवश्यकता के बिना विवेकाधीन खर्च (discretionary spending) को बढ़ावा देता है। दूसरा, यह समग्र मुद्रास्फीति (overall inflation) के जोखिम को कम करता है, जिससे RBI अपनी वर्तमान 5.5% रेपो दर (repo rate) पर तटस्थ (neutral) रुख बनाए रख सकता है और किसी भी आगे की ढील (easing) पर विचार करने से पहले अधिक डेटा की प्रतीक्षा कर सकता है।
यह एक विरोधाभास प्रस्तुत करता है: पहले मौद्रिक स्थितियों को आसान बनाने का इरादा ऋण (credit) और खर्च को बढ़ावा देना था, लेकिन अब खाद्य कीमतों में गिरावट के कारण उपभोग स्वाभाविक रूप से (organically) बेहतर हो सकता है, बिना RBI को दरें कम किए। नीति निर्माताओं को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि गिरती खाद्य कीमतें मांग में गिरावट या ग्रामीण आय (rural income) का संकेत न दें, और यह कि वेतन वृद्धि और GST के लाभ केवल शहरी खर्च तक सीमित न रहें, बल्कि व्यापक उपभोग वृद्धि (widespread consumption growth) में परिवर्तित हों।
प्रभाव: इस खबर का निवेशक भावना (investor sentiment) पर काफी प्रभाव पड़ता है, जो उपभोक्ता विवेकाधीन (consumer discretionary) और FMCG क्षेत्रों की कंपनियों के मूल्यांकन (valuations) को प्रभावित करता है। यह भारतीय रिजर्व बैंक के मौद्रिक नीति निर्णयों (monetary policy decisions) को भी प्रभावित करता है, संभावित रूप से आगे की दर में कटौती में देरी (delaying further rate cuts) और ऋण वृद्धि (credit growth) को प्रभावित कर सकता है। रेटिंग: 7/10।
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