भारत का आईबीसी संकट: क्या रिवाइवल खत्म? अब कंपनियां सिर्फ बेची जा रही हैं!

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Satyam Jha | Whalesbook News Team

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भारत का इंसॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड (IBC) मूल रूप से व्यावसायिक विफलताओं को प्रबंधित करने के लिए एक परिवर्तनकारी कानूनी ढांचा था, जिसका उद्देश्य कंपनियों को बंद करने के बजाय उन्हें पुनर्जीवित और नवीनीकृत करना था। इसका उद्देश्य यह था कि उद्यमी संकटग्रस्त कंपनियों के स्वास्थ्य और दीर्घकालिक व्यवहार्यता को बहाल करने के लिए नवीन रणनीतियों का प्रस्ताव कर सकें। हालांकि, लेख का तर्क है कि ध्यान 'पुनर्जीवन' से 'वसूली' की ओर स्थानांतरित हो गया है, जिससे समाधान प्रक्रिया संपत्ति की नीलामी बन गई है।

शुरुआत में, वित्तीय लेनदारों को कंपनी के पुनर्वास को प्राथमिकता देते हुए, पुनर्गठन के प्रयासों का नेतृत्व करने के लिए सशक्त बनाया गया था। लेकिन व्यवहार में, वे तेजी से परिचालन लेनदारों की तरह व्यवहार कर रहे हैं, तत्काल समापन और नकद की तलाश कर रहे हैं, न कि आवश्यक ऋण पुनर्गठन में संलग्न होने की। इसका मतलब है कि पुनर्जीवन की क्षमता वाली कंपनियां अक्सर बेची जाती हैं, जबकि आर्थिक रूप से अप्रचलित कंपनियां केवल बिक्री मूल्य में रुचि रखने वाले खरीदार ढूंढ सकती हैं। यह प्रवृत्ति पुनर्योजी (पुनर्गठन के माध्यम से मूल्य निर्माण) के बजाय वितरणात्मक परिणामों (तत्काल खरीदारों को मूल्य हस्तांतरण) की ओर ले जाती है।

प्रभाव यह बदलाव दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के लिए आईबीसी की प्रभावकारिता में निवेशक विश्वास को काफी कम कर सकता है। यह बताता है कि टर्नअराउंड चलाने की इरादा वाली उद्यमशीलता की भावना को अल्पकालिक, संपत्ति-केंद्रित दृष्टिकोण से बौना किया जा रहा है। इससे कम सफल व्यावसायिक पुनर्निर्माण हो सकते हैं और परिसमापन में वृद्धि हो सकती है, जो अंततः राष्ट्रीय धन और उत्पादक क्षमता का नुकसान दर्शाता है। आईबीसी का मूल उद्देश्य संकट को एक मजबूत भविष्य बनाने के अवसर में बदलना खतरे में है।