भारत का ₹4 लाख करोड़ का मैन्युफैक्चरिंग पुश: PLI योजनाओं ने दर्ज की रिकॉर्ड बिक्री, लेकिन भुगतान में देरी – निवेशकों को अब क्या देखना चाहिए!

भारत की प्रोडक्शन-लिंक्ड इंसेंटिव (PLI) और डिज़ाइन-लिंक्ड इंसेंटिव (DLI) योजनाएं घरेलू विनिर्माण को बढ़ावा देने, निवेश आकर्षित करने और निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के उद्देश्य से महत्वपूर्ण सरकारी पहल हैं। ये योजनाएं 14 क्षेत्रों को कवर करती हैं और इनसे ₹4.0 ट्रिलियन के पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) की उम्मीद है।

मार्च 2025 तक, इन पहलों ने ₹1.8 ट्रिलियन का कैपेक्स बढ़ाया है, जिसके परिणामस्वरूप ₹16.5 ट्रिलियन की अतिरिक्त बिक्री हुई है, जिसमें निर्यात का 30-35% योगदान है। इलेक्ट्रॉनिक्स, फार्मास्यूटिकल्स, खाद्य प्रसंस्करण और दूरसंचार जैसे क्षेत्रों ने उल्लेखनीय सफलता हासिल की है, जिससे भारत मोबाइल फोन और बल्क ड्रग्स का शुद्ध निर्यातक बन गया है। उदाहरण के लिए, FY2021 और FY2025 के बीच मोबाइल फोन उत्पादन में 146% की वृद्धि हुई, और निर्यात आठ गुना बढ़ गया। फार्मास्युटिकल क्षेत्र में निवेश अनुमानों से दोगुना हुआ है, जिससे 80% से अधिक मूल्यवर्धन हुआ है और आयात निर्भरता कम हुई है। कुल मिलाकर, FY2022 और FY2025 के बीच 1.2 मिलियन नौकरियां सृजित की गई हैं।

हालांकि, प्रगति असमान रही है। अधिकांश क्षेत्रों को समय-सीमा का पालन करने में देरी का सामना करना पड़ा है, और प्रोत्साहन का वितरण धीमा है। कुल ₹3 ट्रिलियन के प्रोत्साहन व्यय का केवल अनुमानित 16% ही FY2026 के अंत तक वितरित होने या पात्र होने की उम्मीद है। चुनौतियों में लंबी परियोजना कार्यान्वयन अवधि, परिचालन देरी (नियामक, बुनियादी ढांचा, आपूर्ति श्रृंखला), और सौर मॉड्यूल की कीमतों में गिरावट जैसे मुद्दे शामिल हैं जिन्होंने परियोजना व्यवहार्यता को प्रभावित किया है। आईटी हार्डवेयर और व्हाइट गुड्स जैसे क्षेत्रों में लगातार कम भुगतान देखे गए हैं।

प्रभाव इस खबर का भारतीय शेयर बाजार पर मध्यम से उच्च प्रभाव है। निवेशक PLI/DLI से लाभान्वित होने वाले क्षेत्रों, जैसे इलेक्ट्रॉनिक्स, फार्मा और खाद्य प्रसंस्करण पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। प्रोत्साहन भुगतानों में महत्वपूर्ण देरी, हालांकि, उन कंपनियों की लाभप्रदता के दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकती है जो इन भुगतानों पर बहुत अधिक निर्भर हैं, संभावित रूप से निवेशक भावना को कम कर सकती है। योजनाओं की सफलता भारत की विनिर्माण विकास की राह के लिए महत्वपूर्ण है, जो कॉर्पोरेट आय, रोजगार के आंकड़े और राष्ट्र के व्यापार संतुलन को प्रभावित करती है। महत्वाकांक्षी पहलों की पूरी क्षमता को साकार करने के लिए सरकार द्वारा नीतियों और आवंटनों का निरंतर परिशोधन महत्वपूर्ण है।