ब्रोकर्स ने SEBI से की अपील: बैंक निफ्टी वीकली ऑप्शन्स को फिर से शुरू करें - क्या ट्रेडिंग में वापसी होगी?
Overview
एसोसिएशन ऑफ नेशनल एक्सचेंजेस मेंबर्स ऑफ इंडिया (ANMI) ने भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) से नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) को बैंक निफ्टी इंडेक्स पर साप्ताहिक ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स फिर से लॉन्च करने की अनुमति देने का आग्रह किया है। खुदरा निवेशकों के नुकसान के कारण नवंबर 2024 में इन पर एक साप्ताहिक कॉन्ट्रैक्ट की सीमा लगा दी गई थी, जिससे ट्रेडिंग वॉल्यूम में भारी गिरावट, NSE को राजस्व का नुकसान, ब्रोकरेज फर्मों में नौकरियों में कटौती और STT व GST से सरकारी कर संग्रह में कमी आई। ANMI का मानना है कि बाजार की तरलता और आर्थिक गतिविधियों के लिए इनका पुनःआरंभ महत्वपूर्ण है।
एसोसिएशन ऑफ नेशनल एक्सचेंजेस मेंबर्स ऑफ इंडिया (ANMI), जो देश के स्टॉक ब्रोकर्स का प्रतिनिधित्व करता है, ने भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) से नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) को बैंक निफ्टी इंडेक्स के लिए साप्ताहिक ऑप्शन्स ट्रेडिंग फिर से शुरू करने की अनुमति देने का औपचारिक अनुरोध किया है। यह कदम SEBI द्वारा अक्टूबर 2023 में बेंचमार्क इंडेक्स पर प्रति सप्ताह केवल एक साप्ताहिक ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की सीमा निर्धारित करने के बाद उठाया गया है।
प्रतिबंध के पीछे की पृष्ठभूमि
इक्विटी ऑप्शन्स ट्रेडिंग में खुदरा निवेशकों द्वारा झेले जा रहे बढ़ते नुकसान की चिंताओं के जवाब में, SEBI ने एक्सचेंजों को बेंचमार्क इंडेक्स पर केवल एक साप्ताहिक ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की पेशकश करने का निर्देश दिया था। इसके बाद NSE ने नवंबर 2024 से बैंक निफ्टी के लिए कई साप्ताहिक ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट बंद कर दिए थे।
ANMI की अपील
एसोसिएशन का तर्क है कि इस प्रतिबंध ने बाजार की गतिविधियों को गंभीर रूप से प्रभावित किया है। SEBI को लिखे एक पत्र में, ANMI ने बताया कि वित्तीय वर्ष 25 की पहली छमाही के दौरान बैंक निफ्टी ऑप्शन्स के कुल प्रीमियम का लगभग 74% बैंक निफ्टी पर साप्ताहिक ऑप्शन्स से आता था। इन्हें फिर से शुरू करना ट्रेडिंग वॉल्यूम और संबंधित राजस्व को पुनर्जीवित करने के लिए महत्वपूर्ण माना जा रहा है।
NSE वॉल्यूम और राजस्व पर प्रभाव
कई साप्ताहिक बैंक निफ्टी ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स के बंद होने से NSE पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में तेजी से गिरावट आई है। इसका सीधा असर एक्सचेंज के राजस्व स्रोतों पर पड़ता है। ANMI ने नोट किया कि प्रतिबंध से पहले, नवंबर 2024 के बाद इंडेक्स-डेरिवेटिव प्रीमियम टर्नओवर में लगभग 35-40% की गिरावट देखी गई थी।
ब्रोकरेज और सरकारी राजस्व के लिए परिणाम
कम हुई ट्रेडिंग गतिविधि के कारण ब्रोकरेज फर्मों के भीतर नौकरी में कटौती हुई है, जैसे डीलरों, सेल्सपर्सन और बैक-ऑफिस स्टाफ की भूमिकाएं, जो उच्च-टर्नओवर कॉन्ट्रैक्ट्स से जुड़ी हैं। इसके अलावा, टर्नओवर में संकुचन का मतलब है सिक्योरिटीज ट्रांजेक्शन टैक्स (STT) और गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) से सरकारी राजस्व में अच्छी खासी कमी, जो ब्रोकरेज और संबंधित वित्तीय लेनदेन पर लगाया जाता है। ANMI का अनुमान है कि इस ट्रेडिंग से जुड़ी सहायक सेवाओं से होने वाले सरकारी राजस्व पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है।
प्रभाव
बैंक निफ्टी साप्ताहिक ऑप्शन्स का पुनःआरंभ NSE पर ट्रेडिंग वॉल्यूम को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ावा दे सकता है, जिससे एक्सचेंज के लिए राजस्व में वृद्धि की संभावना है। ब्रोकरेज फर्म अपने कारोबार में सुधार देख सकती हैं, जिससे हाल ही में हुई नौकरी की हानियों को उलट दिया जा सकता है और नए अवसर पैदा हो सकते हैं। ऑप्शन्स ट्रेडिंग से संबंधित STT और GST से सरकारी राजस्व में पर्याप्त वृद्धि हो सकती है यदि वॉल्यूम में फिर से उछाल आए। खुदरा निवेशकों को एक लोकप्रिय ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट तक पहुंच वापस मिल सकती है, हालांकि निवेशक नुकसान के बारे में SEBI की पिछली चिंताओं पर विचार किया जाना संभव है। प्रभाव रेटिंग: 8/10.
कठिन शब्दों की व्याख्या
- ANMI (एसोसिएशन ऑफ नेशनल एक्सचेंजेस मेंबर्स ऑफ इंडिया): भारत के राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों में स्टॉक ब्रोकर्स का एक प्रमुख संघ।
- SEBI (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया): भारत के प्रतिभूति बाजार का मुख्य नियामक।
- NSE (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया): भारत के प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में से एक।
- बैंक निफ्टी: नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया पर सूचीबद्ध बैंकिंग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करने वाला स्टॉक मार्केट इंडेक्स।
- वीकली ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स: ऐसे वित्तीय डेरिवेटिव जो खरीदार को एक निर्दिष्ट मूल्य पर, या उससे पहले, एक अंतर्निहित संपत्ति (इस मामले में बैंक निफ्टी इंडेक्स) को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, जिसकी समाप्ति सप्ताह के अंत में होती है।
- खुदरा निवेशक: व्यक्तिगत निवेशक जो संस्थानों के बजाय अपने स्वयं के खातों के लिए प्रतिभूतियां खरीदते हैं या उत्पादों में निवेश करते हैं।
- सिक्योरिटीज ट्रांजेक्शन टैक्स (STT): स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड होने वाली सिक्योरिटीज (शेयर, डेरिवेटिव, आदि) पर लगाया जाने वाला एक प्रत्यक्ष कर।
- गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST): भारत में माल और सेवाओं की आपूर्ति पर लगाया जाने वाला एक व्यापक अप्रत्यक्ष कर।
- Bourse: स्टॉक एक्सचेंज।
- प्रीमियम: ऑप्शन्स ट्रेडिंग में, खरीदार द्वारा विक्रेता को ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट द्वारा दिए गए अधिकारों के लिए भुगतान किया गया मूल्य।
- इंडेक्स डेरिवेटिव: एक वित्तीय अनुबंध जिसका मूल्य अंतर्निहित स्टॉक मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन से प्राप्त होता है।
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