गोल्डमैन सैक्स ने भारत को 'ओवरवेट' किया अपग्रेड, दशक में इक्विटी पर मजबूत रिटर्न की उम्मीद

गोल्डमैन सैक्स के "ग्लोबल स्ट्रेटेजी पेपर नंबर 75" में उभरते बाजारों के लिए एक मजबूत दशक के प्रदर्शन का अनुमान लगाया गया है, जो अगले दस वर्षों में USD में 10.9% का वार्षिक रिटर्न देगा। यह अमेरिका (6.5%), यूरोप (7.1%), जापान (8.2%), और एशिया एक्स-जापान (10.3%) जैसे विकसित बाजारों से अपेक्षित रिटर्न से काफी आगे है।

इस मजबूत उभरते बाजार के प्रदर्शन, विशेष रूप से चीन और भारत के लिए, के मुख्य चालक महत्वपूर्ण अर्निंग पर शेयर (EPS) ग्रोथ और सहायक पॉलिसी सुधार हैं। विशेष रूप से भारत के लिए, रिपोर्ट 13% कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) की कमाई में अग्रणी वृद्धि की उम्मीद करती है, जो सुदृढ़ आर्थिक मूल सिद्धांतों और अनुकूल जनसांख्यिकीय रुझानों से प्रेरित है। गोल्डमैन सैक्स ने वैश्विक इक्विटी से भी ठोस दीर्घकालिक रिटर्न की उम्मीद की है, जिसमें बायबैक सहित अर्निंग से लगभग 6% वार्षिक कंपाउंडिंग और लाभांश से शेष रिटर्न का अनुमान लगाया गया है, भले ही वर्तमान में वैल्यूएशन ऊंचे हों।

निवेश बैंक ने हाल ही में भारत को "न्यूट्रल" से "ओवरवेट" में अपग्रेड किया है, जो अक्टूबर 2024 के डाउनग्रेड का उलट है, इसका कारण कमाई की गति का मजबूत होना और सहायक नीतिगत गति (policy tailwinds) हैं। उन्होंने भारत के बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए साल के अंत 2026 तक 29,000 का लक्ष्य निर्धारित किया है, जो संभावित 14% की बढ़त का सुझाव देता है। इस आशावादी दृष्टिकोण को प्रभावित करने वाले प्रमुख नीतिगत चालकों में भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा अपेक्षित ब्याज दरों में कटौती, लिक्विडिटी में ढील, बैंक विनियमन में ढील (deregulation), और राजकोषीय समेकन (fiscal consolidation) की धीमी गति शामिल है। सितंबर-तिमाही के परिणाम अपेक्षाओं से बेहतर पाए गए, जिससे कुछ क्षेत्रों में कमाई में वृद्धि (earnings upgrades) हुई।

गोल्डमैन सैक्स वित्तीय (financials), उपभोक्ता प्रधान (consumer staples), टिकाऊ वस्तुएं (durables), ऑटो, रक्षा (defence), तेल विपणन कंपनियां (oil marketing companies), और इंटरनेट और दूरसंचार फर्मों जैसे क्षेत्रों के बाजार में सुधार का नेतृत्व करने की उम्मीद करता है। इसके विपरीत, वे कमाई की चुनौतियों (earnings headwinds) और सार्वजनिक पूंजीगत व्यय (public capital expenditure) में कमी के कारण निर्यात-उन्मुख आईटी, फार्मा, औद्योगिक (industrials), और रसायन (chemicals) के बारे में सतर्कता बरत रहे हैं।

प्रभाव:

इस खबर का भारतीय शेयर बाजार पर महत्वपूर्ण सकारात्मक प्रभाव पड़ा है। गोल्डमैन सैक्स का अपग्रेड और सकारात्मक दीर्घकालिक पूर्वानुमान निवेशक विश्वास को बढ़ा सकता है, विदेशी संस्थागत निवेश (foreign institutional investment) को आकर्षित कर सकता है, और निवेश रणनीतियों को प्रभावित कर सकता है। निफ्टी 2026 लक्ष्य बाजार की अपेक्षाओं के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करता है।

रेटिंग: 8/10।

Difficult Terms:

• Emerging Markets: वे देश जिनकी अर्थव्यवस्थाएं विकासशील हैं और जो तीव्र वृद्धि और औद्योगिकीकरण की प्रक्रिया में हैं, जो संभावित रूप से उच्च रिटर्न दे सकते हैं लेकिन उच्च जोखिम भी रखते हैं।
• Equity Market Performance: एक विशेष बाजार में शेयरों (कंपनियों में स्वामित्व के शेयर) का समग्र प्रदर्शन।
• USD terms: संयुक्त राज्य अमेरिका की मुद्रा में व्यक्त रिटर्न या मूल्य, जिसका उपयोग वैश्विक तुलना के लिए किया जाता है।
• EPS (Earnings Per Share): एक कंपनी का लाभ उसके बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाता है। यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने स्टॉक के प्रत्येक शेयर पर कितना लाभ कमाती है।
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): एक निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि दर जो एक निर्दिष्ट अवधि में होती है जो एक वर्ष से अधिक हो।
• Shareholder Returns: स्टॉक रखने से निवेशक को मिलने वाला कुल रिटर्न, आमतौर पर पूंजीगत प्रशंसा (स्टॉक मूल्य में वृद्धि) और लाभांश के माध्यम से।
• Valuations: किसी संपत्ति या कंपनी के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया। शेयर बाजारों में, यह संदर्भित करता है कि कोई स्टॉक अपनी कमाई, बिक्री या संपत्ति के सापेक्ष कितना महंगा या सस्ता है।
• DM (Developed Markets): परिपक्व अर्थव्यवस्थाओं और स्थापित वित्तीय बाजारों वाले देश।
• EM (Emerging Markets): विकासशील अर्थव्यवस्थाओं वाले देश।
• S&P 500: एक शेयर बाजार सूचकांक जो संयुक्त राज्य अमेरिका के स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध 500 सबसे बड़ी कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है।
• Benchmark Index: एक शेयर बाजार सूचकांक जो किसी बाजार या क्षेत्र के समग्र प्रदर्शन का एक माप प्रदान करता है। उदाहरणों में भारत के लिए निफ्टी 50 और अमेरिका के लिए S&P 500 शामिल हैं।
• Nifty 50: एक बेंचमार्क भारतीय शेयर बाजार सूचकांक जो नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया पर सूचीबद्ध 50 सबसे बड़ी भारतीय कंपनियों का भारित औसत दर्शाता है।
• Policy Tailwinds: अनुकूल सरकारी नीतियां या आर्थिक स्थितियां जो व्यावसायिक विकास और बाजार के प्रदर्शन का समर्थन करती हैं।
• Rate Cuts: केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में कमी, जिसका उद्देश्य आमतौर पर उधार को सस्ता बनाकर आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करना होता है।
• Liquidity Easing: वित्तीय प्रणाली में धन की उपलब्धता बढ़ाने के लिए केंद्रीय बैंकों या वित्तीय संस्थानों द्वारा किए गए उपाय।
• Bank Deregulation: बैंकिंग क्षेत्र पर सरकारी नियमों में कमी या उन्मूलन, जो बैंकों को अधिक परिचालन स्वतंत्रता की अनुमति दे सकता है।
• Fiscal Consolidation: सरकार द्वारा अपने बजट घाटे और ऋण को कम करने के प्रयास, जो अक्सर खर्च में कटौती या कर वृद्धि के माध्यम से होते हैं।
• September-quarter results: सितंबर में समाप्त होने वाली अवधि के लिए कंपनियों द्वारा रिपोर्ट किए गए वित्तीय परिणाम।
• Earnings Upgrades: विश्लेषकों या अनुसंधान फर्मों द्वारा किसी कंपनी या क्षेत्र के लिए कमाई के पूर्वानुमान को बढ़ाना।
• Public Capex (Capital Expenditure): बुनियादी ढांचे और सार्वजनिक सेवाओं पर सरकारों द्वारा खर्च।