एआई कैपिटल का भारत से पलायन: क्या वैश्विक बदलाव एक बड़ी बाज़ार वापसी लाएगा?

सितंबर 2024 के बाद से भारतीय शेयर बाजारों का प्रदर्शन स्थिर रहा है, जिसमें विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) द्वारा लगातार बिकवाली हुई है। यह रुझान अन्य वैश्विक बाजारों के विपरीत है और इसके कारण निफ्टी 50, एसएंडपी 500 की तुलना में लगभग 20 प्रतिशत के वैल्यूएशन डिस्काउंट पर कारोबार कर रहा है, जो 17 वर्षों में सबसे बड़ा अंतर है, यह भारत के ऐतिहासिक प्रीमियम से एक महत्वपूर्ण उलटफेर है। निवेशकों की भावना भी गिर गई है, जिससे भारत वैश्विक उभरते बाजारों (GEM) के निवेशकों के बीच सबसे कम पसंदीदा गंतव्य बन गया है। MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स में भारत का भार दो साल के निचले स्तर 15.25 प्रतिशत पर आ गया है, जो फंड मैनेजरों द्वारा व्यापक अंडरवेट आवंटन को दर्शाता है। इस बदलाव का श्रेय पिछले एक साल में FIIs द्वारा 30 अरब डॉलर से अधिक की बिकवाली को जाता है, जिसके कारण भारत ने वर्ष-दर-तारीख उभरते बाजारों को 27 प्रतिशत अंकों से पीछे छोड़ दिया है। इसके मुख्य कारणों में वैश्विक आर्थिक बाधाएं, संभावित 'ट्रम्प-युग के टैरिफ' और संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन की ओर पूंजी का महत्वपूर्ण पुनर्निर्देशन शामिल है, जो आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के वैश्विक जुनून से प्रेरित है। बहुत कम भारतीय कंपनियां वर्तमान में AI विकास में सबसे आगे हैं, जिससे यह पूंजी अन्य बाजारों के लिए अधिक आकर्षक बन जाती है। हालांकि, एक संभावित मोड़ उभर रहा है। बाजार विशेषज्ञ चेतावनी दे रहे हैं कि AI निवेश में अत्यधिक भीड़ हो सकती है, जिसमें बुलबुले जैसी वैल्यूएशन शामिल है। यह ओवरहीटिंग भारत के लिए अवसर पैदा कर सकती है। HSBC और गोल्डमैन सैक्स जैसी शोध फर्मों और ब्रोकिंग हाउसों ने हाल ही में भारत के लिए 'ओवरवेट' सिफारिशों की ओर कदम बढ़ाया है, इसे एक संभावित AI हेज और विविधीकरण के स्रोत के रूप में देखते हुए। गोल्डमैन सैक्स ने भारत की विकास-समर्थक नीतियों, अनुमानित आय में सुधार, अनुकूल स्थिति और अगले साल संभावित आउटपरफॉर्मेंस के कारणों के रूप में रक्षात्मक वैल्यूएशन पर प्रकाश डाला है। प्रभाव: यह खबर सीधे तौर पर विदेशी पूंजी प्रवाह, निवेशक भावना और समग्र बाजार वैल्यूएशन को प्रभावित करके भारतीय शेयर बाजार को प्रभावित करती है। FII भावना में बदलाव से बाजार में महत्वपूर्ण हलचल हो सकती है।