इंडिया इंक. की दूसरी तिमाही की आय में कोर ग्रोथ मजबूत, लेकिन नॉन-कोर आय कमजोर

इंडिया इंक. का सितंबर तिमाही (Q2FY26) का वित्तीय प्रदर्शन एक 'दो-गति' की कहानी प्रस्तुत करता है। 551 सूचीबद्ध कंपनियों के विश्लेषण से पता चलता है कि कोर परिचालन आय में लगभग 5% साल-दर-साल वृद्धि हुई, जो पिछली तिमाही में देखे गए 4% से एक सुधार है। हालांकि, इस सकारात्मक प्रवृत्ति को गैर-कोर आय में तेज गिरावट से काफी हद तक ऑफसेट किया गया है, जिसमें कंपनी के मुख्य व्यवसाय के बाहर के स्रोतों से होने वाली आय शामिल है, जैसे कि ब्याज, लाभांश, या संपत्ति की बिक्री। यह 'अन्य' आय क्रमिक रूप से 17% और साल-दर-साल 1.5% गिर गई, जो कम से कम नौ तिमाहियों में इसका सबसे खराब प्रदर्शन है। गैर-कोर आय में यह गिरावट, जिसने पहले एक महत्वपूर्ण बढ़ावा प्रदान किया था, इस तिमाही में समग्र आय वृद्धि को केवल 2% तक ले आई है। Stoxkart के Pranay Aggarwal और Whitespace Alpha के Puneet Sharma जैसे विशेषज्ञ इस गिरावट को 'सामान्यीकरण' (normalization) चरण के रूप में समझाते हैं। पिछले साल की गैर-कोर आय संपत्ति की बिक्री से एकमुश्त लाभ, सहायक हिस्सेदारी के विनिवेश, और अनुकूल बाजार स्थितियों के कारण इक्विटी और बॉन्ड पोर्टफोलियो में मार्क-टू-मार्केट लाभ से बढ़ी हुई थी। बाजारों के स्थिर होने और इन 'एकमुश्त' (one-offs) के फीके पड़ने से, आसान वृद्धि का कुशन गायब हो रहा है। कमजोर कमोडिटी और फॉरेक्स रुझानों ने भी गैर-परिचालन लाभ को कम किया है। नतीजतन, शुद्ध लाभ वृद्धि धीमी होकर 7.5% साल-दर-साल के चार-तिमाही के निम्नतम स्तर पर आ गई, जिसमें क्रमिक लाभ 6.5% कम हुआ। बैंकिंग, वित्तीय सेवा और बीमा (BFSI) क्षेत्र विशेष रूप से कमजोर रहा, जिसमें कोर और नॉन-कोर आय दोनों में गिरावट देखी गई, जिसका आंशिक कारण muted क्रेडिट ग्रोथ और बढ़ते बॉन्ड यील्ड्स के बीच संभावित रूप से कम ट्रेजरी लाभ हैं। प्रभाव: यह बदलाव दर्शाता है कि कंपनियां अब वित्तीय इंजीनियरिंग या एकमुश्त लाभ पर बहुत अधिक निर्भर नहीं रह सकती हैं। उन्हें निरंतर विकास के लिए मुख्य संचालन को मजबूत करने पर तेजी से ध्यान केंद्रित करना होगा। यदि कोर रिकवरी हल्की या व्यापक-आधारित नहीं रहती है, तो समग्रheadline वृद्धि धीमी रह सकती है, जो निवेशक भावना और बाजार मूल्यांकन को प्रभावित कर सकती है। भविष्य के विकास के लिए मुख्य प्रदर्शन पर निर्भरता अब महत्वपूर्ण है। रेटिंग: 7/10.