अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने नीतिगत दर में कटौती की, सतर्कता का संकेत; भारतीय इक्विटी को लाभ की उम्मीद

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी नीतिगत दर को 3.75% और 4% के बीच कम कर दिया है, यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति के जोखिम कम हो गए हैं और श्रम बाजार स्थिर बना हुआ है। यह कदम प्रभावी रूप से मात्रात्मक कसावट (QT) के अंत का संकेत देता है, जो आम तौर पर कम बॉन्ड यील्ड का मतलब है।\n\nहालांकि, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों के कारण ट्रेजरी यील्ड कर्व में ऊपर की ओर बदलाव आया। उन्होंने संकेत दिया कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के भीतर भविष्य की नीतिगत कार्रवाइयों को लेकर अलग-अलग विचार हैं, कुछ सदस्य मुद्रास्फीति और रोजगार डेटा पर अधिक स्पष्टता की प्रतीक्षा करने के लिए ठहराव का पक्ष ले रहे हैं। इस अनिश्चितता के कारण इक्विटी बाजार में गिरावट आई और डॉलर सूचकांक मजबूत हुआ।\n\nपॉवेल ने अप्रैल के बाद से उम्मीद से कम वस्तुओं की मुद्रास्फीति के साथ आराम व्यक्त किया और सुझाव दिया कि कोर पीसीई मुद्रास्फीति, टैरिफ को छोड़कर भी, फेड के 2% जनादेश के करीब है। श्रम बाजार को मांग और आपूर्ति कारकों से प्रभावित, एक नाजुक संतुलन में वर्णित किया गया है, जिसमें बेरोजगारी दावों के आंकड़े समग्र स्थिरता का संकेत देते हैं, हालांकि निचले आय स्तरों पर कुछ संकट देखा गया है।\n\n3.5 साल में $2.4 ट्रिलियन की QT के बाद फेड का बैलेंस शीट प्रभावी रूप से फ्रीज हो जाएगा। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) के पुनर्भुगतान को ट्रेजरी में पुनर्निवेश करने से सरकारी ऋण जारी करने को अवशोषित करने और नीलामी अस्थिरता को सीमित करने में मदद मिलेगी।\n\nप्रभाव:\nभारतीय इक्विटी के लिए, यह खबर सकारात्मक है, जो सामरिक सुधारों की निरंतरता और कमजोर प्रदर्शन के उलट होने का सुझाव देती है। एसएंडपी 500 और सेंसेक्स के बीच मूल्यांकन का अंतर कम हो गया है, जिससे भारतीय बाजार अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक हो गए हैं। हालांकि, व्यापार युद्ध जैसे वैश्विक कारक और टेक दिग्गजों (Magnificent 7) द्वारा बड़े पैमाने पर एआई पूंजीगत व्यय निवेश चुनौतियां पेश कर सकते हैं। 2026 तक एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक होने का अनुमानित एआई केपेक्स, अमेरिकी जीडीपी और बाजार मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण, हालांकि विवादास्पद, चालक है, जो अंतर्निहित आर्थिक कमजोरियों को छुपा सकता है। निवेशकों को एआई से संबंधित "Picks and Shovel" की रणनीतियों और रक्षा, मेक इन इंडिया और स्वास्थ्य सेवा जैसे दीर्घकालिक विषयों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी जाती है.