अमेरिकी टैरिफ राजस्व वैश्विक बॉन्ड यील्ड के लिए महत्वपूर्ण आधार, भारत पर भी पड़ सकता है असर

निवेशक इस वर्ष अमेरिकी सरकार द्वारा $300 से $350 बिलियन टैरिफ राजस्व एकत्र करने की उम्मीद पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। यह अनुमानित अंतर्वाह वर्तमान में दीर्घकालिक ब्याज दरों, विशेष रूप से 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड को स्थिर करने में एक प्रमुख कारक है, जो 2025 की शुरुआत में मध्य-4% की सीमा में बना हुआ है। इस स्थिरता का एक हिस्सा इस धारणा से जुड़ा है कि अमेरिकी सरकार का वित्त टैरिफ से मजबूत होगा, जिससे उसे कहीं और से महत्वपूर्ण उधार लेने की आवश्यकता कम हो जाएगी और बॉन्ड निवेशकों को विश्वास मिलेगा।

हालांकि, यदि यह टैरिफ राजस्व उम्मीद के मुताबिक प्राप्त नहीं होता है, तो यह वित्तीय परिदृश्य को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है। जेपी मॉर्गन में उभरते बाजार आर्थिक अनुसंधान के प्रमुख जहांगीर अजीज ने कहा कि उपयुक्त प्रतिस्थापन के बिना टैरिफ को हटाने से 10-वर्षीय ट्रेजरी दर का एक सबसे बड़ा एंकर हट जाएगा, जिससे संभावित रूप से अधिक अस्थिरता आ सकती है।

प्रभाव: अपेक्षित टैरिफ राजस्व के नुकसान से अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बढ़ सकती है। इससे विश्व स्तर पर उधार लेना अधिक महंगा हो जाएगा, अमेरिकी डॉलर संभावित रूप से मजबूत होगा, और उभरते बाजारों से पूंजी दूर जा सकती है। भारत के लिए, इसका मतलब भारतीय रुपये पर बढ़ा हुआ दबाव, व्यवसायों के लिए उच्च उधार लागत और दीर्घकालिक प्रतिबद्धताओं की तलाश करने वाले विदेशी निवेशकों के लिए कम आकर्षक माहौल हो सकता है।