भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) या FCNR-B जमा स्वैप विंडो की समय सीमा को अचानक आगे बढ़ा दिया है। विंडो अब 31 अगस्त 2026 को बंद होगी, जो पहले तय 30 सितंबर 2026 की समय सीमा से एक महीना पहले है। इस फैसले से बाज़ार में हलचल मच गई है, 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी देखी गई है और कच्चे तेल की कीमतों के $89 प्रति बैरल के करीब पहुंचने के बीच रुपये पर दबाव बढ़ा है।
RBI का अचानक फैसला
RBI ने FCNR-B जमा स्वैप विंडो को बंद करने की अंतिम तिथि को 31 अगस्त 2026 तक आगे बढ़ा दिया है, जबकि पहले यह 30 सितंबर 2026 तक निर्धारित थी। इस अप्रत्याशित घोषणा से बाज़ार में हलचल मच गई, जिससे 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में 3 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी हुई।
FCNR-B स्वैप विंडो का महत्व
FCNR-B स्वैप सुविधा बैंकों को विदेशी मुद्रा भारत लाने की अनुमति देती है, जिससे केंद्रीय बैंक को विदेशी मुद्रा भंडार और रुपये की लिक्विडिटी (तरलता) प्रबंधित करने में मदद मिलती है। अपनी शुरुआत से ही इस सुविधा को जबरदस्त मांग मिली है, जिसके तहत 13 अगस्त 2026 तक $52.30 बिलियन का संचयी इनफ्लो दर्ज किया गया। RBI ने हाल ही में नीतिगत रुख में स्थिरता बनाए रखी थी, ऐसे में इस अवधि को तेज़ी से बंद करने का निर्णय व्यापारियों को चौंका गया। निवेशक अक्सर ऐसे अचानक बदलावों को केंद्रीय बैंक द्वारा लिक्विडिटी को कसने के संकेत के रूप में देखते हैं।
बाज़ार पर असर
इस अनिश्चितता पर बॉन्ड बाज़ार ने तुरंत प्रतिक्रिया दी। जब यील्ड बढ़ती है, तो बॉन्ड की कीमतें आम तौर पर गिरती हैं, जो फिक्स्ड-इनकम निवेशकों के पोर्टफोलियो को प्रभावित कर सकती है। यह समायोजन 17 अगस्त को मुद्रा बाज़ार में कमजोरी के साथ हुआ, जब भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 95.48 पर खुला।
बाहरी दबाव
घरेलू नीतिगत बदलावों से परे, रुपया और बॉन्ड बाज़ार बाहरी दबावों का सामना कर रहे हैं। अंतर्राष्ट्रीय ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें $89 प्रति बैरल के करीब पहुंच गई हैं। होर्मुज जलडमरूमध्य के पास भू-राजनीतिक तनावों ने संभावित आपूर्ति व्यवधानों के बारे में चिंताओं को फिर से जगा दिया है। उच्च तेल की कीमतें आम तौर पर भारत के आयात बिल को बढ़ाती हैं, जो रुपये पर नीचे की ओर दबाव डाल सकती हैं और स्थिरता बनाए रखने के लिए डॉलर की आपूर्ति को अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित करने के लिए केंद्रीय बैंक को मजबूर कर सकती हैं।
आगे क्या?
बाज़ार भागीदार अब मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी (MPC) की बैठक के मिनट्स जारी होने का इंतज़ार कर रहे हैं। इन दस्तावेजों से मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास के केंद्रीय बैंक के वर्तमान आकलन और लिक्विडिटी तथा मुद्रा अस्थिरता के प्रबंधन के लिए उसकी रणनीति में अंतर्दृष्टि मिलने की उम्मीद है। एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग (ECB) और ओवरसीज फॉरेन करेंसी बॉरोइंग (OFCB) के लिए स्वैप योजनाएं 31 दिसंबर 2026 तक खुली रहेंगी, लेकिन बाज़ार मुख्य रूप से इस बात पर नज़र रखे हुए है कि FCNR-B विंडो का यह जल्दी समापन व्यापक लिक्विडिटी को कैसे प्रभावित करता है और क्या कच्चे तेल की कीमतों का रुझान घरेलू वित्तीय स्थितियों को प्रभावित करना जारी रखता है।