साउथ कोरिया के Kospi इंडेक्स में जुलाई के महीने में **22%** की भारी गिरावट आई है। यह 2008 के वित्तीय संकट के बाद की सबसे बड़ी मासिक गिरावट है। जिन खुदरा निवेशकों ने भारी पैसा लगाया था, वे अब लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स से जुड़े हाई वोलेटिलिटी के कारण बड़े नुकसान का सामना कर रहे हैं। अथॉरिटीज ने जोखिम को कम करने के लिए सिंगल- स्टॉक लीवरेज्ड ETFs की नई लिस्टिंग पर रोक लगा दी है।
साउथ कोरिया के शेयर बाजार ने जुलाई में भारी उथल-पुथल देखी, बेंचमार्क Kospi इंडेक्स 22% लुढ़क गया। यह प्रदर्शन 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से इंडेक्स की सबसे तेज मासिक गिरावट को दर्शाता है। इस गिरावट का खास तौर पर उन खुदरा निवेशकों पर असर पड़ा है, जिन्होंने साल की शुरुआत में आक्रामक तरीके से बाजार में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई थी।
लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स और सुधार पहलों का असर
सरकारी सुधार पहलों और सिंगल-स्टॉक लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) की शुरुआत के समर्थन से खुदरा निवेशकों की रुचि मई और जून में बढ़ी थी। आंकड़ों के अनुसार, उस दो महीने की अवधि में लगभग 78 ट्रिलियन वॉन, या लगभग $54.2 बिलियन Kospi बाजार में आए थे। हालांकि, जुलाई के दौरान बाजार में अस्थिरता बढ़ने के साथ ही ये लाभ जल्दी ही खत्म हो गए।
लीवरेज्ड ETFs को अपनाने से बाजार पर्यवेक्षकों और प्रतिभागियों से काफी जांच-पड़ताल हुई है। ये वित्तीय उत्पाद निवेशकों को व्यक्तिगत शेयरों में अपने जोखिम को बढ़ाने की अनुमति देते हैं, जिससे बाजार में गिरावट के दौरान बड़े नुकसान हो सकते हैं। इन उपकरणों के बढ़ते उपयोग को बाजार की हालिया अस्थिरता में एक कारक माना जाता है, जिसमें जुलाई के दौरान चार अलग-अलग ट्रेडिंग हॉल्ट, जिन्हें सर्किट ब्रेकर के नाम से जाना जाता है, शामिल थे। बढ़े हुए जोखिम के जवाब में, वित्तीय अधिकारियों ने जुलाई के मध्य में नए सिंगल-स्टॉक लीवरेज्ड ETFs के लॉन्च को निलंबित कर दिया और ऐसे उच्च-जोखिम वाले उपकरणों तक खुदरा पहुंच की समीक्षा करने की योजना की घोषणा की है।
AI सेक्टर कंसंट्रेशन और मार्केट आउटलुक
Kospi इंडेक्स टेक्नोलॉजी और सेमीकंडक्टर सेक्टरों में बहुत अधिक केंद्रित है, जिसमें Samsung Electronics और SK Hynix मिलकर इंडेक्स के वजन का 50% से अधिक का हिस्सा रखते हैं। इन दोनों कंपनियों ने जुलाई में भारी बिकवाली का दबाव झेला, Samsung Electronics 21% और SK Hynix 35% गिर गया। इन नुकसानों के बावजूद, दोनों स्टॉक 2025 की शुरुआत में अपने मूल्यांकन से ऊपर बने हुए हैं, और Kospi ने 2026 में समग्र रूप से सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले वैश्विक बाजारों में से एक के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखी है।
बाजार विश्लेषकों का कहना है कि यह एक क्लासिक परिदृश्य है जहां बड़ी संख्या में निवेशकों ने उधार पैसे का उपयोग करके समान पोजीशन ली थीं, जिससे बाजार के पलटने पर भेद्यता पैदा हुई। जबकि AI और सेमीकंडक्टर क्षेत्र के लिए दीर्घकालिक क्षमता चर्चा का विषय बनी हुई है, डी-लिवरेजिंग का वर्तमान चरण - जहां निवेशक अपने ऋण को कम कर रहे हैं या नुकसान को कवर करने के लिए पोजीशन बेच रहे हैं - टेक्नोलॉजी शेयरों के लिए निरंतर मूल्य में उतार-चढ़ाव का कारण बन सकता है। खुदरा निवेशक आधार के बीच विश्वास का पुनर्निर्माण, जिनमें से कई ने हालिया नुकसान से गहरी निराशा व्यक्त की है, नियामकों के लिए एक प्रमुख चुनौती बनी हुई है। निवेशकों के लिए आगे चलकर प्राथमिक मॉनिटरेबल यह होगा कि अधिकारी बाजार सुधार को जोखिम प्रबंधन के साथ कैसे संतुलित करते हैं, साथ ही प्रमुख सेमीकंडक्टर दिग्गजों की मूल्य स्थिरता भी जो इंडेक्स की दिशा को संचालित करती है।