वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही में भारत की GDP ग्रोथ घटकर **7%** रहने का अनुमान है। यह पिछली तिमाही के **7.8%** की तुलना में एक बड़ी गिरावट है। रेटिंग एजेंसी ICRA का कहना है कि पश्चिम एशिया संकट और तेल शोधन (Oil Refining) में घाटे की वजह से विकास दर पर दबाव है, हालांकि कॉरपोरेट डेटा मजबूत बना हुआ है।
रेटिंग एजेंसी ICRA के ताजा अनुमान के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही में भारत की आर्थिक विकास दर घटकर 7% रहने की उम्मीद है। यह पिछले वित्तीय वर्ष की अंतिम तिमाही में दर्ज की गई 7.8% की ग्रोथ से धीमी गति है और पिछले चार तिमाहियों का सबसे निचला स्तर है। यह अनुमान भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी (MPC) के अनुमानों के अनुरूप है।
विकास दर में नरमी की वजहें
इस नरमी का मुख्य कारण बाहरी दबाव है। पश्चिम एशिया में जारी संघर्ष ने व्यापार और ऊर्जा आपूर्ति को बाधित किया है, जिसका सीधा असर तेल शोधन कंपनियों की लाभप्रदता पर पड़ा है। चूंकि तेल शोधन देश के औद्योगिक उत्पादन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, इस क्षेत्र में हुए नुकसान ने कुल सकल मूल्य वर्धित (GVA) को नीचे खींचा है।
कॉरपोरेट सेक्टर की मजबूती
GDP में मंदी के बावजूद, व्यापक कॉरपोरेट सेक्टर ने लचीलापन दिखाया है। 838 सूचीबद्ध कंपनियों के एक नमूने से पता चला है कि पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में कुल राजस्व में 22% की वृद्धि हुई है। हालांकि, ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 200 बेसिस पॉइंट से अधिक सिकुड़ गए। यदि तेल और गैस क्षेत्र को बाहर रखा जाए, तो इन कंपनियों के लिए लाभ मार्जिन 19% पर स्थिर रहे और नेट प्रॉफिट में 20% से अधिक की वृद्धि देखी गई। यह दर्शाता है कि ऊर्जा लागत और भू-राजनीतिक कारक कुछ क्षेत्रों को प्रभावित कर रहे हैं, लेकिन कई व्यवसाय अपनी कमाई का प्रदर्शन बनाए रखने में कामयाब हो रहे हैं।
सेक्टर-वार प्रदर्शन
सेक्टर-वार प्रदर्शन मिले-जुले संकेत दे रहा है। सेवा क्षेत्र, जो विकास का एक प्रमुख चालक रहा है, की GVA ग्रोथ पिछली तिमाही के 9.9% से घटकर 7.9% रहने की उम्मीद है। वहीं, औद्योगिक क्षेत्र ने स्थिरता के संकेत दिखाए हैं, जिसमें GVA ग्रोथ मामूली बढ़कर 7.7% होने का अनुमान है। विनिर्माण (Manufacturing) वॉल्यूम ग्रोथ छह तिमाहियों के उच्च स्तर 6.3% पर पहुंच गया, हालांकि कच्चे माल की बढ़ती लागत के कारण मार्जिन पर दबाव देखा गया।
आगे के जोखिम
कृषि क्षेत्र एक महत्वपूर्ण पहलू बना हुआ है। बेहतर रबी फसल उत्पादन के समर्थन से इस क्षेत्र में 4% की वृद्धि का अनुमान है। हालांकि, भविष्य में जोखिम बने हुए हैं। अल नीनो जैसे मौसम के पैटर्न का प्रभाव ग्रामीण मांग और कृषि उत्पादन को खतरे में डाल सकता है। इसके अलावा, यदि भू-राजनीतिक अस्थिरता ऊर्जा और लॉजिस्टिक्स की लागत को बढ़ाती रहती है, तो कंपनियों के लिए इन मूल्य वृद्धि को उपभोक्ताओं तक पहुंचाना मुश्किल हो सकता है, जिससे लाभ मार्जिन पर और दबाव पड़ सकता है। मुद्रा विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव भी उन व्यवसायों के लिए चिंता का विषय बना हुआ है जो आयातित इनपुट पर निर्भर करते हैं, क्योंकि वे परिचालन लागत को तेजी से बदल सकते हैं।