जून 2026 तक भारत में घरेलू कर्ज़ GDP का **45.5%** हो गया है, जिसकी मुख्य वजह क्रेडिट कार्ड और पर्सनल लोन जैसे गैर-आवासीय रिटेल लोन हैं। RBI अब रिटेल लोंस पर अपनी नज़रें तेज़ कर रहा है ताकि लंबी अवधि में वित्तीय स्थिरता बनी रहे।
कर्ज़ का बढ़ता बोझ: GDP का 45.5% तक पहुंचा
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) घरेलू कर्ज़ के बढ़ते बोझ पर कड़ी नज़र रख रहा है। जून 2026 के फाइनेंशियल स्टेबिलिटी रिपोर्ट के अनुसार, यह कर्ज़ देश की GDP का 45.5% तक पहुंच गया है। यह सिर्फ एक व्यक्तिगत समस्या नहीं, बल्कि केंद्रीय बैंक की मॉनेटरी पॉलिसी को भी प्रभावित करने वाला एक अहम कारक बन गया है।
यह बढ़ोतरी मुख्य रूप से गैर-आवासीय रिटेल लोंस, जैसे पर्सनल लोन, क्रेडिट कार्ड का बिल और गोल्ड लोन की वजह से हुई है। ये अब कुल घरेलू उधार का 58.4% हिस्सा बन चुके हैं।
खपत-आधारित कर्ज़ की ओर झुकाव
नियामकों के लिए एक बड़ी चिंता यह है कि उधार का पैसा अब ज़्यादातर खपत के लिए इस्तेमाल हो रहा है, न कि संपत्ति बनाने के लिए। जहां हाउसिंग लोन से परिवार के लिए लंबी अवधि की संपत्ति बनती है, वहीं असुरक्षित कर्ज़ में आई यह तेज़ी बताती है कि कई परिवार दैनिक खर्चों, मेडिकल इमरजेंसी या व्यक्तिगत ज़रूरतों के लिए लोन ले रहे हैं। डेटा यह भी दिखाता है कि जब घरेलू कर्ज़ आय से तेज़ गति से बढ़ता है, तो परिवार आर्थिक झटकों, जैसे नौकरी छूटना या व्यापार में मंदी, के प्रति ज़्यादा संवेदनशील हो जाते हैं।
गोल्ड लोन सेगमेंट में जोखिमों को कम करने के लिए, RBI ने अप्रैल 2026 में एक नया रेगुलेटरी ढांचा लागू किया। इसमें सख्त लोन-टू-वैल्यू (LTV) रेश्यो और भुगतानों के मानकीकृत नियम शामिल किए गए, ताकि पुरानी बुलेट रिपेमेंट जैसी प्रथाओं को बदला जा सके। नियमित भुगतान संरचना लागू करके, नियामक उधारकर्ताओं के लिए अचानक तनाव को रोकना और यह सुनिश्चित करना चाहता है कि लोन देने के तरीके पारदर्शी और टिकाऊ बने रहें।
बैंकिंग सिस्टम की सेहत और घरेलू दबाव
बढ़ते कर्ज़ के दबाव के बावजूद, भारतीय बैंकिंग सेक्टर स्थिर बना हुआ है। मध्य-2026 तक ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) दशकों के निचले स्तर 1.8% पर हैं। हालांकि, एनालिस्ट और केंद्रीय बैंक क्रेडिट ग्रोथ और डिपॉजिट ग्रोथ के बीच बढ़ते अंतर पर नज़र रख रहे हैं। बैंक रिटेल लोन की ऊंची मांग को पूरा करने के लिए डिपॉजिट के लिए आक्रामक तरीके से प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, जिससे उनके मुनाफे पर दबाव पड़ सकता है। अगर ब्याज दरें ऊंची बनी रहती हैं या आर्थिक विकास धीमा होता है, तो उच्च लागत वाले रिटेल क्रेडिट पर निर्भरता बैंकों को संभावित डिफ़ॉल्ट के प्रति संवेदनशील बना सकती है, भले ही मौजूदा आंकड़े स्वस्थ दिख रहे हों।
मॉनेटरी पॉलिसी पर असर
घरेलू कर्ज़ का उच्च स्तर RBI के नीतिगत निर्णयों पर अर्थव्यवस्था की प्रतिक्रिया को बदल देता है। जब आबादी का एक बड़ा हिस्सा भारी कर्ज में डूबा होता है, तो ब्याज दरों में बदलाव सीधे उनकी डिस्पोजेबल आय को प्रभावित करता है। इससे मॉनेटरी पॉलिसी ट्रांसमिशन ज़्यादा संवेदनशील हो जाता है; यदि परिवार मासिक EMI के भुगतान से जूझ रहे हैं, तो वे तुरंत अन्य खर्चों में कटौती करेंगे, जो अर्थव्यवस्था में कुल मांग को कम कर सकता है।
निवेशक और बाज़ार के जानकार क्रेडिट ग्रोथ बनाम डिपॉजिट ग्रोथ पर भविष्य के अपडेट्स और असुरक्षित उधार पर किसी भी अतिरिक्त नियामक दिशानिर्देश का इंतज़ार कर रहे हैं। फोकस इस बात पर बना हुआ है कि क्या घरेलू पुनर्भुगतान क्षमता क्रेडिट ग्रोथ के साथ तालमेल बिठा पाएगी, क्योंकि यह क्षेत्र RBI की सख्त निगरानी के अनुकूल हो रहा है।