भारतीय रुपया ट्रेड: नियम आसान, पर इंफ्रास्ट्रक्चर की राह में रुकावटें!

नियमों को मिला नया रास्ता

DGFT ने फॉरेन ट्रेड पॉलिसी (FTP) 2023 में बदलाव करते हुए अंतरराष्ट्रीय व्यापार के लिए भारतीय रुपये (INR) के इस्तेमाल को और सरल बना दिया है। 20 अगस्त 2026 से लागू होने वाले इस नियम के तहत, अब भारतीय रुपये में एक्सपोर्ट से होने वाली कमाई को विदेशी मुद्रा की कमाई के बराबर ही माना जाएगा। इसका मकसद एक्सपोर्टर्स को रुपये में इनवॉयस (invoice) बनाने के लिए प्रोत्साहित करना है, ताकि उन्हें सरकारी लाभ और एक्सपोर्ट ऑब्लिगेशन (export obligation) पूरा करने में कोई दिक्कत न हो।

पहले, भारतीय एक्सपोर्टर्स को यह पक्का नहीं था कि रुपये में मिलने वाले पेमेंट पर उन्हें फॉरेन ट्रेड पॉलिसी के तहत मिलने वाले इंसेंटिव्स मिलेंगे या नहीं। अब इस नियम से एक बड़ी रुकावट दूर हो गई है, जो ट्रेडर्स को डॉलर पर निर्भरता कम करने से रोक रही थी। यह कदम भारतीय रुपये को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बढ़ावा देने और प्रमुख वैश्विक मुद्राओं पर निर्भरता घटाने की एक सोची-समझी रणनीति है।

नियमों से ज़्यादा इंफ्रास्ट्रक्चर ज़रूरी

हालांकि इंडस्ट्री ने इस कदम का स्वागत किया है, ग्लोबल ट्रेड रिसर्च इनिशिएटिव (GTRI) के एक्सपर्ट्स का मानना है कि नियमों की मंजूरी तो सिर्फ पहला कदम है। रुपये में ट्रेड को बड़े पैमाने पर अपनाने के लिए इससे जुड़े इकोसिस्टम (ecosystem) का मजबूत होना ज़रूरी है। सबसे बड़ी चुनौती यह है कि विदेशी खरीदारों, जैसे कि यूरोप या अफ्रीका के इम्पोर्टर्स (importers) के लिए, अपनी खरीदारी के लिए बड़ी मात्रा में भारतीय रुपये जुटाना मुश्किल हो सकता है।

इसी तरह, विदेशी बैंकों और वित्तीय संस्थानों को इन रुपये के बैलेंस (balance) को मैनेज करने के लिए स्पष्ट और व्यावहारिक विकल्प चाहिए। अगर किसी विदेशी बैंक के पास व्यापार से अतिरिक्त रुपये जमा हो जाते हैं, तो उसे उन पैसों का इस्तेमाल करने, निवेश करने, बदलने या अपने देश वापस भेजने का एक आसान तरीका मिलना चाहिए। इन व्यवस्थाओं के बिना, रुपया अमेरिकी डॉलर या यूरो द्वारा दी जाने वाली आसानी और लिक्विडिटी (liquidity) का मुकाबला करने में संघर्ष कर सकता है।

कमर्शियल रिस्क का मैनेजमेंट

बैंकिंग इंफ्रास्ट्रक्चर के अलावा, एक्सपोर्टर्स को लोकल करेंसी में व्यापार करते समय कमर्शियल रिस्क (commercial risks) का भी सामना करना पड़ता है। अंतरराष्ट्रीय व्यापार करेंसी की वैल्यू में समय के साथ होने वाले बदलावों के रिस्क से बचाव करने यानी हेज (hedge) करने की क्षमता पर टिका होता है। एक्सपोर्टर्स को वर्तमान में डॉलर-डिनॉमिनेटेड (dollar-denominated) कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए उपलब्ध हेजिंग टूल्स जितने भरोसेमंद, रुपये के व्यापार के लिए किफायती और मैच्योर (mature) हेजिंग टूल्स की कमी के बारे में चिंता है।

इसके अलावा, ट्रेड इम्बैलेंस (trade imbalance) का भी खतरा है। अगर भारत किसी खास देश से जितना एक्सपोर्ट करता है, उससे कम इम्पोर्ट करता है, तो उस पार्टनर देश के पास अप्रयुक्त रुपयों का सरप्लस (surplus) जमा हो सकता है। इन देशों को इन फंड्स का अन्य तरीकों से उपयोग करने की स्वतंत्रता की आवश्यकता है, ताकि वे ऐसी करेंसी को पकड़े रहने के लिए मजबूर न हों जिसे वे आसानी से बदल न सकें।

निवेशकों को क्या देखना चाहिए?

इस पॉलिसी के असर पर नज़र रखने वाले निवेशकों के लिए, विकास का अगला चरण द्विपक्षीय व्यापार समझौतों (bilateral trade agreements) का निर्माण होगा। ध्यान संभवतः रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) और वाणिज्य मंत्रालय द्वारा मानकीकृत बैंकिंग प्रक्रियाओं, जिसमें डॉक्यूमेंटेशन, नो योर कस्टमर (KYC) नॉर्म्स और सरल सेटलमेंट टाइमलाइन (settlement timelines) के लिए स्पष्ट दिशानिर्देश शामिल हैं, पेश करने पर केंद्रित होगा। इस पहल की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि रुपये में इनवॉयसिंग को एक सामान्य, न कि एक खास, प्रैक्टिस बनाने के लिए इन सपोर्ट सिस्टम्स को कितनी जल्दी स्थापित किया जाता है।