अप्रैल-जून 2026 तिमाही में भारत का भुगतान संतुलन (Balance of Payments - BoP) **$8.1 अरब** के घाटे में रहा, जो पिछले साल के सरप्लस से बिल्कुल उलट है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) द्वारा **$9.6 अरब** की निकासी इसका मुख्य कारण बनी, हालांकि विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) में बढ़ोतरी ने कुछ स्थिरता प्रदान की। निवेशक अब RBI के लिक्विडिटी उपायों पर नजरें टिकाए हैं, जिनसे **$90-95 अरब** तक के निवेश आने की उम्मीद है और जो पूरे साल के आउटलुक को प्रभावित कर सकते हैं।
पहली तिमाही में क्यों आया घाटा?
देश की आर्थिक सेहत का अहम पैमाना, भारत के भुगतान संतुलन (Balance of Payments - BoP) ने 2026-27 के वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही (अप्रैल-जून) में $8.1 अरब का घाटा दर्ज किया है। यह पिछले साल इसी अवधि में देखे गए $4.5 अरब के सरप्लस से एक बड़ा बदलाव है। यह फेरबदल मुख्य रूप से पूंजी प्रवाह में आए बदलाव के कारण हुआ, जहाँ निवेशकों ने पैसा लाने से ज्यादा निकाला।
विदेशी निवेश का असर
भुगतान संतुलन पर मुख्य दबाव कैपिटल अकाउंट से आया, जहाँ $5 अरब की नेट निकासी देखी गई। इस निकासी के पीछे सबसे बड़े कारण रहे विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPIs), जिन्होंने तिमाही के दौरान भारतीय बाजारों से $9.6 अरब निकाल लिए। यह पिछले साल के मुकाबले एक बड़ा उलटफेर है, जब विदेशी पोर्टफोलियो नेट खरीदार थे। हालांकि, लंबी अवधि के लिए निवेश स्थिर रहा; विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) के इनफ्लो में बढ़ोतरी हुई और यह $7.8 अरब तक पहुंच गया, जबकि पिछले साल इसी अवधि में यह $4.8 अरब था। इसने FPI की अस्थिरता के मुकाबले एक बफर का काम किया।
ट्रेड डेफिसिट और करंट अकाउंट
जहां कैपिटल फ्लो में उतार-चढ़ाव देखा गया, वहीं करंट अकाउंट डेफिसिट अपेक्षाकृत स्थिर रहा और $3.1 अरब पर पहुंच गया, जो पिछले साल $2.9 अरब था। इस स्थिरता के बावजूद, माल व्यापार (Merchandise Trade) में दबाव के संकेत मिले। अकेले जून में, ट्रेड डेफिसिट $30.2 अरब तक पहुंच गया। निर्यात प्रदर्शन में सुधार हुआ और यह $41.2 अरब तक पहुंचा, लेकिन आयात बिलों में कहीं ज्यादा बड़ी बढ़ोतरी देखी गई, जो $71.4 अरब तक पहुंच गया। आयात में यह उछाल निवेशकों के लिए एक निगरानी योग्य कारक है, क्योंकि यह इन वस्तुओं के भुगतान के लिए आवश्यक विदेशी मुद्रा भंडार को सीधे प्रभावित करता है।
वित्तीय वर्ष का आउटलुक
आगे देखते हुए, आउटलुक स्थिरता पर केंद्रित है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने FCNR(B) डिपॉजिट और एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग जैसे माध्यमों से डॉलर इनफ्लो को आकर्षित करने के लिए उपाय लागू किए हैं। वित्तीय अनुमानों से पता चलता है कि इन प्रयासों से वर्तमान वित्तीय वर्ष के अंत तक $90–95 अरब तक का इनफ्लो उत्पन्न हो सकता है। यदि ये उपाय सफल होते हैं, तो पूरे वर्ष के भुगतान संतुलन को फिर से सरप्लस क्षेत्र में लाने की उम्मीद है।
निवेशकों के लिए, मुख्य क्षेत्रों पर नजर रखनी होगी, वे हैं मासिक व्यापार डेटा और वैश्विक पूंजी प्रवाह की गति। जहां हालिया घाटा मौजूदा वैश्विक वित्तीय अनिश्चितता को उजागर करता है, वहीं FDI में अंतर्निहित मजबूती और केंद्रीय बैंक के सक्रिय उपाय दीर्घकालिक बाहरी दबाव को कम करने का प्रयास दर्शाते हैं। रुपये की स्थिरता और व्यापक बाजार की भावना काफी हद तक इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या ये अपेक्षित पूंजी इनफ्लो आने वाली तिमाहियों में साकार होते हैं।