आने वाले फाइनेंशियल ईयर 2027 में भारत का करंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) बढ़ने की आशंका है। इसका मुख्य कारण बढ़ता ट्रेड गैप और इंपोर्ट बिल है। हालांकि, उम्मीद है कि साल की दूसरी छमाही में कैपिटल इनफ्लो भारतीय रुपये को सहारा देगा।
इंपोर्ट बिल बढ़ने से CAD पर दबाव
आने वाले फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए भारत की इकोनॉमिक आउटलुक में करंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) के बढ़ने का अनुमान है। इसका मुख्य कारण मर्चेंडाइज ट्रेड गैप में तेज बढ़ोतरी है। एनालिसिस से पता चलता है कि गुड्स डेफिसिट पूरे साल में $390 बिलियन तक पहुंच सकता है, जो पिछले स्तरों से काफी ज्यादा है। यह ट्रेंड मजबूत डोमेस्टिक डिमांड और क्रूड ऑयल व अन्य नॉन-ऑयल, नॉन-गोल्ड आइटम्स के बढ़ते इंपोर्ट बिल से प्रेरित है।
ट्रेड डेफिसिट और इकोनॉमिक बफ़र्स
फाइनेंशियल ईयर 27 की पहली तिमाही में ट्रेड इम्बैलेंस साफ दिखा, जिसमें गुड्स डेफिसिट बढ़कर $85.7 बिलियन हो गया, जबकि पिछले साल की इसी तिमाही में यह $68.9 बिलियन था। हालांकि यह मर्चेंडाइज ट्रेड गैप बैलेंस ऑफ पेमेंट्स के लिए एक चुनौती है, भारत ऐतिहासिक रूप से इनफ्लो के जरिए इस प्रभाव को कम करता रहा है। पहली तिमाही में, नेट सर्विसेज ट्रेड सरप्लस $52.2 बिलियन रहा, जबकि रेमिटेंस से $41.4 बिलियन का भारी इनफ्लो हुआ। ये इनफ्लो कुल CAD को कम करने में मदद करते हैं, जिससे ट्रेड इम्बैलेंस सीधे बैलेंस ऑफ पेमेंट्स क्राइसिस में नहीं बदल पाता।
रुपये को सपोर्ट करने वाले कैपिटल फ्लो
मार्केट एक्सपर्ट्स और फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस का अनुमान है कि FY27 की दूसरी छमाही में भारतीय रुपये को बेहतर सपोर्ट मिलेगा। यह उम्मीद फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स और डेट मार्केट्स से होने वाले कैपिटल इनफ्लो से जुड़ी है। सरकार के हालिया कदमों, जैसे गवर्नमेंट सिक्योरिटीज पर टैक्सेशन में बदलाव और ग्लोबल डेट इंडेक्स में संभावित शामिल होने, से ज्यादा फॉरेन कैपिटल आकर्षित होने की उम्मीद है। इसके अलावा, फॉरेन करेंसी नॉन-रेजिडेंट (FCNR) इनफ्लो में बढ़ोतरी से यह भी पता चलता है कि ओवरऑल बैलेंस ऑफ पेमेंट्स मैनेजेबल रह सकता है, जिससे साल के लिए सरप्लस बन सकता है।
इकोनॉमी के लिए रिस्क
जहां कैपिटल इनफ्लो शॉर्ट-टर्म स्टेबिलिटी प्रदान करते हैं, वहीं कुछ जोखिम भी हैं जिन पर इन्वेस्टर्स को ध्यान देना चाहिए। जियोपॉलिटिकल टेंशन, खासकर वेस्ट एशिया में, ग्लोबल ऑयल सप्लाई के लिए एक बड़ा खतरा बनी हुई हैं। अगर क्रूड ऑयल की कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो भारत का इंपोर्ट बिल और बढ़ सकता है, जिससे CAD पर फिर से दबाव पड़ेगा। इसके अलावा, ग्लोबल डिमांड अस्थिर है। अंतरराष्ट्रीय बाजारों में मंदी से भारत के एक्सपोर्ट पर नकारात्मक असर पड़ सकता है, जो सर्विसेज और रेमिटेंस इनफ्लो के फायदों को कम कर सकता है। एक और जोखिम यह है कि अगर ग्लोबल सेंटीमेंट बदलता है, तो कैपिटल इनफ्लो में कमी या रिवर्सल से भारतीय रुपये पर अचानक डेप्रिसिएशन का दबाव आ सकता है।
इन्वेस्टर्स इकोनॉमी की दिशा को समझने के लिए आने वाले मंथली ट्रेड डेटा, ग्लोबल क्रूड ऑयल प्राइस मूवमेंट और कैपिटल अकाउंट इनफ्लो पर अपडेट्स पर नजर रख सकते हैं। बाकी बचे फाइनेंशियल ईयर के लिए, देश की इंपोर्ट की जरूरतों और फॉरेन कैपिटल इनफ्लो के बीच हेल्दी बैलेंस बनाए रखने की क्षमता एक मुख्य फोकस रहेगी।