भारत सरकार ने 'टैक्सेशन एंड अदर लॉज (अमेंडमेंट) बिल, 2026' पास कर दिया है। इस कानून से UPI और RuPay ट्रांजैक्शन्स पर भविष्य में मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) लगाने का रास्ता साफ हो गया है। हालांकि, अभी कोई नई फीस लागू नहीं की गई है। आम ग्राहकों और एक-दूसरे को किए जाने वाले ट्रांजैक्शन पहले की तरह फ्री रहेंगे। NPCI की कमेटी अब आगे की रणनीति तय करेगी।
डिजिटल पेमेंट्स का बदलता परिदृश्य
6 अगस्त, 2026 को 'टैक्सेशन एंड अदर लॉज (अमेंडमेंट) बिल, 2026' के पास होने के बाद भारत में डिजिटल पेमेंट्स का माहौल बदल गया है। इस संशोधन से पेमेंट एंड सेटलमेंट सिस्टम्स एक्ट, 2007 में बदलाव किया गया है, जिससे UPI और RuPay ट्रांजैक्शन्स पर जीरो-फी स्ट्रक्चर को लेकर लगी कानूनी रोक हट गई है। इस कानूनी बदलाव से यूजर्स या बिजनेसेज पर तुरंत कोई चार्ज नहीं लगेगा, लेकिन भविष्य में मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) लागू करने का एक फ्रेमवर्क तैयार हो गया है।
बड़े बदलाव को समझें
निवेशकों और बाजार पर नजर रखने वालों के लिए यह समझना जरूरी है कि यह संशोधन तुरंत फीस लागू करने के बजाय, भविष्य की संभावनाओं को खोलता है। सरकार ने साफ किया है कि एक-दूसरे को किए जाने वाले (P2P) ट्रांजैक्शन्स ग्राहकों के लिए मुफ्त रहेंगे। अगर भविष्य में MDR लागू होता भी है, तो यह बहुत कम होगा और सिर्फ कुछ खास मर्चेंट कैटेगरी के लिए हो सकता है, पूरे पेमेंट इकोसिस्टम के लिए नहीं। अब NPCI-LED UPI और सर्विसेज स्टीयरिंग कमेटी ही रेट्स, थ्रेशोल्ड्स और लागू करने की टाइमलाइन तय करेगी।
पेमेंट इकोसिस्टम के लिए फाइनेंशियल मायने
कई सालों से, बैंक, पेमेंट सर्विस प्रोवाइडर और नेशनल पेमेंट्स कॉरपोरेशन ऑफ इंडिया (NPCI) जीरो-MDR के तहत काम कर रहे थे। इंडस्ट्री को हर साल लगभग ₹20,000 करोड़ के ऑपरेटिंग खर्चे उठाने पड़ रहे थे, जिसमें सर्वर, साइबर सिक्योरिटी, फ्रॉड डिटेक्शन और सेटलमेंट सिस्टम्स जैसे महत्वपूर्ण इंफ्रास्ट्रक्चर शामिल थे। अब तक, ये खर्चे मुख्य रूप से प्रोवाइडर्स उठा रहे थे, जिसमें सरकार से थोड़ी-बहुत रीइंबर्समेंट मिलती थी। जीरो-MDR प्रतिबंध को हटाने से यह स्वीकार किया गया है कि मौजूदा मॉडल लंबे समय तक सस्टेन नहीं कर पाएगा, खासकर जब ट्रांजैक्शन वॉल्यूम लगातार बढ़ रहा है।
संभावित बिजनेस और रिस्क फैक्टर्स
हालांकि, यह संशोधन सैद्धांतिक रूप से पेमेंट सर्विस प्रोवाइडर्स और बैंक्स के प्रॉफिट मार्जिन को बढ़ा सकता है, क्योंकि वे प्रोसेसिंग कॉस्ट वसूल पाएंगे। लेकिन, इसे लागू करना एक नाजुक संतुलन का काम होगा। बाजार के लिए सबसे बड़ी चिंता यह है कि क्या बिजनेस, खासकर छोटे मर्चेंट्स, इन संभावित खर्चों को ग्राहकों पर सामानों की ऊंची कीमतों के रूप में डालेंगे। इसके अलावा, किसी भी फीस को सावधानी से लागू करना होगा ताकि छोटे दुकानदारों या ग्रामीण इलाकों में डिजिटल अपनाने को हतोत्साहित न किया जाए, जहां लागत के प्रति संवेदनशीलता बहुत ज्यादा है।
निवेशक इस कदम से कॉम्पिटिटिव लैंडस्केप पर पड़ने वाले असर पर भी नजर रख सकते हैं। अगर फीस लागू होती है, तो बाजार देखेगा कि वॉल्यूम ग्रोथ वैसी ही बनी रहती है या प्राइस सेंसिटिविटी मर्चेंट के इस्तेमाल में बदलाव लाती है। फिनटेक कंपनियों और बैंक्स पर अंतिम असर काफी हद तक NPCI-LED कमेटी द्वारा आने वाले महीनों में तय की जाने वाली विशिष्ट थ्रेशोल्ड्स और फीस स्ट्रक्चर पर निर्भर करेगा।
आगे क्या देखना महत्वपूर्ण होगा?
निवेशकों के लिए सबसे अहम कदम NPCI और मिनिस्ट्री ऑफ फाइनेंस की ओर से किसी भी संभावित MDR के फ्रेमवर्क के बारे में आने वाली सूचनाएं होंगी। बाजार प्रतिभागी प्रभावित होने वाली मर्चेंट कैटेगरी, फीस प्रतिशत और लागू होने की टाइमलाइन पर स्पष्टता की उम्मीद करेंगे। जब तक आधिकारिक गाइडलाइंस जारी नहीं हो जातीं, तब तक पेमेंट एग्रीगेटर्स और बैंकिंग एंटिटीज पर वित्तीय असर अनिश्चित बना रहेगा।