फिच की भविष्यवाणी चौंकाने वाली: 2026 तक भारतीय रुपया मजबूत वापसी के लिए तैयार! निवेशकों के लिए अलर्ट!

फिच रुपये में उछाल का अनुमान

फिच रेटिंग्स ने भारतीय रुपये में उल्लेखनीय मजबूती का अनुमान लगाया है, जिससे यह 2026 के अंत तक 87 प्रति अमेरिकी डॉलर तक पहुँच सकता है। यह अनुमान मुद्रा के हालिया गिरावट के विपरीत एक संभावित उलटफेर को दर्शाता है, जिसमें यह 90.29 से ऊपर रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुँच गया था।

मजबूत आर्थिक बुनियाद

• यह सकारात्मक दृष्टिकोण फिच के वित्त वर्ष 26 के लिए भारत के आर्थिक विकास के अनुमान को 7.4 प्रतिशत तक बढ़ाने से समर्थित है, जो पहले 6.9 प्रतिशत था। यह संशोधन मजबूत निजी उपभोग को दर्शाता है, जिसमें कर सुधारों का भी योगदान है।
• भारत की जीडीपी ने पहले ही मजबूत गति दिखाई है, दूसरी तिमाही में 8.2 प्रतिशत का विस्तार हुआ है, जो छह तिमाहियों में सबसे अधिक है।
• मुद्रास्फीति कम रहने का अनुमान है, इस वित्तीय वर्ष में 1.5 प्रतिशत और अगले वर्ष 4.4 प्रतिशत रहने का अनुमान है।

अवमूल्यन और प्रतिस्पर्धात्मकता

• भारतीय रिजर्व बैंक के आंकड़ों से पता चलता है कि रुपया वर्तमान में अवमूल्यित (undervalued) है। 40-मुद्रा रियल इफेक्टिव एक्सचेंज रेट (REER) अक्टूबर में 97.47 पर था, जो आठ वर्षों में सबसे लंबी अवमूल्यन अवधि का संकेत देता है।
• कम घरेलू मुद्रास्फीति ने इस REER रीडिंग में महत्वपूर्ण योगदान दिया है।
• अर्थशास्त्री बताते हैं कि 102-103 के बीच का REER आम तौर पर उचित मूल्य वाली मुद्रा का संकेत देता है, जिसका अर्थ है कि वर्तमान अवमूल्यन निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता का समर्थन कर सकता है।

भारतीय रिजर्व बैंक की नीति का दृष्टिकोण

• फिच का मानना है कि मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट के साथ, भारतीय रिजर्व बैंक के पास दिसंबर में एक अतिरिक्त दर में कटौती का दायरा हो सकता है, संभावित रूप से रेपो दर को 5.25 प्रतिशत तक लाया जा सकता है।
• एजेंसी 2025 में कुल 100 आधार अंकों (basis points) की और दर में कटौती और नकद आरक्षित अनुपात (cash reserve ratio) को 4 प्रतिशत से घटाकर 3 प्रतिशत करने का अनुमान लगाती है।
• हालांकि, फिच को उम्मीद है कि RBI अगले दो वर्षों तक स्थिर ब्याज दरें बनाए रखेगा जब तक कि कोर मुद्रास्फीति मजबूत नहीं हो जाती और आर्थिक विकास ठोस बना रहता है।
• रुपये के हालिया मूल्यह्रास (depreciation) ने RBI के मौद्रिक नीति निर्णयों को जटिल बना दिया है, जिसमें मौद्रिक नीति समिति (Monetary Policy Committee) द्वारा अमेरिकी फेडरल रिजर्व के साथ ब्याज दर के अंतर पर विचार करने की संभावना है।

प्रभाव

• एक मजबूत रुपया व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए आयात लागत को कम कर सकता है, संभावित रूप से आयातित वस्तुओं की मुद्रास्फीति को कम कर सकता है और विदेशी यात्रा को सस्ता बना सकता है।
• हालांकि, यह भारतीय निर्यात को अधिक महंगा बना सकता है, जिससे निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों की प्रतिस्पर्धात्मकता प्रभावित होगी।
• विदेशी निवेशक मुद्रा में सराहना की क्षमता के कारण भारतीय संपत्तियों को अधिक आकर्षक पा सकते हैं।
• प्रभाव रेटिंग: 8/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

• रियल इफेक्टिव एक्सचेंज रेट (REER): एक माप जो मुद्रास्फीति के लिए समायोजित, अन्य प्रमुख मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले किसी देश की मुद्रा के मूल्य की तुलना करता है। 100 से कम REER आम तौर पर अवमूल्यन का संकेत देता है।
• रेपो रेट: वह ब्याज दर जिस पर भारतीय रिजर्व बैंक वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है, जिसका उपयोग मुद्रास्फीति और तरलता को प्रबंधित करने के लिए एक प्रमुख उपकरण के रूप में किया जाता है।
• आधार अंक (Basis Points): माप की एक इकाई जो प्रतिशत बिंदु के एक-सौवें हिस्से (0.01%) के बराबर होती है।
• नकद आरक्षित अनुपात (Cash Reserve Ratio - CRR): बैंक की कुल जमा राशि का वह अंश जिसे उसे केंद्रीय बैंक के पास आरक्षित रखना होता है।