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Jane Street पर टेरा इकोसिस्टम के पतन से जुड़े आरोप
एक प्रमुख क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग फर्म Jane Street अब टेरा इकोसिस्टम की विफलता के बाद सामने आए विवादों में फंस गई है।
मुख्य आरोप यह हैं कि Jane Street ने गोपनीय जानकारी का दुरुपयोग किया, जिससे मई 2022 में लगभग 45 बिलियन डॉलर के मार्केट कैप वाले इकोसिस्टम के ढहने में और तेजी आई। इस घटना ने क्रिप्टो मार्केट को अस्थिर कर दिया था, जिसमें TerraUSD (UST) अपने डॉलर पेग से गिर गया और Luna (LUNA) की कीमत धराशायी हो गई, जिससे नियामकों का ध्यान इस ओर गया।
इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोप
Terraform Labs के एडमिनिस्ट्रेटर ने Jane Street पर टेरा के पतन से पहले गोपनीय जानकारी का इस्तेमाल करके ट्रेडिंग करने का आरोप लगाते हुए मुकदमा दायर किया है। मुकदमे के अनुसार, Jane Street को एक प्राइवेट टेलीग्राम ग्रुप से UST के डी-पेगिंग की जानकारी मिली, जिसे कथित तौर पर एक पूर्व टेरा इंटर्न चला रहा था। इस जानकारी के चलते Jane Street पतन से पहले लगभग 193 मिलियन UST टोकन बेचने में कामयाब रही, जिसमें Curve पर 85 मिलियन UST की बड़ी बिक्री भी शामिल थी। बाद में फर्म ने प्रॉफिटेबल शॉर्ट पोजीशन भी लीं। मुकदमे में कहा गया है कि इन हरकतों ने UST के डी-पेग होने पर मार्केट के तनाव को और बढ़ाया।
Jane Street ने इन दावों का खंडन किया है और इस मुकदमे को 'हताश' और 'पैसा निकालने की कोशिश' बताया है।
मार्केट की चाल और रेगुलेटरी एक्शन
टेरा का पतन लगभग 7 मई 2022 को शुरू हुआ, जब UST अमेरिकी डॉलर से डी-पेग हो गया। इसके बाद LUNA में तेजी से गिरावट आई और मार्केट वैल्यू में अनुमानित 40-50 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। यह मुकदमा Terraform के एडमिनिस्ट्रेटर द्वारा संपत्ति वसूलने के व्यापक प्रयासों का हिस्सा है, जिसमें Jump Trading जैसी फर्मों के खिलाफ भी इसी तरह के मुकदमे दायर किए गए हैं।
Jane Street, जो मार्केट मेकिंग और लिक्विडिटी प्रोवाइड करने के लिए जानी जाती है, आमतौर पर डायरेक्शनल बेट्स के बजाय आर्बिट्रेज से लाभ कमाती है। हालांकि, मुकदमे में तर्क दिया गया है कि Jane Street की बड़ी UST बिक्री, जो लिक्विडिटी पूल से एक गैर-सार्वजनिक निकासी के तुरंत बाद हुई, सामान्य मार्केट-मेकिंग व्यवहार नहीं था, बल्कि इनसाइडर ट्रेडिंग का संकेत था। फर्म ने कथित तौर पर इन ट्रेडों से लगभग 134 मिलियन डॉलर का मुनाफा कमाया।
इस घटना ने क्रिप्टोकरेंसी के सख्त नियमन की मांगों को तेज कर दिया है, जिसमें अमेरिकी ट्रेजरी सेक्रेटरी जेनेट येलन ने वित्तीय स्थिरता के जोखिमों के कारण स्टेबलकॉइन्स को रेगुलेट करने के लिए कांग्रेस से आग्रह किया है।
कानूनी नतीजे और मार्केट इंटीग्रिटी की चिंताएं
यदि यह मुकदमा सफल होता है, तो इसका डिजिटल एसेट्स में मार्केट इंटीग्रिटी और रेगुलेटरी ओवरसाइट पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। प्राइवेट टेलीग्राम ग्रुप का इस्तेमाल करके मटेरियल नॉन-पब्लिक जानकारी साझा करने के आरोप, खासकर जब एक पूर्व टेरा एफिलिएट इसमें शामिल हो, तो Jane Street की ड्यू डिलिजेंस और अनुपालन पर सवाल खड़े होते हैं।
Jane Street का बचाव पक्ष का दावा है कि उनकी बड़ी UST बिक्री सार्वजनिक रूप से जानकारी उपलब्ध होने के दस मिनट बाद हुई थी। हालांकि, वादी का तर्क है कि यह समय भी एक शोषक लाभ को दर्शाता है। फर्म ने पहले भारत में कथित आर्बिट्रेज के लिए जुर्माना भरा था, हालांकि यह वर्तमान आरोपों से अलग है।
टेरा का पतन स्वयं अस्थिर नीतियों और एंकर जैसे उच्च यील्ड की पेशकश करने वाले प्रोटोकॉल में केंद्रित फंड से जुड़ा रहा है, जिसने एक नाजुक प्रणाली बनाई।
जारी कानूनी कार्यवाही
Jane Street के खिलाफ कानूनी कार्यवाही जारी है, जिसमें फर्म मुकदमे को खारिज करने की मांग कर रही है। मामले के परिणाम से यह प्रभावित हो सकता है कि क्रिप्टो मार्केट में इनसाइडर ट्रेडिंग के दावों को कैसे संभाला जाता है और इससे आगे की जांच हो सकती है।
क्रिप्टो उद्योग अनिश्चितता का सामना कर रहा है, जिसमें टेरा जैसी घटनाएं नीतिगत चर्चाओं को प्रेरित कर रही हैं। भविष्य में उद्योग का विकास अधिक पारदर्शिता और मजबूत अनुपालन ढांचे पर निर्भर करेगा।