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थर्ड-पार्टी ओरेकल से आगे
Hyperliquid का नया HIP-4 प्रोटोकॉल उद्योग की आम प्रथा से एक महत्वपूर्ण प्रस्थान है। जहां Polymarket जैसे प्लेटफॉर्म इवेंट के नतीजों को निर्धारित करने के लिए UMA जैसे बाहरी डीसेंट्रलाइज्ड ओरेकल का उपयोग करते आए हैं, वहीं Hyperliquid अब इस पूरी प्रक्रिया को आंतरिक रूप से संभाल रहा है। एक्सचेंज के अपने वैलिडेटर्स अब स्वचालित न्यूज़फीड से डेटा लेंगे ताकि मार्केट्स तैयार और सेटल किए जा सकें। बाहरी संस्थाओं पर निर्भरता खत्म करके, Hyperliquid का लक्ष्य 'ओरेकल रिस्क' को खत्म करना है, जिसने प्रेडिक्शन मार्केट सेक्टर में विवादों और समस्याओं को जन्म दिया है।
निर्बाध ट्रेडिंग और कैपिटल एफिशिएंसी
यह एकीकृत सिस्टम एक महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है। इन बाइनरी कॉन्ट्रैक्ट्स को अपने HyperCore L1 इंजन पर रखकर, Hyperliquid यूज़र्स को अपनी पोजीशंस को क्रॉस-मार्जिन करने की अनुमति देता है। ट्रेडर्स मैक्रोइकॉनॉमिक इवेंट्स पर आधारित कॉन्ट्रैक्ट्स और पर्पेचुअल फ्यूचर्स, दोनों के लिए एक ही USDC कोलैटरल का उपयोग कर सकते हैं। यह उन प्लेटफॉर्म्स की तुलना में कैपिटल एफिशिएंसी को बहुत बेहतर बनाता है जो इन मार्केट्स को अलग रखते हैं। Hyperliquid खुद को केवल विशेष दांव के लिए एक साइट के बजाय एक पूर्ण ट्रेडिंग हब के रूप में स्थापित कर रहा है, जिसका लक्ष्य विभिन्न प्रोटोकॉल या ब्लॉकचेन में बिखरी हुई लिक्विडिटी के कारण होने वाली यूजर एक्सपीरियंस की समस्याओं को हल करना है।
गवर्नेंस और रेगुलेशन पर चिंताएं
बाहरी ओरेकल को हटाने से कुछ समस्याएं तो हल हो जाती हैं, लेकिन यह गवर्नेंस और सेंट्रलाइजेशन के बारे में नई चिंताएं पैदा करता है। आलोचक सुझाव देते हैं कि यदि वैलिडेटर्स का दांव में वित्तीय हित है, तो उनके द्वारा परिणामों को सेटल करने से मार्केट मैनिपुलेशन हो सकता है। बाहरी ओरेकल सिस्टम के विपरीत, जो सार्वजनिक ऑडिट की अनुमति देते हैं, Hyperliquid का आंतरिक सिस्टम पूरी तरह से वैलिडेटर सेट की निष्पक्षता पर निर्भर करता है। प्लेटफॉर्म को बढ़ते रेगुलेटरी जांच का भी सामना करना पड़ रहा है। रियल-वर्ल्ड इवेंट्स पर कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करने वाले एक डीसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज के रूप में, यह एक जटिल कानूनी क्षेत्र में काम करता है जहां CFTC जैसे रेगुलेटर सक्रिय रूप से उन संस्थाओं का पीछा कर रहे हैं जिन्हें वे अनलाइसेंस्ड डेरिवेटिव ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करते हुए मानते हैं।
शुरुआती कर्षण और भविष्य के परीक्षण
शुरुआती नतीजे बताते हैं कि यह 'ऑल-इन-वन' दृष्टिकोण क्रिप्टो ट्रेडर्स को आकर्षित कर रहा है। आउटकम कॉन्ट्रैक्ट्स के शुरुआती लॉन्च से पहले ही लाखों का वॉल्यूम उत्पन्न हो चुका है। Hyperliquid ने प्रतिस्पर्धियों जैसे Polymarket और Kalshi से उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए एक प्रमोशनल रणनीति के रूप में इन मार्केट्स को जीरो फीस पर पेश करने का भी फैसला किया है। हालांकि, महत्वपूर्ण परीक्षण इस शुरुआती उछाल से परे लिक्विडिटी बनाए रखना होगा। जबकि Hyperliquid पर्पेचुअल मार्केट्स में मजबूत है, यह देखना बाकी है कि क्या इसका मुख्य यूजर बेस, जो हाई-लीवरेज क्रिप्टो बेट्स का आदी है, एक बार नवीनता समाप्त हो जाने और बाजार की अस्थिरता बदलने के बाद मैक्रोइकॉनॉमिक प्रेडिक्शन मार्केट्स में संलग्न रहेगा।