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Bitcoin की बदली चाल: क्या यह सच में महंगाई से बचाएगा?
Bitcoin को अक्सर सोने की तरह महंगाई से बचाव का एक बड़ा हथियार माना जाता रहा है। लेकिन, इसकी हालिया चाल इन दावों को चुनौती दे रही है। जहां एक ओर कमोडिटी की कीमतें आसमान छू रही हैं और महंगाई के संकेत दिख रहे हैं, वहीं Bitcoin का महंगा होना काफी हद तक अमेरिकी शेयर बाजारों (U.S. Equities) की तेजी से जुड़ा है।
बढ़ती कीमतें और शेयर बाजार का साथ
Bitcoin का भाव $80,000 के ऊपर निकल गया है, जो एक महीने से भी कम समय में 19% का उछाल है। हैरानी की बात यह है कि इसी दौरान S&P 500 जैसे प्रमुख शेयर सूचकांकों ने भी रिकॉर्ड स्तर बनाए हैं। Bitcoin और S&P 500 के बीच कोरिलेशन 0.96 तक पहुंच गया है, जिसका मतलब है कि Bitcoin की 92% तक की चाल शेयर बाजार के साथ जुड़ गई है। यह स्थिति इसे महंगाई के खिलाफ एक सुरक्षित निवेश (Inflation Hedge) के बजाय एक 'रिस्क-ऑन' एसेट (जोखिम भरा निवेश) बनाती है।
निवेशकों का भरोसा और ब्रोकरेज की राय
इसके बावजूद, Spot Bitcoin ETFs में लगातार भारी निवेश आ रहा है। मार्च के बाद से लगभग $4.45 बिलियन का नया फंड आया है, जो संस्थानों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है। कुछ विश्लेषक, जैसे Bitget Research के Ryan Lee, मानते हैं कि डिजिटल एसेट्स को अब सोने के साथ ही महंगाई से बचाव के लिए देखा जा रहा है। वहीं, Paul Tudor Jones जैसे दिग्गज निवेशक अब भी Bitcoin को सोने से बेहतर 'Inflation Hedge' मानते हैं, इसकी सीमित सप्लाई (Limited Supply) के कारण।
गोल्ड और कमोडिटीज की राह से अलग
गोल्ड, जिसे पारंपरिक रूप से महंगाई का तोड़ माना जाता है, पिछले महीने 2.56% गिरा, लेकिन साल-दर-साल 33.26% बढ़ा है। वहीं, Bloomberg Commodity Futures Index में पिछले महीने 4.86% और साल-दर-साल 27.14% की तेजी आई है। Bitcoin इन सबसे अलग, शेयर बाजार की चाल का अनुसरण कर रहा है।
असली परीक्षा बाकी
the Federal Reserve ने हालिया मीटिंग में ब्याज दरों को 3.5% से 3.75% के बीच बनाए रखा है। ऐसे में, जब महंगाई बनी हुई है, फेडरल रिजर्व के लिए दरों में कटौती करना या बढ़ाना दोनों ही मुश्किल हो सकता है। Bitcoin की असली परीक्षा तब होगी जब शेयर बाजार में गिरावट आएगी। अगर तब भी Bitcoin शेयरों के साथ गिरता है, तो 'रिस्क एसेट' का उसका लेबल और पक्का हो जाएगा। जब तक Bitcoin शेयरों से अपनी दूरी नहीं बनाता, तब तक इसका 'Inflation Hedge' का दावा अधूरा ही रहेगा।