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घबराए शॉर्ट सेलर्स, ₹42,000 करोड़ का नुकसान
पिछले 24 घंटों में क्रिप्टो मार्केट में भारी उथल-पुथल देखने को मिली है। Bitcoin के $63,200 के स्तर को पार करते ही शॉर्ट सेलर्स को भारी झटका लगा है। $504 मिलियन (लगभग ₹42,000 करोड़) की बियरिश पोजीशंस को लिक्विडेट करना पड़ा। यह एक महीने से भी अधिक समय में शॉर्ट पोजीशंस का सबसे बड़ा सफाया है।
पूरे क्रिप्टो डेरिवेटिव्स मार्केट में लगभग $655 मिलियन (करीब ₹54,000 करोड़) का क्लोजर हुआ, लेकिन Bitcoin और Ethereum में हुई लिक्विडेशन की बड़ी संख्या बताती है कि मार्केट कितने पतले मार्जिन पर चल रहा है। स्थिति तब और गंभीर हो गई जब स्पॉट प्राइस (Spot Price) के स्थिर होने के बावजूद, हाई लेवरेज वाली पोजीशंस के तेजी से बंद होने का असर कैस्केडिंग इफ़ेक्ट (Cascading Effect) की तरह हुआ। एक्सचेंजों को उन ट्रेडर्स की पोजीशन तेजी से बंद करनी पड़ी जो पिछले हफ्ते $60,000 से नीचे की गिरावट के बाद बहुत ज्यादा कॉन्फिडेंट हो गए थे।
सेक्टर और मैक्रो फ़ैक्टर्स का असर
जून की शुरुआत में आई बड़ी लिक्विडेशन (जिसमें $1.5 बिलियन से ज्यादा की बुलिश पोजीशन खत्म हुई थी) के विपरीत, इस बार मार्केट पार्टिसिपेंट्स ने अचानक एक टैक्टिकल बदलाव किया है। Bitcoin का प्रदर्शन अब मार्केट के अन्य हिस्सों में हो रहे लिक्विडिटी (Liquidity) शिफ्ट्स के साथ असामान्य रूप से जुड़ा हुआ है।
जैसे-जैसे निवेशक SpaceX के अपकमिंग IPO जैसे बड़े एसेट्स (Assets) की ओर पैसा घुमा रहे हैं, क्रिप्टो मार्केट से लिक्विडिटी पर लगातार दबाव बना हुआ है। SpaceX, जिसका वैल्यूएशन करीब $1.75 ट्रिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है और जो रिटेल निवेशकों के लिए रिकॉर्ड 30% ऑफर रख रहा है, की वजह से पैसा तेजी से स्पेकुलेटिव डिजिटल एसेट्स से निकल रहा है। इस रोटेशन (Rotation) के कारण Bitcoin, इंस्टीट्यूशनल आउटफ्लो (Institutional Outflows) के प्रति संवेदनशील हो गया है, और स्पॉट ETFs में पिछले कुछ सेशन से लगातार बड़ी निकासी देखी जा रही है।
बियरिश केस का विश्लेषण
मार्केट की मौजूदा स्थिति नाजुक बनी हुई है। हाल की बिकवाली (Selling Pressure) Strategy Inc. द्वारा बिटकॉइन होल्डिंग्स (Bitcoin Holdings) की अचानक बिक्री से और बढ़ गई, ताकि वे अपने प्रेफर्ड स्टॉक डिविडेंड (Preferred Stock Dividend) की देनदारियों को पूरा कर सकें। हालांकि ये बिक्री कंपनी के कुल ट्रेजरी (Treasury) के मुकाबले कम थी, लेकिन इसने मैनेजमेंट द्वारा प्रचारित 'कभी न बेचने' (Never-Sell) की कहानी को तोड़ दिया, जिससे इंस्टीट्यूशनल सेंटीमेंट (Institutional Sentiment) के लिए एक नया साइकोलॉजिकल सीलिंग (Psychological Ceiling) बन गया।
इसके अलावा, टेक्निकल इंडिकेटर्स (Technical Indicators) भी भरोसेमंद नहीं दिख रहे हैं। Bitcoin एक जटिल माहौल में नेविगेट कर रहा है, जहां मूविंग एवरेज (Moving Averages) भरोसेमंद सपोर्ट देने में नाकाम रहे हैं। अगर आने वाला CPI डेटा उम्मीद से ज्यादा मंहगाई दिखाता है, तो इससे पैदा होने वाली ब्याज दर की अनिश्चितता और गिरावट ला सकती है। मार्केट हीटमैप्स (Market Heatmaps) के अनुसार, वर्तमान 'एक्सट्रीम फियर' (Extreme Fear) सेंटीमेंट बताता है कि $65,000 के ऊपर एक सस्टेन्ड मूव (Sustained Move) के बिना, और अधिक स्ट्रक्चरल टेस्टिंग (Structural Testing) की संभावना बनी रहेगी।
आगे का आउटलुक
मार्केट पार्टिसिपेंट्स अब 10 जून को आने वाले CPI डेटा का इंतजार कर रहे हैं, जो शॉर्ट-टर्म प्राइस डिस्कवरी (Price Discovery) के लिए मुख्य उत्प्रेरक बना रहेगा। हालांकि कुछ टेक्निकल एनालिस्ट्स (Technical Analysts) $61,000 के आसपास एक संभावित साइक्लिकल फ्लोर (Cyclical Floor) देख रहे हैं, लेकिन ओवरऑल ट्रेंड मैक्रो हेडविंड्स (Macro Headwinds) द्वारा निर्धारित किया जा रहा है, न कि ऑर्गेनिक रिटेल डिमांड (Organic Retail Demand) से। निवेशकों को बॉन्ड यील्ड्स (Bond Yields) और SpaceX की लिस्टिंग के भारी पूंजी ड्रॉ (Capital Draw) के प्रभाव को देखते हुए लगातार अस्थिरता (Volatility) की उम्मीद करनी चाहिए।